直擊調(diào)研 | 愛爾眼科(300015.SZ)：每年末對商譽(yù)資產(chǎn)進(jìn)行謹(jǐn)慎的減值測試 新意見函具有很強(qiáng)的合理性

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，6月28日，愛爾眼科(300015.SZ)在接受調(diào)研時(shí)表示，每年末都會(huì)根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求對商譽(yù)資產(chǎn)進(jìn)行謹(jǐn)慎的減值測試。據(jù)介紹，公司正在打造“1+8+N”計(jì)劃，建設(shè)“1+8+N”實(shí)際是為10年、20年發(fā)展布局。愛爾眼科指出，現(xiàn)在已經(jīng)有兩個(gè)億收入的地級市醫(yī)院出現(xiàn)。現(xiàn)階段長沙愛爾收入4個(gè)多億，新醫(yī)院按照更高的標(biāo)準(zhǔn)來設(shè)計(jì)。愛爾眼科表示，新的意見函一手放松、一手收緊，具有很強(qiáng)的合理性。其中，“收緊”在于對醫(yī)生和技術(shù)人員的要求進(jìn)一步明確化、合理化，新增了“具有2年以上眼科臨床工作經(jīng)驗(yàn)、主治醫(yī)師及以上專業(yè)技術(shù)職務(wù)任職資格”。展望未來，價(jià)方面，近年有很多新技術(shù)逐步普及，如ICL、全飛秒等，高端術(shù)式和服務(wù)占比提升帶來了公司客單價(jià)的持續(xù)增長，并且這個(gè)趨勢還在持續(xù)。

新的意見函具有很強(qiáng)的合理性

關(guān)于近期流傳的《國家衛(wèi)生健康委醫(yī)政醫(yī)管局關(guān)于征求角膜塑形鏡技術(shù)臨床應(yīng)用管理規(guī)范和操作規(guī)范意見的函》，愛爾眼科指出，從這份文件的內(nèi)容來看，體現(xiàn)了政策的與時(shí)俱進(jìn)。相較2001年頒布的《衛(wèi)生部關(guān)于加強(qiáng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)驗(yàn)配角膜塑形鏡管理的通知》，新的意見函一手放松、一手收緊，更加貼合現(xiàn)實(shí)國情，具有很強(qiáng)的合理性。

“放松”在于其對醫(yī)療機(jī)構(gòu)的驗(yàn)配條件取消了“二級(含二級)以上的醫(yī)療機(jī)構(gòu)”的要求。老規(guī)范在當(dāng)時(shí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)眼科普遍比較弱的情況下是必要的。隨著二十來年的發(fā)展和醫(yī)療技術(shù)的進(jìn)步，新規(guī)范更符合現(xiàn)在眼科臨床能力的實(shí)際，也符合中國兒童青少年近視防控的需要。

“收緊”在于對醫(yī)生和技術(shù)人員的要求進(jìn)一步明確化、合理化，新增了“具有2年以上眼科臨床工作經(jīng)驗(yàn)、主治醫(yī)師及以上專業(yè)技術(shù)職務(wù)任職資格”。新的征求意見稿更加注重醫(yī)療機(jī)構(gòu)的質(zhì)量控制，適當(dāng)放松對級別資質(zhì)的限制，更加符合當(dāng)前的實(shí)際需求?！拔磥矸ㄒ?guī)更新、實(shí)施之后，對公司視光中心發(fā)展是有促進(jìn)作用的。

愛爾眼科表示，國家的政策，一直以來都是允許、支持、鼓勵(lì)民營醫(yī)療的，從始至終沒有變化。前段時(shí)間國務(wù)院發(fā)布的深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革文件，也再次重申了支持社會(huì)辦醫(yī)持續(xù)健康規(guī)范發(fā)展。國內(nèi)這么多患者需要多層次的醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療手段，一定需要公立醫(yī)院和民營醫(yī)院共同發(fā)展才能解決。

已有兩個(gè)億收入的地級市醫(yī)院出現(xiàn)

據(jù)介紹，公司正在打造“1+8+N”計(jì)劃，指的是建設(shè)1家世界級眼科醫(yī)院，即長沙愛爾；建設(shè)8家國家級眼科中心，即北、上、廣、深、武漢、沈陽、成都、重慶；N代表各省會(huì)級城市醫(yī)院，要達(dá)到當(dāng)?shù)匾涣魉健Ｎ磥?，部分醫(yī)院要具備具有全國影響力。

