招銀國(guó)際：維持丘鈦科技(01478)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)7港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，招銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持丘鈦科技(01478)“買入”評(píng)級(jí)，將FY2022-24EEPS削減3%-19%，以反映智能手機(jī)市場(chǎng)的不確定性，目標(biāo)價(jià)7港元，風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)具有吸引力。丘鈦科技發(fā)布1H22利潤(rùn)預(yù)警，盈利同比下降50%-70%，符合該行預(yù)期。

報(bào)告中稱，管理層將盈利下降歸因于：1)智能手機(jī)需求疲軟，攝像頭模組和指紋識(shí)別模組出貨量和ASP下降;2)產(chǎn)能利用率較低;3)較高的運(yùn)營(yíng)成本;4)蘇州勞動(dòng)力成本上漲;5)更低的毛利率主要是物聯(lián)網(wǎng)/汽車攝像頭模組產(chǎn)品在開發(fā)中。雖然該行對(duì)2H22E智能手機(jī)復(fù)蘇持謹(jǐn)慎態(tài)度，但對(duì)2023年公司汽車和物聯(lián)網(wǎng)攝像頭模組持樂觀態(tài)度。