中信證券：維持保利物業(yè)(06049)“買入”評級 目標(biāo)價59港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中信證券發(fā)布研究報告稱，維持保利物業(yè)(06049)“買入”評級，目標(biāo)價59港元，視其為該行物業(yè)管理板塊的首選。公司上半年實(shí)現(xiàn)了規(guī)模的擴(kuò)張和效率的提升，相信其作為國有物企的相對競爭優(yōu)勢才剛剛開始發(fā)揮，而這一優(yōu)勢可能在之后長期存在?？紤]到疫情影響，2022-24年EPS預(yù)測調(diào)整至2.03/2.71/3.67元，鑒于其較大的管理面積以及領(lǐng)先的市場化激勵制度，給予2022年24倍的目標(biāo)PE。

報告中稱，物業(yè)管理行業(yè)國企市占率提升速度雖然不及開發(fā)行業(yè)，但終局的高度可能不低于開發(fā)行業(yè)。在一個較長的國企崛起周期中，又只有少數(shù)規(guī)?；?、市場化的龍頭方有相對競爭優(yōu)勢。公司在2022年上半年兌現(xiàn)近30%的業(yè)績增速，且實(shí)現(xiàn)了股權(quán)激勵，穩(wěn)固了盈利能力，踐行了大物業(yè)戰(zhàn)略，成果豐碩。公司上半年實(shí)現(xiàn)收入64.5億元，同比增長25.2%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利6.3億元，同比增加28%，相對于同業(yè)實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的較快增長。難能可貴的是，這一增速完全是內(nèi)生的，不依賴于并購的。