港股概念追蹤 | 能源緊缺疊加用電高峰來臨 電力行業(yè)景氣度上行 頭部企業(yè)有望充分受益(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，近期，全球多國出現(xiàn)電力供應(yīng)緊張甚至短缺的情況。究其原因，既有北半球入夏后不斷被刷新的高溫紀(jì)錄“作祟”，也與一些國家的能源政策、當(dāng)前國際局勢有著密不可分的關(guān)聯(lián)。在全球電力吃緊的大背景下，國內(nèi)雖然沒有那么緊張，但在能源緊張之下，中國電力也需要未雨綢繆。相關(guān)概念股：華電國際(01071)、大唐發(fā)電(00991)、華潤電力(00836)、中國電力(02380)。

國際方面，6月底日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省接連發(fā)布節(jié)電警報(bào)，警告東京地區(qū)電力供需嚴(yán)峻。除了日本之外，印度、巴基斯坦、緬甸、斯里蘭卡等亞洲國家，近期也有超過10億人飽受不時(shí)停電的困擾，而目前幾乎看不到任何緩解的跡象。歐洲和美國的電力供應(yīng)也不容樂觀。當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月26日，法國三大能源機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人共同呼吁法國人“立即”減少能源消耗，因?yàn)樵谙乱粋€(gè)冬季面臨能源短缺和價(jià)格暴漲的威脅。據(jù)評估，2022年夏季，美國西部、中西部地區(qū)可能面臨電網(wǎng)故障風(fēng)險(xiǎn)。

國內(nèi)方面，6月15日，國家能源局發(fā)布1~5月全社會(huì)用電量等數(shù)據(jù)。1-5月，全國全社會(huì)用電量33526億千瓦時(shí)，同比增長2.5%，其中，5月份全國全社會(huì)用電量6716億千瓦時(shí)，同比下降1.3%。5月份主要受到疫情影響，第三產(chǎn)業(yè)用電量同比下降4.4%。其中，住宿和餐飲業(yè)、交通運(yùn)輸/倉儲(chǔ)和郵政業(yè)降幅超過10%，同比分別下降13.1%和10.0%，導(dǎo)致用電量下滑。隨著6月份疫情得到逐步控制，國家全面摘星推動(dòng)旅游發(fā)展，住宿、餐飲業(yè)和交通運(yùn)輸用電量有望大幅上升，疊加7、8月份夏季高溫來臨，用電量即將迎來高峰。

火電方面，雖然5月用電同比持續(xù)下滑但降速放緩，國內(nèi)用電后續(xù)有望復(fù)蘇。此外，2022年2月末國家出臺(tái)了《關(guān)于進(jìn)一步完善煤炭市場價(jià)格形成機(jī)制的通知》，煤電經(jīng)營進(jìn)一步改善成為了確定性的趨勢。但基于燃料成本壓力，水電等情節(jié)電力發(fā)電量持續(xù)增長，擠壓火電，為其帶來壓力。長江證券預(yù)計(jì)，二季度火電盈利能夠?qū)崿F(xiàn)環(huán)比進(jìn)一步改善，但預(yù)計(jì)全面扭虧或仍存一定差距，部分主體仍面臨較大的經(jīng)營壓力。

水電方面，據(jù)悉，2021-2022年三峽集團(tuán)的烏東德及白鶴灘電站、雅礱江公司的兩河口及楊房溝電站陸續(xù)投產(chǎn)，國內(nèi)迎來最后一輪大型水電密集投產(chǎn)周期，投產(chǎn)催化效應(yīng)值得關(guān)注。此外，二季度以來水情明顯轉(zhuǎn)豐，入汛以來全國平均降水量較常年同期偏多13.1%，受益于來水的顯著改善，4、5月我國水電發(fā)電情況優(yōu)異。長江證券考慮4-5月份水電電量實(shí)現(xiàn)高增長，且6月份延續(xù)高增的確定性較強(qiáng)，預(yù)計(jì)二季度水電公司有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績高增長。

新能源發(fā)電方面，據(jù)水電水利規(guī)劃設(shè)計(jì)總院《中國可再生能源發(fā)展報(bào)告2021》，2021年我國新增可再生能源發(fā)電裝機(jī)容量1.34億千瓦，可再生能源累計(jì)裝機(jī)容量歷史性突破10億千瓦大關(guān)，水電、風(fēng)電、光伏發(fā)電裝機(jī)均超過3億千瓦，海上風(fēng)電裝機(jī)躍居世界第一。另據(jù)報(bào)告預(yù)測，十四五”期間，可再生能源在一次能源消費(fèi)增量中占比超過50%，2022年風(fēng)電預(yù)測新增并網(wǎng)5600萬千萬以上，新增光伏長級(jí)規(guī)模達(dá)到1億千瓦左右。此外，財(cái)政部近期下發(fā)《財(cái)政部關(guān)于下達(dá)2022年可再生能源電價(jià)附加補(bǔ)助地方資金預(yù)算的通知》，其中，風(fēng)電補(bǔ)貼14.7億元，光伏補(bǔ)貼12.5億元，生物質(zhì)能補(bǔ)貼2890萬元?！帮L(fēng)光”產(chǎn)業(yè)再次獲得財(cái)政大力補(bǔ)貼，為新能源發(fā)電提供強(qiáng)力支持。

中信證券表示，下半年整體用電需求有望邊際改善，預(yù)計(jì)全年用電增速為3.5%。全年來水有望偏豐且水電大省市場電價(jià)已確立上漲趨勢，疊加大水電投產(chǎn)催化，助力板塊業(yè)績彈性可期。具備清潔及成長屬性的公司為行業(yè)投資主線，水電推薦具有電站投產(chǎn)催化的企業(yè)，以及受益省內(nèi)市場電價(jià)上漲的企業(yè);火電盈利近期邊際改善空間有限，歷史經(jīng)驗(yàn)看配置催化劑出現(xiàn)仍需等待。

相關(guān)概念股：

華電國際(01071)：其主要業(yè)務(wù)為建設(shè)、經(jīng)營電廠，包括大型高效的燃煤燃?xì)獍l(fā)電機(jī)組及多項(xiàng)可再生能源項(xiàng)目。

大唐發(fā)電(00991)：主要從事煤電、水電、光伏和風(fēng)電等發(fā)電業(yè)務(wù)。

華潤電力(00836)：是一家主要從事電廠的投資、開發(fā)及經(jīng)營業(yè)務(wù)的香港投資控股公司。該公司通過三大分部運(yùn)營?；鹆Πl(fā)電分部從事燃煤電廠及燃?xì)怆姀S的投資、開發(fā)、經(jīng)營及管理業(yè)務(wù)以及熱力及電力銷售業(yè)務(wù)?？稍偕茉捶植繌氖嘛L(fēng)力發(fā)電、水力發(fā)電及光伏發(fā)電以及電力銷售業(yè)務(wù)。煤礦開采分部從事煤礦開采及煤炭銷售業(yè)務(wù)。

中國電力(02380)：公司業(yè)務(wù)已拓展至水力發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電、光伏發(fā)電、天然氣發(fā)電、儲(chǔ)能、綠電交通及綜合能源服務(wù)等。