檸萌影視、博納影業(yè)上市股價(jià)表現(xiàn)亮眼 國內(nèi)藝人管理第一股樂華娛樂(02306)赴港IPO成色幾何？

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，檸萌影視(09857)于8月10日登陸港交所上市，而在8月12日那天股價(jià)最高漲幅達(dá)28%，總市值突破120億港元。如此耀眼的成績，與此前港股新股普遍破發(fā)形成鮮明對照。

同樣，國內(nèi)電影行業(yè)龍頭博納影業(yè)(001330.SZ)于今日正式登陸深交所上市，截至收盤，股價(jià)首日漲幅近44％，報(bào)7.24元/股，總市值近100億元。

博納影業(yè)和檸萌影視上市后股價(jià)的上漲，其身后是中國第二波的影視娛樂股上市潮大背景，其意義更為深遠(yuǎn)。

據(jù)了解，在檸萌影視正式在港股所IPO之前的8月7日，樂華娛樂(02306)已通過港交所聆訊，耐看娛樂將赴兩者的步伐赴港IPO。

值得一提的是，A股市場上一家IPO的影視公司，要追溯到2017年10月上市的金逸影視(002905.SZ)。此后，影視市場監(jiān)管加強(qiáng)，資本熱潮逐漸退去，行業(yè)進(jìn)入寒冬期，A股市場對影視娛樂股的大門同時(shí)緊閉。

此次在一個(gè)月的時(shí)間里，四家影視娛樂企業(yè)共同出現(xiàn)在資本市場上，為歷史所罕見，亦被譽(yù)為五年后中國影視娛樂股上市的破冰之旅。

此外，影視娛樂行業(yè)的發(fā)展，同樣獲得政策層面的助力。7月21日，商務(wù)部等27部門發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)對外文化貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展的意見》，提出深化文化領(lǐng)域改革開放、培育文化貿(mào)易競爭新優(yōu)勢、激發(fā)市場主體發(fā)展活力、完善政策措施，涉及文化傳媒、網(wǎng)絡(luò)游戲、動(dòng)漫、創(chuàng)意設(shè)計(jì)等各個(gè)領(lǐng)域。

在我國，盡管藝人管理行業(yè)起步較晚，但發(fā)展速度飛快。2021年底，市場參與者已達(dá)到1200家，形成市場競爭激烈且高度分散的格局，也分化出了多種多樣的藝人管理發(fā)展模式。其中，樂華娛樂以其獨(dú)特的發(fā)展模式在眾多參與者中脫穎而出，成為國內(nèi)希望從事演藝職業(yè)年輕人的首選之一，目前也是國內(nèi)藝人管理收入第一位的公司。

從產(chǎn)業(yè)模式而言，樂華娛樂引入韓國模式再結(jié)合市場特色打造樂華獨(dú)特模式，更傾向于自我先發(fā)現(xiàn)和挖掘，從白紙開始，大批量地培養(yǎng)，這才有了后面的王一博、程瀟、吳宣儀、朱正廷、范丞丞、黃明昊等一批藝人。還有，目前國內(nèi)數(shù)個(gè)比較火的男團(tuán)、女團(tuán)、虛擬藝人團(tuán)體也都來自樂華娛樂，如UNIQ、NEXT、NAME、A-SOUL、EOE等。

基于樂華娛樂的藝人管理領(lǐng)域的領(lǐng)先位置，阿里、字節(jié)等知名企業(yè)均先后入股該公司。資料顯示，樂華娛樂本次上市前的股權(quán)架構(gòu)中，阿里巴巴影業(yè)持股14.25%，華人文化持股14.25%，量子躍動(dòng)(字節(jié)跳動(dòng)關(guān)聯(lián)公司)持股4.74%。

如果用一個(gè)關(guān)鍵詞總結(jié)樂華發(fā)展模式的獨(dú)特之處，便一定是“從一張白紙到耀眼的星的藝人培養(yǎng)和管理體系”。如今，這套成熟的藝人管理模式也在業(yè)界被稱之為“樂華模式”。

具體而言，為業(yè)內(nèi)熟知的“樂華模式”實(shí)則指的是一套涵蓋訓(xùn)練生選拔、藝人培訓(xùn)、藝人運(yùn)營及藝人宣傳在內(nèi)的，覆蓋藝人管理全生命周期的系統(tǒng)化模式，主要具備以下幾個(gè)特點(diǎn)：長周期、嚴(yán)苛的考核評估體系、系統(tǒng)全面的管理生態(tài)。

新型業(yè)務(wù)方面，樂華娛樂更集中在虛擬藝人領(lǐng)域，希望其能夠成長為公司的第二條增長曲線。樂華娛樂應(yīng)用其在娛樂領(lǐng)域的優(yōu)勢沉淀，開始進(jìn)軍元宇宙，其于2020年即推出虛擬女團(tuán)A-SOUL，隨后于2021年迎來商業(yè)價(jià)值的大爆發(fā)；量子少年、EOE等虛擬團(tuán)隊(duì)而后亦陸續(xù)面向市場。

業(yè)績方面，在2019-2021年的過去三年里，樂華娛樂的年收入分別為6.31億元、9.22億元、12.9億元，同期經(jīng)調(diào)整后年凈利潤分別為1.193億元、2.959億元及3.946億元，三年凈利潤復(fù)合增速為81.87%。

按此凈利潤數(shù)據(jù)對比韓國娛樂企業(yè)，樂華娛樂可以在韓國娛樂企業(yè)中位列前五，僅次于巨頭HYBE、SM等。