直擊調(diào)研 | 廈門鎢業(yè)(600549.SH)：光伏用鎢絲項目已批量出貨 目前鎢精礦自給率為20%左右

智通財經(jīng)APP獲悉，7月，廈門鎢業(yè)(600549.SH)在接受機構(gòu)調(diào)研時表示，光伏用鎢絲項目目前正穩(wěn)步推進，已批量出貨，產(chǎn)能逐步釋放中。目前公司量產(chǎn)的細鎢絲直徑主要是 35-40 微米之間，還在開發(fā)線徑更細的光伏用鎢絲產(chǎn)品，33 微米在試產(chǎn)中。公司目前鎢精礦年產(chǎn)量約七八千噸金屬，目前自給率約為 20%左右。近年來我國進口刀具市場份額變動趨勢來看我國的數(shù)控刀具自給能力在逐步增強，進口依賴度在逐年降低。公司已公告計劃在四川雅安投資建設年產(chǎn) 10 萬噸磷酸鐵鋰的項目，一期兩萬噸，預計 2023 年投產(chǎn)。

廈門鎢業(yè)在調(diào)研會上介紹了公司投資建設的光伏產(chǎn)業(yè)用細鎢絲項目的進展情況，光伏用鎢絲項目目前正穩(wěn)步推進，已批量出貨，產(chǎn)能逐步釋放中。

目前，公司光伏用細鎢絲在建項目主要有以下三個：

關于公司光伏用鎢絲的主要規(guī)格，目前公司量產(chǎn)的細鎢絲直徑主要是 35-40 微米之間，還在開發(fā)線徑更細的光伏用鎢絲產(chǎn)品，33 微米在試產(chǎn)中。此外，公司鎢絲產(chǎn)品的模具大部分為自產(chǎn)模具。

有投資者問及廢舊鎢絲能否回收利用，公司表示，未來光伏用鎢絲大量替代金剛線碳鋼母線后，鎢絲的回收利用可能是一個產(chǎn)業(yè)方向。

關于公司鎢產(chǎn)業(yè)鏈的自給率，公司表示，公司目前鎢精礦年產(chǎn)量約七八千噸金屬，目前自給率約為 20%左右。未來希望提高自給率,主要有以下幾個舉措，一是待建礦山博白巨典的投產(chǎn)，公司目前正在進行項目可研、制定礦山建設方案、立項以及辦理一些前期手續(xù)等工作;二是積極擴大廢鎢回收利用以提高資源自給率。

關于鎢產(chǎn)業(yè)鏈各類產(chǎn)品毛利率情況，公司表示，鎢全產(chǎn)業(yè)鏈分前端鎢礦山采選，中端鎢鉬冶煉及鎢鉬粉末生產(chǎn)及后端硬質(zhì)合金、鎢鉬絲材制品、切削刀具等高端深加工應用及回收。一般來說，后端深加工產(chǎn)品毛利率水平較高。

據(jù)公司介紹，公司切削工具下游行業(yè)分布航空航天、汽車、模具、3C、能源、通用及醫(yī)療等七大行業(yè)。切削工具下游直銷比例占比較高的是 3C、航空航天、模具和汽車領域。

關于目前刀具行業(yè)國產(chǎn)替代的整體進程，公司表示，從近年來我國進口刀具市場份額變動趨勢來看我國的數(shù)控刀具自給能力在逐步增強，進口依賴度在逐年降低。隨著國家制造業(yè)的升級，對高端制造的鼓勵，刀具行業(yè)國產(chǎn)替代進口的整體進程加快，行業(yè)發(fā)展空間較好。

上半年公司正極材料的銷售情況方面，2022 年上半年，公司積極把握市場機遇，堅守鈷酸鋰市場份額，持續(xù)開拓三元材料市場，累計鋰離子正極材料銷量為 4.02 萬噸，同比增長 21%。其中，三元材料銷量為 2.15 萬噸，同比增長 91%，鞏固和提升了市場地位;鈷酸鋰銷量為 1.87 萬噸，全球市場占有率仍穩(wěn)居行業(yè)第一。

其中，三元材料方面，公司 2022 年上半年整體銷量與去年同期對比增幅明顯，主要原因系公司高電壓 NCM 三元材料在性能、安全、成本等方面的優(yōu)勢明顯，銷量顯著提升。鈷酸鋰方面，受 3C 消費類市場整體滯漲的影響，2022 年上半年整體需求量較去年同期有所下降，但公司行業(yè)龍頭地位穩(wěn)定，繼續(xù)保持領先地位。磷酸鐵鋰方面，結(jié)合公司的產(chǎn)品定位與客戶方針，向意向大客戶展開送樣工作，部分性能按客戶要求改進中，后續(xù)配合產(chǎn)線建設進度，持續(xù)推進樣品認證。

磷酸鐵鋰的布局情況方面，公司 2009 年就建有磷酸鐵鋰中試線，并持續(xù)不斷的投入研發(fā)，技術積累深厚。公司規(guī)劃的磷酸鐵鋰走的是差異化的路線，跟目前市場上的主流磷酸鐵鋰是有一定技術差異的，在低溫性能方面、倍率性能方面提升明顯;主要的目標市場是對低溫性能有要求的動力電池領域、儲能領域和對倍率性能有要求特種電池領域。目前，公司已公告計劃在四川雅安投資建設年產(chǎn) 10 萬噸磷酸鐵鋰的項目，一期兩萬噸，預計 2023 年投產(chǎn)。

稀土業(yè)務方面，公司以精深加工和應用帶動稀土產(chǎn)業(yè)鏈的高質(zhì)量和可持續(xù)發(fā)展，其計價模式是原材料成本加上加工費和目標利潤。公司稀土業(yè)務的庫存管理堅持低庫存、快周轉(zhuǎn)。目前公司不斷加強磁性材料的加工能力，從成本端、降鏑降鋱、晶界擴散技術的應用、高性能牌號的開發(fā)以及新能源客戶的開發(fā)等各方面同時發(fā)力，努力提升磁性材料的毛利率水平。

磁材業(yè)務是公司稀土板塊的重點發(fā)展產(chǎn)品，后端應用領域主要有風電、汽車、智慧家電、工業(yè)節(jié)能電機等。近幾年來公司加強汽車領域磁性材料客戶的開發(fā)工作，汽車領域銷售占比逐年提升。