直擊業(yè)績會 | “機場茅”業(yè)績繼續(xù)承壓 上海機場(600009.SH)：受疫情沖擊較大 重組效果有待驗證

智通財經(jīng)APP獲悉，5月27日，上海機場(600009.SH)召開2021年業(yè)績說明會，公司重組上市及疫情對公司的疫情影響引投資者關(guān)注。公司表示，通過本次重組，將充分整合上海兩場的航空主營業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，重組完成以后，上市公司將形成上海浦東機場和上海虹橋機場兩大機場協(xié)同發(fā)展的新格局。此外，疫情影響導(dǎo)致業(yè)績下滑，董事長莘澍鈞表示，民航運輸生產(chǎn)恢復(fù)依然面臨疫情防控、經(jīng)營虧損、安全壓力等交織疊加影響，主要業(yè)務(wù)量恢復(fù)情況將很大程度上取決于境內(nèi)外疫情的發(fā)展變化以及國內(nèi)疫情防控政策。隨著疫情形勢逐步恢復(fù)，浦東機場的航線航班市場需求會迅速增長。

公司業(yè)務(wù)受疫情持續(xù)影響沖擊較大 經(jīng)營繼續(xù)承壓

2021年世界經(jīng)貿(mào)環(huán)境不穩(wěn)定不確定性增大，民航業(yè)影響的深度和持續(xù)性超出預(yù)期。浦東機場2021年旅客吞吐量及飛機起降架次完成情況低于年初預(yù)期，公司各項業(yè)務(wù)開展和客戶經(jīng)營受疫情持續(xù)影響沖擊較大，經(jīng)營方面繼續(xù)承壓。此外，本期公司運營成本、攤銷成本以及疫情防控支出也對公司經(jīng)營產(chǎn)生較大壓力。

今年前兩個月，浦東機場業(yè)務(wù)量明顯好于去年同期，航班量和旅客吞吐量同比分別增長28%和46%。隨著3月初上海本地疫情發(fā)展，浦東機場業(yè)務(wù)量逐步下降，業(yè)務(wù)量達到歷史最低谷;3月，浦東機場航班量和旅客吞吐量同比分別下降55%和77%。4月，隨著上海實施全域靜態(tài)管理，浦東機場業(yè)務(wù)量遭受巨大影響，航班量和旅客吞吐量更是同比分別下降九成以上(91%和99%)。受此次疫情沖擊影響，目前浦東機場主要業(yè)務(wù)量低位運行，公司各項業(yè)務(wù)開展和客戶經(jīng)營受疫情持續(xù)影響沖擊較大，經(jīng)營方面繼續(xù)承壓。

民航運輸生產(chǎn)恢復(fù)依然面臨疫情防控、經(jīng)營虧損、安全壓力等交織疊加影響，主要業(yè)務(wù)量恢復(fù)情況將很大程度上取決于境內(nèi)外疫情的發(fā)展變化以及國內(nèi)疫情防控政策。隨著疫情形勢逐步恢復(fù)，浦東機場的航線航班市場需求會迅速增長。

此外，2021年公司在建工程同比增長178%，根據(jù)公司年度報告，在建工程同比增加主要是本期公司旅客過夜用房及配套工程等工程支出同比增加所致，該工程目前仍在施工階段。

經(jīng)營策略，本次疫情對公司經(jīng)營的沖擊超出預(yù)期，受此次疫情影響，目前浦東機場主要業(yè)務(wù)量低位運行，具體而言，一是從嚴從細控制各項費用和支出，尤其對剛性成本的投入，要做到精準施策、精細管控，杜絕浪費現(xiàn)象的發(fā)生。二是著重加強委托項目管理，建立疫情下委外項目與業(yè)務(wù)量、工作量掛鉤的彈性機制。三是要尋求多元發(fā)展，提升商業(yè)盈利能力。四是要積極推動產(chǎn)融創(chuàng)新，開辟新的盈利增長點。

公司將積極應(yīng)對疫情對業(yè)務(wù)量的沖擊，多措并舉促進航班恢復(fù)，具體包括：積極增加國內(nèi)外航線的厚度和航線的廣度，為全球疫情緩解后大力促進國際市場恢復(fù)提供國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)支持;著力提升客貨運航線網(wǎng)絡(luò)的通達性，建設(shè)覆蓋國內(nèi)外主要城市的空中快線網(wǎng)絡(luò)。持續(xù)改善空空和空地中轉(zhuǎn)服務(wù)，提升浦東機場樞紐能級。

成本端控制方面，1)公司嚴格預(yù)算管理，大力壓減一切不必要開支;2)加強應(yīng)收賬款管理，對重點風險客戶進行管控，減少壞賬損失風險;3)強化稅收籌劃;4)積極關(guān)注國家相關(guān)政策走向，爭取最大程度稅收減免和返還。

在航空性業(yè)務(wù)方面，公司優(yōu)化與完善航空樞紐布局與航線網(wǎng)絡(luò)，在快速恢復(fù)航班和拓展市場空間上主動出擊、多措并舉。一是推進時刻資源利用最大化;二是與基地航空公司充分合作;三是多舉措開展市場營銷工作。

在非航空性業(yè)務(wù)方面，主動探索商業(yè)創(chuàng)新模式，通過滾動的店鋪招商和翻新，引入具有標志性形象的知名連鎖品牌入駐。積極推出各類增值服務(wù)，開展多元化的主題營銷活動，直播活動，提供權(quán)益優(yōu)惠等。同時，持續(xù)推進與外賣流量平臺“餓了么”開展機場商業(yè)配送項目合作。

免稅業(yè)務(wù)方面，待疫情好轉(zhuǎn)，公司將與現(xiàn)有免稅經(jīng)營商一道努力，從進一步發(fā)揮香化煙酒等品類的價格優(yōu)勢、豐富精品品牌和品類、提升線上線下融合的服務(wù)優(yōu)勢等方面進一步提升浦東機場免稅零售的競爭力。

公司重組方面，于2022年4月25日收到證監(jiān)會《關(guān)于核準上海國際機場股份有限公司向上海機場(集團)有限公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金的批復(fù)》，核準公司向機場集團發(fā)行433,939,325股股份購買相關(guān)資產(chǎn);發(fā)行股份募集配套資金不超過50億元。

通過本次重組，充分整合上海兩場的航空主營業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，一是有效提升上市公司資產(chǎn)規(guī)模，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng);二是有利于上市公司優(yōu)化航空資源調(diào)配，增強戰(zhàn)略協(xié)同，提升盈利能力;三是為上市公司非航主業(yè)增添盈利亮點。本次重組完成以后，上市公司將形成上海浦東機場和上海虹橋機場兩大機場協(xié)同發(fā)展的新格局，在鞏固和發(fā)展上市公司和標的資產(chǎn)現(xiàn)有競爭優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，進一步增強業(yè)務(wù)及資源協(xié)同整合優(yōu)勢，從而強化上海國際航空樞紐的行業(yè)地位和核心競爭力，促進上市公司的可持續(xù)發(fā)展。

分紅方面，獨立董事何萬篷表示，根據(jù)《公司章程》有關(guān)規(guī)定，如公司當年盈利且經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額和累計未分配利潤均為正，公司可以實施現(xiàn)金分紅方式分配股利。此外，公司已制定未來三年具體股東回報規(guī)劃。