招銀國際：維持平安好醫(yī)生(01833)“買入”評級 目標價28.3港元

智通財經APP獲悉，招銀國際發(fā)布研究報告稱，維持平安好醫(yī)生(01833)“買入”評級，目標價28.3港元，認為如果下半年疫情不再爆發(fā)，有很大機會重新獲得收入增長勢頭。隨著6月后疫情得到有效控制，該行預計公司的線下客戶拜訪將全面恢復，這將是下半年業(yè)務復蘇的強烈信號。

報告中稱，公司從2021年下半年開始執(zhí)行戰(zhàn)略2.0深化，旨在從過往的高成本C端獲客模式轉變?yōu)閷Ｗ⒂诎l(fā)展空間更大的公司端獲客模式，目標客戶多為國內大中型央企/國企和私營企業(yè)，總部一般設在國內大型城市，且線下拜訪為重要的獲客方式。但由于2022年上半年疫情影響，公司無法進行正常的線下客戶拜訪。隨著6月后疫情得到有效控制，招銀國際預計平安好醫(yī)生的線下客戶拜訪將全面恢復，這將是下半年業(yè)務復蘇的強烈信號。利潤端方面，公司繼續(xù)降低與平安集團的關聯交易量，加上產品銷售組合的持續(xù)優(yōu)化(即從低毛利產品轉向高毛利產品)以及與企業(yè)獲客相關的成本可控，預計全年毛利率可提升3.4個百分點至26.7%。