海通國際：予友邦保險(xiǎn)(01299)“優(yōu)于大市”評級 目標(biāo)價(jià)93.75港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，海通國際發(fā)布研究報(bào)告稱，予友邦保險(xiǎn)(01299)“優(yōu)于大市”評級，目標(biāo)價(jià)93.75港元，認(rèn)為當(dāng)前估值偏低，安全邊際高。公司深耕亞太、強(qiáng)韌穩(wěn)健，人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變帶來的復(fù)利效應(yīng)為業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大潛力，銷售區(qū)域進(jìn)一步擴(kuò)大，有望繼續(xù)保持業(yè)內(nèi)龍頭地位。隨著中國內(nèi)地業(yè)務(wù)復(fù)蘇和中國香港銷售業(yè)務(wù)反彈，該行看好其下半年表現(xiàn)提升。

報(bào)告中稱，新業(yè)務(wù)價(jià)值方面，中國內(nèi)地再度為NBV帶來最大貢獻(xiàn)，而新馬泰業(yè)績分化，中國香港保持正增長。1)公司整體上半年NBV同比-13%，但于6月恢復(fù)正增長。2)中國內(nèi)地上半年NBV為5.6億美元，占比由去年同期37.9%降至33.6%，但仍是占比最高，且于7月恢復(fù)正增長。該行認(rèn)為基于去年下半年NBV基數(shù)較低以及疫情影響逐漸淡化，中國內(nèi)地NBV將在下半年恢復(fù)正增長，持續(xù)看好該市場帶來的新業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)。3)中國香港上半年NBV同比+3%，本地客群的銷售自5月起反彈回升。該行認(rèn)為，隨著目前疫情影響減弱以及中國澳門分公司逐步開始向中國內(nèi)地游客提供銷售，下半年中國香港NBV有望繼續(xù)取得正增長。4)“新馬泰”地區(qū)上半年NBV分化，取得-6%/+7%/-9%，三地區(qū)NBV占比合計(jì)達(dá)34.7%，同比+1.6pct。