愛爾眼科稱，市場需求越來越大，以前覺得地級醫(yī)院能做到5000萬收入就很好了，現(xiàn)在公司已經(jīng)有兩個(gè)億收入的地級市醫(yī)院出現(xiàn)?，F(xiàn)階段長沙愛爾收入4個(gè)多億，新醫(yī)院按照更高的標(biāo)準(zhǔn)來設(shè)計(jì)。另外，建設(shè)“1+8+N”是從集團(tuán)的戰(zhàn)略需要出發(fā)，是為未來而建，是未來的核心競爭力，實(shí)際是為10年、20年發(fā)展布局。

展望未來，量方面，我國眼科醫(yī)療服務(wù)需求越來越大，同時(shí)愛爾眼科綜合競爭力越來越強(qiáng)，發(fā)展基礎(chǔ)越來越好，公司將保持持續(xù)穩(wěn)定健康增長。價(jià)方面，近年有很多新技術(shù)逐步普及，如ICL、全飛秒等，高端術(shù)式和服務(wù)占比提升帶來了公司客單價(jià)的持續(xù)增長，并且這個(gè)趨勢還在持續(xù)。眼科行業(yè)的新技術(shù)層出不窮，比如老花手術(shù)、干眼治療等，隨著新技術(shù)的不斷應(yīng)用和普及、老百姓對于更高視覺效果的進(jìn)一步追求，公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將不斷優(yōu)化。

多指標(biāo)均達(dá)到國家三級眼科醫(yī)院評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

愛爾眼科介紹海外發(fā)展情況時(shí)提到，歐洲恢復(fù)比較快。去年歐洲業(yè)績增長較高，原因一方面是疫情之下，歐洲患者更加傾向選擇?？漆t(yī)院而非綜合醫(yī)院進(jìn)行眼科手術(shù)，降低染疫風(fēng)險(xiǎn)。歐洲分部的發(fā)展穩(wěn)步前進(jìn)、擴(kuò)張井然有序。實(shí)際上，公司也在關(guān)注一些其他地區(qū)的項(xiàng)目，但在國際形勢現(xiàn)狀下，還是穩(wěn)字當(dāng)頭，穩(wěn)步發(fā)展，夯實(shí)現(xiàn)有醫(yī)院。

在東南亞，子公司ISEC在新加坡上市，醫(yī)院分布于新加坡、馬來西亞和緬甸。這兩年受疫情影響很嚴(yán)重，但隨著東南亞各國全面放開，業(yè)務(wù)已恢復(fù)到接近疫情前的水平。

關(guān)于把控醫(yī)療質(zhì)量方面，2021年，公司白內(nèi)障術(shù)后眼內(nèi)炎發(fā)生率0.0121%（國家統(tǒng)計(jì)三甲醫(yī)院發(fā)生率約0.03%）；玻切術(shù)后眼內(nèi)炎發(fā)生率0.0166%（國內(nèi)外相關(guān)統(tǒng)計(jì)發(fā)生率約0.05%）；平均醫(yī)院處方合格率97.6%；平均醫(yī)院醫(yī)囑合格率98.6%；住院患者抗菌藥物使用率7.79%；Ⅰ類切口手術(shù)預(yù)防用抗菌藥物百分率6.14%；以上指標(biāo)均達(dá)到國家三級眼科醫(yī)院評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

每年末對商譽(yù)資產(chǎn)進(jìn)行謹(jǐn)慎的減值測試

愛爾眼科談及，在并購中，項(xiàng)目估值高于可辨認(rèn)的賬面凈資產(chǎn)從而產(chǎn)生商譽(yù)，是一種正常的財(cái)務(wù)現(xiàn)象。公司每年末都會(huì)根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求對商譽(yù)資產(chǎn)進(jìn)行謹(jǐn)慎的減值測試，存在減值跡象的計(jì)提減值準(zhǔn)備。公司的財(cái)務(wù)原則是減值測試后應(yīng)提盡提，寧過勿欠。近年來，愛爾眼科國內(nèi)外并購，都是始終圍繞戰(zhàn)略和主業(yè)，并購前進(jìn)行嚴(yán)格的盡職調(diào)查，并購后進(jìn)行全面的賦能整合，總體上保障了項(xiàng)目發(fā)展符合預(yù)期。

而以前并購基金的模式為何不用了，愛爾眼科回應(yīng)稱，產(chǎn)業(yè)并購基金模式是階段性的、過渡性的?，F(xiàn)在公司體量越來越大，資金實(shí)力逐步增強(qiáng)，隨著上市公司自身的盈利能力和承載能力持續(xù)提高，上市公司自建的醫(yī)院逐步增多，產(chǎn)業(yè)基金陸續(xù)到期后會(huì)慢慢退出歷史舞臺(tái)。