A股公告掘金 | 新能車發(fā)展推動技術(shù)進步！受益“一體化壓鑄”技術(shù)變革 這家鋁合金壓鑄公司上半年凈利潤增長近7成！

【頭條公告掘金】

廣東鴻圖(002101.SZ)發(fā)布半年度業(yè)績，凈利潤2.21億元，同比增長68.15%

廣東鴻圖公告稱，2022年半年度公司報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入28.98億元，同比下降2.35%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.21億元，同比增長68.15%。其中，壓鑄業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入20.89億元，實現(xiàn)歸母凈利潤1.23億元;內(nèi)外飾件業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入7.93億元，實現(xiàn)歸母凈利潤3943.06萬元。

點評：廣東鴻圖在鋁合金壓鑄領(lǐng)域深耕二十年，處于行業(yè)領(lǐng)先地位。目前公司以壓鑄和內(nèi)外飾為公司主營業(yè)務(wù)。

2019-2021年，在外部環(huán)境持續(xù)嚴峻的情況下，公司通過拓展業(yè)務(wù)和精細管理提升盈利能力，實現(xiàn)了利潤的底部反轉(zhuǎn);后續(xù)隨著國內(nèi)外疫情、汽車缺芯、原材料價格上漲等擾動因素的改善，以及公司在新能源業(yè)務(wù)上的持續(xù)開拓，公司的盈利能力有望持續(xù)提升。

長期看，公司在一體化壓鑄領(lǐng)域布局較早，已經(jīng)在鋁合金材料、連接技術(shù)、壓鑄工藝等方面有豐富的技術(shù)儲備，且有6800T 底盤一體化結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品下線。未來隨著公司在一體化后地板總成、一體化電池托盤、一體化前艙總成等部件方面陸續(xù)有產(chǎn)品量產(chǎn)，公司有望迎來全新成長期。

一體化壓鑄技術(shù)是未來的發(fā)展趨勢，其滲透率將逐步提升，有望替代現(xiàn)在的沖壓焊接工藝。考慮新技術(shù)導(dǎo)入車型的開發(fā)周期，預(yù)計從2023年開始一體化壓鑄的市場空間將迎來快速提升。據(jù)天風(fēng)證券測算，國內(nèi)一體化壓鑄的市場空間到2025年預(yù)計將達272億規(guī)模，2022-2025 年的CAGR高達221%。

【重點公告掘金】

融捷股份(002192.SZ)發(fā)半年度業(yè)績，凈利潤5.76億元，同比增長4443.99%

融捷股份發(fā)布公告表示，2022年半年度公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.87億元，同比增長194.44%;歸母凈利潤5.76億元，同比增長4,443.99%;扣非歸母凈利潤5.73億元，同比增長5,112.40%。基本每股收益2.2186元/股。

點評：公司從瀝青制造逐步邁向鋰產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)已涉足鋰礦采選、鋰鹽冶煉、鋰電設(shè)備等三大領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)鏈布局完備，背靠下游鋰電巨頭比亞迪。

公司坐享甲基卡礦區(qū)，位于中國四川省康定、雅江、道孚三縣交界處，海拔4300～4500米，面積約62平方千米，是世界級鋰鈹?shù)V床。其鋰資源儲量充足，約102萬噸LCE，且品位超1.42%，為國內(nèi)鋰礦頂尖水平，高于大部分澳礦。同時礦脈集中，適宜露天開采，開采難度較低。

2014-2019年旗下礦山因故停產(chǎn)拖累業(yè)績被ST。2019年后礦山復(fù)產(chǎn)及鋰業(yè)景氣度提升，2020年公司利潤轉(zhuǎn)正并摘帽，2021年到2022Q1業(yè)績高增長，實現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)!

