招銀國際：新型儲(chǔ)能將爆發(fā)式增長 目標(biāo)2025年規(guī)模30GW年復(fù)合增速高達(dá)51%!

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，招銀國際發(fā)布研究報(bào)告稱，預(yù)計(jì)新型儲(chǔ)能將爆發(fā)式增長。相對(duì)于以抽水蓄能為代表的傳統(tǒng)儲(chǔ)能來說，新型儲(chǔ)能在配置方面具備更高靈活性，在發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用戶側(cè)均可布局，可選擇大規(guī)?；蚍植际讲季帧?/strong>此外，新型儲(chǔ)能同時(shí)具備多種功能，可以起到調(diào)峰、調(diào)頻等作用。全球新型儲(chǔ)能去年占總儲(chǔ)能規(guī)模的~13%，鋰離子電池目前在新型儲(chǔ)能中占比為90%。截至2021年底，中國新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模只有5.73GW，假設(shè)以發(fā)改委2025年規(guī)模30GW目標(biāo)計(jì)算，年復(fù)合增速高達(dá)51%。建議關(guān)注：中國電建(601669.SH)、陽光電源(300274.SZ)、寧德時(shí)代(300750.SZ)。

招銀國際主要觀點(diǎn)如下：

該行預(yù)計(jì)“十四五”期間中國儲(chǔ)能行業(yè)將出現(xiàn)爆發(fā)式增長，主要是由于：

(1)風(fēng)電和光伏等新能源在電源占比的提高,其波動(dòng)性和間歇性為儲(chǔ)能帶來前所未有的需求;(2)2021年中央對(duì)新型電力系統(tǒng)和新型儲(chǔ)能的清晰定位,配合地方密集出臺(tái)多項(xiàng)有關(guān)儲(chǔ)能的細(xì)化實(shí)施方案，將為后續(xù)的項(xiàng)目投資帶來足夠的誘因和確定性;(3)在技術(shù)持續(xù)提升下,電化學(xué)儲(chǔ)能等新型儲(chǔ)能成本將迎來長期成本下降和效益提升的趨勢。本報(bào)告包括對(duì)儲(chǔ)能行業(yè)的政策詳細(xì)梳理、各項(xiàng)儲(chǔ)能技術(shù)的介紹、成本對(duì)比以及產(chǎn)業(yè)鏈的上市和非上市公司的總匯。

可再生能源占比提升，儲(chǔ)能迎來結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

隨著風(fēng)電、光伏等新能源發(fā)電占比逐步提高，電力系統(tǒng)呈現(xiàn)“雙峰”(高比例可再生能源、高比例電力電子裝備)、“雙高”(電網(wǎng)夏、冬季負(fù)荷高峰)及“雙側(cè)隨機(jī)性”,對(duì)電網(wǎng)安全性和穩(wěn)定性將提出更高的要求，對(duì)調(diào)峰調(diào)頻、穩(wěn)定運(yùn)行等需求增加。因此，儲(chǔ)能市場將在未來迎來重大機(jī)會(huì)窗口。

政策層面：頂層設(shè)計(jì)已完成。

2021年7月，發(fā)改委和國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見》，首次明確儲(chǔ)能裝機(jī)量的量化目標(biāo)：到2025年，新型儲(chǔ)能裝機(jī)(抽水蓄能以外技術(shù))規(guī)模達(dá)30GW以上，并實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能從商業(yè)化初期向規(guī)?；l(fā)展轉(zhuǎn)變。到2030年，向全面市場化發(fā)展。此外，近日出臺(tái)的《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)新型儲(chǔ)能參與電力市場和調(diào)度運(yùn)用的通知》更是為國內(nèi)儲(chǔ)能行業(yè)帶來實(shí)質(zhì)性利好。《通知》提出鼓勵(lì)新型儲(chǔ)能可作為“獨(dú)立儲(chǔ)能”自主參與電力市場，推動(dòng)獨(dú)立儲(chǔ)能參與電力市場配合電網(wǎng)調(diào)峰，明確了新型儲(chǔ)能在參與電力市場的角色及交易機(jī)制等。

地方政府積極出臺(tái)政策。

目前地方政府更多傾向于出臺(tái)發(fā)電側(cè)政策。當(dāng)中可分為兩大類：1)強(qiáng)制配置，2)鼓勵(lì)配置，在審批項(xiàng)目給予評(píng)分傾斜或優(yōu)先支持。截至目前，全國已有21個(gè)省級(jí)行政區(qū)在全省或市縣級(jí)地區(qū)明確了新增新能源發(fā)電項(xiàng)目的配儲(chǔ)比例以及配儲(chǔ)時(shí)長。綜合而言，大部分省份或地區(qū)的配儲(chǔ)比例為不低于裝機(jī)容量的10%，配儲(chǔ)時(shí)間為2小時(shí)以上。部分地區(qū)(例如內(nèi)蒙古、湖南、河南、廣西等地)的新能源項(xiàng)目配儲(chǔ)要求甚至達(dá)到15%~20%以上,形成剛需。

抽水蓄能是目前應(yīng)用最廣泛的技術(shù),增長趨勢確定性高。

不論是在全球范圍還是中國,抽水蓄能占累計(jì)儲(chǔ)能規(guī)模均超過86%。截至2021年底，中國抽水蓄能累計(jì)裝機(jī)達(dá)到39.8GW。根據(jù)國務(wù)院2030年碳達(dá)峰行動(dòng)方案，預(yù)計(jì)到2030年裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到120GW。

主要受惠標(biāo)的：抽水蓄能方面，中國電建(601669.SH)在國內(nèi)抽水蓄能規(guī)劃設(shè)計(jì)和承建項(xiàng)目方面擁有絶對(duì)的市場份額優(yōu)勢;新型儲(chǔ)能方面，關(guān)注在儲(chǔ)能系統(tǒng)集成具備領(lǐng)先優(yōu)勢的陽光電源(300274.SZ)和鋰電龍頭寧德時(shí)代(300750.SZ)。