野村：維持中芯國際(00981)“中性”評級 目標價降至20港元

智通財經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)布研究報告稱，維持中芯國際(00981)“中性”評級，目標價由25港元降至20港元，但半導(dǎo)體晶圓股份中更偏好臺積電(TSM.US)。

該行引述管理層指，重申今年資本開支50億美元的計劃，并預(yù)計產(chǎn)能密集度能維持，因而上調(diào)今明年盈利預(yù)測67%/58%，主要反映平均過去數(shù)季銷售均價上升，以及毛利率擴張。但該行認為公司面臨周期風險，尤其在進取擴張計劃持續(xù)，導(dǎo)致出現(xiàn)調(diào)整時或面臨更大風險。

報告中稱，公司預(yù)計市場需求在大型電視屏幕及智能手機相關(guān)晶片方面有所下降，且該領(lǐng)域芯片應(yīng)用面臨價格侵蝕。但中芯也預(yù)計綠色能源、電動車、工業(yè)及網(wǎng)絡(luò)連接晶片等需求較穩(wěn)固，同時庫存修正情況或最少維持至明年上半年，今年底及明年農(nóng)歷新年為復(fù)蘇關(guān)注點。