直擊調(diào)研 | 華潤微(688396.SH)：目前晶圓產(chǎn)線滿載 預計重慶12吋線今年年底通線

智通財經(jīng)APP獲悉，華潤微(688396.SH)在5月12日與5月27日路演活動中表示，目前公司在手訂單飽滿，晶圓產(chǎn)線的產(chǎn)線滿載，隨著疫情緩和，公司對上半年業(yè)績跑贏大勢很有信心。公司近年來自有產(chǎn)品占營收比重逐年提升，最終公司希望未來可以逐步達到60%及以上；12吋、封測基地等公司的重慶12吋線目前按照預期計劃推進，預計今年年底通線；此外，年報中公司提及IGBT業(yè)務增長很快，公司今年IGBT業(yè)務的目標仍然是保持高速增長，預計增速將超過去年同期。

2021年及2022年一季度公司毛利率提升的主要原因

華潤微在路演活動中表示，目前公司在手訂單飽滿，晶圓產(chǎn)線的產(chǎn)線滿載，隨著疫情緩和，公司對上半年業(yè)績跑贏大勢很有信心。對于2021年公司毛利率上升的主要原因，華潤微作出回應：2020至2021年公司產(chǎn)線基本都是滿產(chǎn)，產(chǎn)能利用率變動因素對毛利率的影響較小。毛利率提升一方面是因為產(chǎn)品價格的提升，另一方面是因為產(chǎn)品結構的優(yōu)化調(diào)整，用有限的產(chǎn)能做高附加值的產(chǎn)品。相較于去年四季度，公司今年一季度毛利率環(huán)比上漲的主要因素有兩個方面，一方面是去年四季度安排了停產(chǎn)檢修；今年春節(jié)期間，公司所有產(chǎn)線都是正常運轉的，整個第一季度產(chǎn)線滿載。另一方面是產(chǎn)品結構調(diào)整及優(yōu)化導致的產(chǎn)品價格提升，兩個因素疊加導致公司2022年第一季度毛利率同比、環(huán)比都有提升

考慮到成本端的上漲情況，為了維持價格、毛利率等穩(wěn)定，公司將從成本端與產(chǎn)品端雙向發(fā)力。從去年下半年開始，由于成本端價格的上漲，行業(yè)整體都面臨成本的壓力。公司一方面在成本端發(fā)力，通過優(yōu)化運營和經(jīng)營管理，與供應商洽談以保證長期價格和供應量的穩(wěn)定，同時在工廠端控制成本升效率；另一方面公司持續(xù)在產(chǎn)品端發(fā)力，通過產(chǎn)品優(yōu)化、升級替代以提升產(chǎn)品價格，晶圓代工方面也做了產(chǎn)品價格調(diào)整，多方面共同發(fā)力。此外，華潤微還表示，公司近年來自有產(chǎn)品占營收比重逐年提升，最終公司希望未來可以逐步達到60%及以上。

12吋、封測基地等公司的重慶12吋線目前按照預期計劃推進

在新建產(chǎn)線擴展方面，公司無錫和重慶的8吋線，都規(guī)劃了資本性支出，產(chǎn)能會進一步提升。12吋、封測基地等公司的重慶12吋線目前按照預期計劃推進，預計今年年底通線。配合公司自有產(chǎn)品建設的封測基地在如期推進，未來將重點聚焦先進模塊封裝以及高端功率器件等封裝形式。

對于公司目前庫而言，公司目前產(chǎn)品庫存仍然在較低的水位，不存在庫存積壓的情況。而在訂單分類方面，部分消費類產(chǎn)品訂單會有波動，其他領域的訂單目前比較穩(wěn)定，沒有發(fā)生砍單的情況。

公司IGBT業(yè)務的目標仍保持高速增長 預計增速將超過去年同期

年報中公司提及IGBT業(yè)務增長很快，公司今年IGBT業(yè)務的目標仍然是保持高速增長，預計增速將超過去年同期。在“十四五”期間，關于功率器件、傳感器等自有產(chǎn)品，以及代工封測等服務板塊，公司制定了詳細的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，并將表示會保持戰(zhàn)略定力，聚焦于功率半導體、智能傳感器和智能控制領域。從產(chǎn)品方面來看，在具有優(yōu)勢的MOSFET等領域，公司希望每年維持穩(wěn)定的增長速度；IGBT領域未來幾年仍將維持高速增長；功率IC、傳感器、MCU等產(chǎn)品，公司都保持較高的增速規(guī)劃。第三代化合物半導體領域也是公司重點發(fā)力方向，預計未來將取得快速發(fā)展。總體而言，公司對達成“十四五”的戰(zhàn)略目標有較大信心。

在公司在光伏領域進展方面，公司多個品類的產(chǎn)品已經(jīng)進入光伏領域，如IGBT、MOSFET和碳化硅產(chǎn)品等。預計今年產(chǎn)品銷售額將在去年基礎上進一步提升，光伏是公司今年重點的發(fā)展領域之一。

另外，有投資者還提及關于車規(guī)級產(chǎn)品、公司是如何進行突破以及后續(xù)準備如何發(fā)展等問題，華潤微表示，汽車電子是公司非常重視的領域，公司的MOSFET、IGBT產(chǎn)品已經(jīng)進入汽車電子應用，去年公司在汽車電子領域取得不錯的業(yè)績，預計今年將持續(xù)提升。