國信證券：紡織出口增速保持景氣 看好業(yè)績出色率先復(fù)蘇的品牌服飾龍頭

智通財經(jīng)APP獲悉，國信證券發(fā)布研究報告稱，看好業(yè)績出色的制造企業(yè)和率先復(fù)蘇的品牌服飾龍頭。6月以來，隨著疫情好轉(zhuǎn)帶動內(nèi)需恢復(fù)，國內(nèi)消費呈現(xiàn)較好反彈趨勢，頭部運動品牌保持良好增長。制造出口方面，國內(nèi)紡織上游開機率較低，但出口增速繼續(xù)保持景氣，疊加成本下行、匯率變動的利好因素。看好業(yè)績向好和中長期成長出色的優(yōu)質(zhì)制造企業(yè)投資機遇。推薦：李寧(02331)、安踏體育(02020)、華利集團(300979.SZ)、臺華新材(603055.SH)、偉星股份(002003.SZ)、報喜鳥(002154.SZ)等。

國信證券主要觀點如下：

品牌渠道：6月服裝社零同比正增長，運動品牌表現(xiàn)較好。

2022年6月服裝社零同比上升1.2%。2022年至今穿類網(wǎng)上零售累計增長5.6%，6月天貓旗艦店中，耐克、阿迪分別+44%/-9%，2年累計增速5%/-36%。安踏、FILA、李寧、特步同比上升29%/46%/19%45%，2年累計增速97%/151%/70%/77%。抖音方面，耐克從去年中發(fā)力抖音，迅速發(fā)展到2億元/月的GMV。李寧、安踏因為去年7月的高基數(shù)而增速放緩，F(xiàn)ILA繼續(xù)維持強勁的三位數(shù)增長勢頭。

制造出口：越南紡織出口維持景氣，國內(nèi)紡織開機率較低，制造成本好轉(zhuǎn)。

越南紡織出口6月繼續(xù)增長22%。國內(nèi)6月延續(xù)5月增長，紡織品和服裝出口同比增長8%和19%，分別同比2019年增長31%/26%，環(huán)比5月加速。從6月下旬至今內(nèi)外棉價大幅下降，錦綸切片和長絲價格小幅下降，7月進入傳統(tǒng)淡季且紡織業(yè)受到下游去庫存影響，國內(nèi)整體PMI降至49.0，盛澤織機開機率60.8%，比6月下降5.6百分比。7月綜合運價環(huán)比下降1.7%，人民幣總體維持貶值趨勢，近期人民幣兌美元匯率平均在6.75左右。

風(fēng)險提示：疫情反復(fù)多次沖擊、國際政治風(fēng)險、匯率與原材料價格大幅波動。