華安證券：維持阿里巴巴-SW(09988)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)158港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，華安證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持阿里巴巴-SW(09988)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)FY2023-25年?duì)I業(yè)收入達(dá)9029/9940/10953億元(增速為6%/10%/10%)，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)為1168/1311/1643億元(-14%/12%/25%)，目標(biāo)價(jià)158港元。公司1QFY23營(yíng)收為2055.55億元，同比保持穩(wěn)定;經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)和EBITA為302.52/344.19億元，同比降30%/18%，均大幅高于市場(chǎng)預(yù)期。

報(bào)告中稱(chēng)，公司中國(guó)商業(yè)消費(fèi)矩陣應(yīng)對(duì)疫情影響擾動(dòng)展現(xiàn)較高韌性，業(yè)務(wù)互補(bǔ)滋養(yǎng)本地生活服務(wù)餓了么、高德的發(fā)展，隨著社會(huì)消費(fèi)品零售總額恢復(fù)到疫前水平，核心商業(yè)版塊有望加速反彈。此外，經(jīng)濟(jì)水平與云計(jì)算產(chǎn)品交付也同樣受影響，但中國(guó)企業(yè)數(shù)字化進(jìn)程的“長(zhǎng)坡厚雪”尤在，云計(jì)算領(lǐng)導(dǎo)者阿里云在2022年阿里云峰會(huì)發(fā)布CIPU鞏固技術(shù)壁壘，好看成為阿里巴巴業(yè)績(jī)“第二曲線”。