大和：削巨星醫(yī)療(02393)評級至“遜于大市” 目標價降至3.3元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)表研究報告稱，巨星醫(yī)療(02393)上半年業(yè)績顯著差過預期，將公司評級由“優(yōu)于大市”削至“遜于大市”，目標價由4.6元調低至3.3元，降幅28.3%，并預期公司需要進行股本融資。

大和表示，巨星醫(yī)療近期進行三項收購，令折舊開支大增，融資成本也上升，凈負債比率高達1.64倍，相信公司很快需要透過股本融資來籌集現(xiàn)金。公司6月底的現(xiàn)金6.79億元人民幣，較去年底大減53%。然而，公司在未來6至9個月，仍需支付收購項目的余下金額、有機會收購Anbaida余下股權，也將同時就中國北部的醫(yī)療設備分銷公司進行盡職審查。

該行認為，扣除三項收購后，公司的體外診斷產(chǎn)品銷售按半年實質上沒有增長，而醫(yī)學影像的收入加速下跌，相信跌勢難以扭轉。