第一上海：維持維達國際(03331)“買入”評級 目標價24.61港元

智通財經(jīng)APP獲悉，第一上海發(fā)布研究報告稱，維持維達國際(03331)“買入”評級，目標價24.61港元。由于維達擁有良好的品牌、產(chǎn)品和創(chuàng)新能力以及專注于高端市場、在線上渠道繼續(xù)保持領先地位及個人護理業(yè)務在中國開始發(fā)力，該行對維達長遠的發(fā)展還是看好。另消費者對衛(wèi)生健康的重視程度有所提高，刺激生活用品的需求，維達作為生活用品的領導者之一，將會受益。

報告中稱，從去年底開始木漿價格又重新回漲，現(xiàn)回到較高水平。未來木漿價格的變化比較難去預測，會是下半年一個較大的不確定因素，但市場普遍預測木漿價格可能已在高位，縱使木漿價格可能在下半年會繼續(xù)對毛利率構(gòu)成壓力，但該行仍相信維達會繼續(xù)專注于高端產(chǎn)品，透過再次的提價，產(chǎn)品組合的優(yōu)化和新產(chǎn)品的推出去緩和總體毛利率下跌的壓力。于上半年，該行估計以上的策略貢獻了毛利率約2個百分點的提升。