中金：維持中石化煉化工程(02386)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至4.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中石化煉化工程(02386)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，對(duì)2022/23年歸母凈利潤預(yù)測(cè)為32.5/34.3億元，考慮到國際油價(jià)上行帶來的大宗商品漲價(jià)，目標(biāo)價(jià)下調(diào)12%至4.5港元，較當(dāng)前股價(jià)有37%的上行空間。公司1H22收入為259.6億元(同比-3.3%)，認(rèn)為主要受項(xiàng)目建設(shè)周期的影響;歸母凈利潤13.6億元(同比+0.6%)，業(yè)績(jī)符合該行預(yù)期，并宣布每股派息0.118元/股(同比+30%)。

報(bào)告引述公司公告，1H22新簽合同總值為人民幣441.5億元(同比+20.4%)，境內(nèi)簽訂大榭石化聚丙烯、中海殼牌二期乙烯改造等項(xiàng)目工程設(shè)計(jì)合同，惠州乙烯、天津南港乙烯、鎮(zhèn)海煉化高端合成新材料等項(xiàng)目EPC總承包合同，境內(nèi)新簽合同量為人民幣403.9億元。境外新簽合同量約5.9億美元，占比有所增長，包括阿爾及利亞斯基克達(dá)(Skikda)LNG儲(chǔ)罐工程、阿爾及利亞阿爾澤(Arzew)MTBE等項(xiàng)目EPCC總承包合同。

該行認(rèn)為，向前看公司將同時(shí)發(fā)力國內(nèi)外業(yè)務(wù)，國內(nèi)盯緊重點(diǎn)項(xiàng)目，以優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)全力鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位;同時(shí)，加大境外市場(chǎng)開拓，落實(shí)國際業(yè)務(wù)運(yùn)營新模式，培育新的競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展動(dòng)能，力爭(zhēng)境外市場(chǎng)開發(fā)取得新業(yè)績(jī)。該行預(yù)計(jì)公司2H22新增合同有望進(jìn)一步增長，并為未來的業(yè)績(jī)?cè)鲩L打下較為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。