中金：維持友邦保險(xiǎn)(01299)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)108港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持友邦保險(xiǎn)(01299)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，但由于金融市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)凈利潤造成擾動(dòng)，下調(diào)2022eEPS預(yù)測(cè)40.2%至0.33美元/股，目標(biāo)價(jià)108港元，較當(dāng)前股價(jià)有39%的上行空間。公司1H22新業(yè)務(wù)價(jià)值在固定匯率和實(shí)際匯率口徑下降13%/15%，基本符合該行和市場(chǎng)預(yù)期，但整體于6月份恢復(fù)新業(yè)務(wù)價(jià)值正增長，該行預(yù)計(jì)下半年增長勢(shì)頭有望恢復(fù)。

報(bào)告中稱，由于多地權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)及利率上升導(dǎo)致債券價(jià)值下跌，疊加回購計(jì)劃的負(fù)面影響和匯率不利變動(dòng)影響，1H22公司內(nèi)含價(jià)值同比-4%;疫情期間泰國居民私營醫(yī)院就診增加導(dǎo)致泰國營運(yùn)利潤同比-30%，剔除泰國后集團(tuán)營運(yùn)利潤同比+7%。此外，由于股權(quán)和非營運(yùn)投資回報(bào)大幅負(fù)向波動(dòng)，友邦中期凈利潤轉(zhuǎn)負(fù)，后者主要因在IFRS4下未采用套期保值會(huì)計(jì)，IFRS17實(shí)行后該負(fù)面影響將消除。