傅友興：上游原材料價(jià)格大漲對A股形成的盈利沖擊已初見改善

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，8月30日，廣發(fā)“名將”傅友興在管基金中報(bào)出爐，中報(bào)中最令人關(guān)注的“隱形重倉股”浮出水面，其“掘金”路線也得以呈現(xiàn)。

傅友興表示，上半年，宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)滯脹的特征，需求放緩、原材料價(jià)格高企對大多數(shù)企業(yè)的盈利和股價(jià)造成負(fù)面影響。進(jìn)入二季度，大宗商品價(jià)格環(huán)比走弱，上游原材料價(jià)格大漲對A股形成的盈利沖擊已初見改善的曙光。

下半年，隨著歐美邁向衰退，預(yù)計(jì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)將是一個(gè)漸進(jìn)的過程。考慮到宏觀總需求不強(qiáng)，傅友興認(rèn)為貨幣政策有望維持較長的寬松時(shí)期。

Wind數(shù)據(jù)顯示，上半年，制造業(yè)最得傅友興青睞，該行業(yè)占基金凈值比達(dá)31.96%，較上期增長2.68%。金融業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)等行業(yè)也獲得增持，采礦業(yè)則被減持，減持幅度為所有行業(yè)中最大的，達(dá)2.17%。

而在管基金重倉股中，歐派家居獲最大幅增持，較上期增持幅度達(dá)1.27%，該股近3個(gè)月漲幅達(dá)6.28%。另外，或小幅增持的華利集團(tuán)，近3個(gè)月跌幅超20%，或?qū)Ω涤雅d在管基金有較大幅度的拖累。

截至二季度末，傅友興管理的基金總規(guī)模為256.17億元，同比去年下滑超30%。

目前在管規(guī)模最大的廣發(fā)穩(wěn)健增長混合任職以來回報(bào)率達(dá)141.11%。報(bào)告期內(nèi)，該基金 A 類基金份額凈值增長率為-6.65%，C 類基金份額凈值增長率為-6.84%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-5.20%，均跑輸基準(zhǔn)業(yè)績。

規(guī)模其次的廣發(fā)穩(wěn)健回報(bào)混合任職以來回報(bào)率為-10.11%。報(bào)告期內(nèi)，該基金 A 類基金份額凈值增長率為-7.71%，C 類基金份額凈值增長率為-7.89%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-3.52%，同樣跑輸了基準(zhǔn)業(yè)績。

值得注意的是，二季度傅友興股票倉位同比、環(huán)比均出現(xiàn)下滑，廣發(fā)穩(wěn)健增長混合股票倉位跌至44.88%，同比跌5.85%，環(huán)比跌11.53%；廣發(fā)穩(wěn)健回報(bào)混合股票倉位跌至46.05%，同比跌7.64%，環(huán)比跌16.64%。

股票倉位的下跌，或是傅友興大幅拋售股票的結(jié)果。數(shù)據(jù)顯示，二季度末，傅友興僅持有48只股票，而去年年末持有104只。

中報(bào)顯示，除10大重倉股外，傅友興的隱形重倉股——排名前11-20的持倉分別為招商銀行、科銳國際、比音勒芬、?？低?、曲美家具、瀚藍(lán)環(huán)境、羚銳制藥、巨星科技、岱美股份、海大集團(tuán)。科銳國際、比音勒芬、海康威視、瀚藍(lán)環(huán)境、羚銳制藥、巨星科技等六只股也出現(xiàn)在去年年報(bào)的前20大重倉股行列中。

傅友興管理的廣發(fā)穩(wěn)健回報(bào)混合排名前11-20的持倉分別為華測檢測、華利集團(tuán)、東鵬飲料、瀘州老窖、藥明康德、招商銀行、紫光國微、繼峰股份、億緯鋰能、保隆科技。

另外，上半年，傅友興管理的廣發(fā)睿陽三年定開凈值增長率為-7.65%，期間減持了機(jī)械、電力、農(nóng)業(yè)等股票配置，增持了醫(yī)藥、輕工等行業(yè)。

截至6月底，該基金倉位和此前的變化不大，為53.22%，排名前11-20的持倉分別為中國國航、招商銀行、華測檢測、中金黃金、亞虹醫(yī)藥、銅冠銅箔、誠達(dá)藥業(yè)、三元生物、采納股份、華蘭疫苗。

其中，該產(chǎn)品持有中國國航和招商銀行的股票數(shù)分別達(dá)150萬股和39萬股，持有公允市值分別達(dá)1741.50萬元、1645.80萬元，占基金資產(chǎn)凈值比重分別達(dá)2.35%、2.22%。