中信證券：維持奈雪的茶(02150)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)8港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中信證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持奈雪的茶(02150)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，預(yù)測(cè)2022/23/24年經(jīng)調(diào)整EPS為-0.2/0.19/0.33元，考慮到處在快速成長(zhǎng)周期，予2023年35倍PE，目標(biāo)價(jià)8港元。集團(tuán)1H22收入20.4億元(-3.8%)，經(jīng)調(diào)整凈虧損2.49億元(1H21為盈利0.48億元)，符合盈利預(yù)警。局部客流受疫情影響，但單量修復(fù)較好，5-8月店均單量逐月提升;人工優(yōu)化超預(yù)期兌現(xiàn)，供應(yīng)鏈進(jìn)步繼續(xù)體現(xiàn)，該行看好后續(xù)客流修復(fù)和門(mén)店UE改善趨勢(shì)。

報(bào)告中稱(chēng)，集團(tuán)6月管理報(bào)表層面實(shí)現(xiàn)盈利，7月盈利水平環(huán)比提升。根據(jù)飲力實(shí)驗(yàn)室，自動(dòng)制茶機(jī)完成物料添加環(huán)節(jié)，人工主要進(jìn)行流程配合，最快10秒內(nèi)可制作一杯茶飲，測(cè)試中對(duì)比發(fā)現(xiàn)每人每小時(shí)產(chǎn)能可提升40%，預(yù)計(jì)Q3末自動(dòng)制茶機(jī)全面上線(xiàn)后將進(jìn)一步提升人效。疫情下奈雪門(mén)店UE改善仍持續(xù)驗(yàn)證，伴隨Q3茶飲旺季，收入、業(yè)績(jī)有望繼續(xù)修復(fù)，打開(kāi)配置窗口。