信達(dá)證券：維持中國(guó)財(cái)險(xiǎn)(02328)“買入”評(píng)級(jí) 業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，信達(dá)證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中國(guó)財(cái)險(xiǎn)(02328)“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2022-24年保費(fèi)收入增速達(dá)12.7%/12.5%/13.2%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)272.46/306.93/344.33億元。隨著車險(xiǎn)綜改對(duì)保費(fèi)收入的沖擊逐漸減弱，公司車險(xiǎn)保費(fèi)收入穩(wěn)健增長(zhǎng)，后續(xù)綜合成本率優(yōu)勢(shì)有望逐步擴(kuò)大，該行預(yù)計(jì)保費(fèi)收入將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，承保利潤(rùn)有望進(jìn)一步提升。

報(bào)告中稱，公司1H22實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)收入2774.08億元，同比+9.8%，主要源于意外傷害及健康險(xiǎn)、機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)、農(nóng)險(xiǎn)等產(chǎn)品的銷售提振。其中，機(jī)動(dòng)車輛險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)收入1288.08億元(同比+6.7%);家庭自用車業(yè)務(wù)占比71%(同比+2.3pct)，車險(xiǎn)事業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。非車險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)收入1486億元(同比+12.7%)，非車險(xiǎn)事業(yè)占比53.6%(同比+1.4pct)，整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更加均衡。