上半年公司鋰電設(shè)備業(yè)務(wù)滿負荷生產(chǎn)，在滿足其他客戶的需求同時，主要保障戰(zhàn)略客戶比亞迪的交貨需求。鋰電設(shè)備業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入1.88億元，同比增加56.11%;公司鋰電設(shè)備業(yè)務(wù)子公司東莞德瑞實現(xiàn)凈利潤0.27億元，同比增加144.66%。

國芯科技(688262.SH)發(fā)布半年度業(yè)績：凈利潤6104萬元，同比增1823%

國芯科技公告稱，2022年半年度公司半年度實現(xiàn)營業(yè)收入2.09億元，同比增長49.16%。歸母凈利潤6103.68萬元，同比增長1823.09%。歸母扣非凈利潤1946.26萬元，同比扭虧為盈?；久抗墒找?.25元/股。

點評：國芯科技是嵌入式CPU國內(nèi)龍頭，發(fā)展20多年已經(jīng)形成了深厚的嵌入式CPU IP儲備，圍繞嵌入式CPU內(nèi)核，開展IP授權(quán)、芯片定制服務(wù)和自主芯片及模組三大業(yè)務(wù)。2018-2021年營業(yè)收入從1.95 億元增長至4.07億元，3年CAGR為27.8%，在國產(chǎn)替代的大背景下，公司進入快速發(fā)展階段。

基于三種指令集架構(gòu)開發(fā)了8大系列40余款面向信息安全、汽車電子與工業(yè)控制、邊緣計算和網(wǎng)絡(luò)通信三大領(lǐng)域的嵌入式CPU內(nèi)核。國聯(lián)證券認為，作為嵌入式CPU IP稀缺企業(yè)，公司憑借前期的技術(shù)與產(chǎn)品積累，有望迎來業(yè)績的快速增長。

公司新一代動力總成控制芯片、車身/網(wǎng)關(guān)控制芯片處于流片階段，域控制器和BMS控制器芯片進展順利，構(gòu)建了以濰柴動力、科世達、埃泰克等企業(yè)為主的客戶群，汽車芯片領(lǐng)域?qū)蔀楣镜诙鲩L曲線。

上半年公司持續(xù)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，抓住行業(yè)發(fā)展機遇，圍繞國家重大需求、汽車電子和云安全應(yīng)用，積極開拓市場和客戶，使得公司業(yè)務(wù)實現(xiàn)了持續(xù)增長。

云天化(600096.SH)發(fā)布半年度業(yè)績：凈利潤34.66億元，同比增120.48%

云天化發(fā)布公告稱，2022年半年度公司半年度實現(xiàn)營業(yè)收入366.23億元，同比增長18.40%。歸母凈利潤34.66億元，同比增長120.48%。扣非歸母凈利潤33.58億元，同比增長122.24%。基本每股收益為1.8869元/股。

點評：云天化是國內(nèi)磷化工龍頭企業(yè)，公司經(jīng)過多次資產(chǎn)重組，鞏固傳統(tǒng)肥料主業(yè)同時，加快推進非肥業(yè)務(wù)發(fā)展。向上游資源端拓展業(yè)務(wù)，礦肥一體化全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢明顯。

目前公司合計擁有磷礦石原礦產(chǎn)能1450萬噸，基礎(chǔ)磷肥產(chǎn)能555萬噸/年，尿素產(chǎn)能200萬噸/年，復(fù)合肥126萬噸/年，磷礦石及合成氨自給率分別為80%和95%。全球作物上漲周期帶動化肥行業(yè)景氣度上行，公司依托礦肥一體化全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，盈利能力持續(xù)提升。

非肥板塊有聚甲醛和新能源(磷酸鐵)業(yè)務(wù)。聚甲醛產(chǎn)能9萬噸/年，飼料級磷酸氫鈣產(chǎn)能50萬噸，正在建設(shè)磷酸鐵產(chǎn)能50萬噸，以及合資六氟磷酸鋰5000噸產(chǎn)能，精細化工集群加快落地。中信證券預(yù)測，未來5年磷酸鐵需求保持年化40%以上的增速。公司依托磷礦資源，同時加快建設(shè)磷酸鐵50萬噸產(chǎn)能，受益趨勢明確。

上半年，公司聚甲醛、黃磷、飼鈣產(chǎn)品價格同比上漲，非肥產(chǎn)品盈利能力和占比進一步提升。公司充分發(fā)揮“磷礦-磷酸”、合成氨等原料高度自給的一體化優(yōu)勢，同時加強大宗外購原料儲備，有效對沖了原料價格上漲的影響。

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