國海策略：市場仍具向上動(dòng)能 食品飲料、醫(yī)藥生物等為7月首選行業(yè)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國海證券發(fā)布研報(bào)稱，結(jié)合成本與需求兩個(gè)因素考慮，當(dāng)前由需求拉動(dòng)成本上漲的新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)景氣處于高位，未來成本趨于回落、需求逐步回暖的中游制造以及下游消費(fèi)行業(yè)景氣度有望上行。配置方面，重點(diǎn)關(guān)注防疫政策邊際放松事件催化下修復(fù)動(dòng)能加大的消費(fèi)板塊，以及受益于信用環(huán)境改善以及交投情緒活躍的大金融，包括:1)疫情防控政策邊際放寬、PPI-CPI剪刀差收斂，受益于消費(fèi)復(fù)蘇的核心賽道如食品飲料、醫(yī)藥生物等;2)順應(yīng)地產(chǎn)后周期、且政策重點(diǎn)扶持與刺激的可選消費(fèi)板塊，包括汽車、汽車零部件、家電家居等;3)關(guān)注全面注冊制改革研討會(huì)等事件催化下的金融起舞。7月首選行業(yè)食品飲料、醫(yī)藥生物、非銀金融。

本輪大宗商品下行周期中，成長和消費(fèi)板塊表現(xiàn)占優(yōu)，其中飼料、農(nóng)業(yè)品加工、調(diào)味發(fā)酵品等偏消費(fèi)端行業(yè)同時(shí)受到大宗農(nóng)業(yè)品價(jià)格回落、原油價(jià)格回落下運(yùn)輸成本下降及需求剛性的三方支撐下領(lǐng)漲各行業(yè)，而建筑建材和塑料則在有色及原油價(jià)格下行的支撐下漲幅同樣居前。

展望7月，內(nèi)部經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)入斜率加速期，外部環(huán)境有望逐步改善，國海證券認(rèn)為市場仍具向上動(dòng)能。一方面，隨著當(dāng)前國內(nèi)防疫政策的邊際放寬，以及穩(wěn)增長政策的逐步見效，經(jīng)濟(jì)弱勢部門有望加速修復(fù)。另一方面，今年困擾市場的外部負(fù)面因素如美聯(lián)儲(chǔ)加息出現(xiàn)邊際緩和的跡象，海外市場交易美國衰退預(yù)期，對A股環(huán)境而言更加有利，分析師認(rèn)為A股獨(dú)立行情將持續(xù)演繹。