合生元(01112)剛發(fā)行4億美元優(yōu)先票據(jù)現(xiàn)短暫停牌 原因待公布

合生元(01112)6月23日發(fā)布公告稱，公司股份自6月23日上午9:00起短暫停牌，暫未悉原因，有待公布。

6月16日合生元剛發(fā)布公告擬與高盛就發(fā)行4億美元于2021年到期的7.25厘優(yōu)先票據(jù)訂立購買協(xié)議。公司已就優(yōu)先票據(jù)于新交所的正式名單掛牌上市收到原則性批準(zhǔn)。

合生元盈利有所恢復(fù) 增長面臨挑戰(zhàn)

據(jù)招商證券發(fā)布最新研報稱，合生元奶粉收入增長仍面臨挑戰(zhàn)，不過盈利能力有所恢復(fù)。而對于將在今年10月1日實施的嬰幼兒奶粉配方注冊制，招商證券認(rèn)為合生元“受新政的影響較小”。合生元在4月份和6月份分別通過發(fā)行定期貸款和優(yōu)先票據(jù)4.5億美元和4億美元，“招商證券估算2016-2018年每年的利息成本3.3億元、4.1億元和4億元，公司的凈負(fù)債率將從2016年的203%下降到2017年的140%和2018年的95%?！?/p>

此外，招商證券下調(diào)合生元公司2016-2018年收入預(yù)測6.6%、7.5%和9.4%，但上調(diào)2016年利潤預(yù)測2.8%，即從原來的8.59億元人民幣上調(diào)至8.83億元人民幣。

中金公司在發(fā)布的最新研報中，提出對合生元“持有”評級。中金方面則表示，由于五年期的債券成本超出預(yù)期水平，對合生元2016年和2017年盈利預(yù)期分別提升31.2%和34.6%，由分類加總估值法推導(dǎo)出的2016年年末的目標(biāo)股價從23.05港幣提升到24.91港幣，提升8.1個百分點。