里昂：維持維達國際(03331)“買入”評級 目標(biāo)價25港元

智通財經(jīng)APP獲悉，里昂發(fā)布研究報告稱，維持維達國際(03331)“買入”評級，2022-24年收入預(yù)測不變，將今年純利預(yù)測下調(diào)12%，目標(biāo)價25港元。該行對公司中期前景預(yù)測維持正面看法，看好市場份額增加、高端化發(fā)展，以及估值不高。

報告中稱，公司第二季收入同比增長10.8%，按固定匯率計則增長13.5%。第二季毛利率進一步下跌至31.1%，但同比跌幅較首季收窄。里昂預(yù)計，毛利率下跌是由于紙漿價格高企及促銷壓力所致，但被產(chǎn)品組合高端化所部分抵銷。管理層在業(yè)績電話會議中層重申今年中國內(nèi)地業(yè)務(wù)將實現(xiàn)雙位數(shù)增長，海外業(yè)務(wù)增長將達中單位數(shù)。進入下半年，該行認(rèn)為短期內(nèi)紙漿價格及通脹壓力將持續(xù)，維達將通過提價、優(yōu)化產(chǎn)品組合及提升效率來緩解成本壓力。