興業(yè)證券：維持華潤電力(00836)“買入”評級 目標價25.36港元

智通財經(jīng)APP獲悉，興業(yè)證券發(fā)布研究報告稱，維持華潤電力(00836)“買入”評級，預計2022-24年將實現(xiàn)營業(yè)收入1054.17/1137.85/1226.58億港元，歸母凈利潤預測為109.94/141.73/189.47億港元，目標價25.36港元。公司正在通過華潤集團各業(yè)態(tài)協(xié)同促進資源獲取，積極開發(fā)新能源項目，管理層沒有確認分拆計劃，稱其將充分考慮股東利益。盡管光伏安裝方面有一定難度，但維持全年新增6.3GW可再生能源并網(wǎng)容量目標不變;同時下半年預計投產(chǎn)的火電機組權益裝機容量約為2.085GW。

報告中稱，2022年上半年，公司風電、光伏運營表現(xiàn)符合預期，在行業(yè)屬于第一梯隊，期內(nèi)風電利用小時數(shù)同比下降69小時至1250小時，仍比全國行業(yè)平均水平高出96小時;光伏平均利用小時數(shù)同比提升5.7%至812小時，高于全國全行業(yè)平均水平122小時。另火電業(yè)務營收同比增長21.4%達到389.2億港元，火電市場化交易電量的比重從2021年同期的80.2%提升至98.1%，不含稅平均電價同比提升至0.4219元/千瓦時。但由于公司平均標煤單價同比提升39.7%達到1135.2元/噸，平均單位燃料成本達到0.337元/千瓦時，拖累該分部業(yè)績表現(xiàn)，期待2022年下半年長協(xié)煤價進一步落地帶來分部業(yè)績的修復。