中金：維持華潤電力(00836)“跑贏行業(yè)”評級 目標價下調(diào)27.2%至22.5港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報告稱，維持華潤電力(00836)“跑贏行業(yè)”評級，2022年上半年業(yè)績超出該行預(yù)期，但考慮到盈利調(diào)整，目標價下調(diào)27.2%至22.5港元，較當(dāng)前股價有47.8%的上行空間。由于上半年燃料成本高于預(yù)期，下調(diào)2022/23年凈利潤27.4%/7.7%至85.82億港元/129.55億港元。

報告中稱，公司1H22新能源儲備豐富，有望推動未來盈利增長。2022年上半年，華潤電力共核準備案了11890兆瓦新能源項目(風(fēng)電3050兆瓦和光伏8840兆瓦)，同時獲得了7900兆瓦可再生能源建設(shè)指標(風(fēng)電2250兆瓦和光伏5650兆瓦)。該行認為公司在“十四五”新增40GW可再生能源裝機的目標下，新能源裝機占比將持續(xù)上升，持續(xù)增加公司盈利能力。

該行提到，公司中標福建700MW海上風(fēng)電項目，持續(xù)突破新省份市場。華潤和中廣核聯(lián)合體遞補中選2022年福建海上風(fēng)電競配項目，接標電價為0.261元/千瓦時。該行認為隨海上風(fēng)電裝機技術(shù)更新和成本逐漸下降，該項目有望獲得合理回報，同時有利于提升公司爭取國內(nèi)其他海風(fēng)項目指標的競爭力。

風(fēng)險提示：未來煤價持續(xù)高位運行。