國泰君安：維持TCL電子(01070)“增持”評級 目標(biāo)價(jià)4.59港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國泰君安發(fā)布研究報(bào)告稱，維持TCL電子(01070)“增持”評級，預(yù)計(jì)2022-24年EPS為0.27/0.41/0.46港元，目標(biāo)價(jià)4.59港元，考慮到公司新增光伏業(yè)務(wù)前景廣闊，參考同行業(yè)，給予2022年17xPE。公司創(chuàng)新和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，顯示業(yè)務(wù)中高端突破和各業(yè)務(wù)降本增效帶動毛利率提升。

報(bào)告中稱，公司2022年H1大尺寸顯示業(yè)務(wù)營收196.6億港元;創(chuàng)新業(yè)務(wù)營收52.6億港元(同比+21.1%);互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)營收9.42億港元(同比+30.7%)。創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展較好，智能連接業(yè)務(wù)稍有拖累，新增光伏業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)月度收入呈現(xiàn)指數(shù)型增長?；ヂ?lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，國內(nèi)海外營收均有所提升。

該行提到，公司22H1歸母凈利潤2.49億港元，扣非歸母凈利潤2.57億港元(同比+4.9%)。22H1毛利率為17.17%(同比+1.23pct)，凈利率為0.87%。毛利率提升的主要原因?yàn)轱@示業(yè)務(wù)在大尺寸和高端產(chǎn)品上有所突破，各項(xiàng)業(yè)務(wù)降本增效。