直擊業(yè)績會(huì) | 口子窖(603589.SH)：整體銷售穩(wěn)中有增 2022年計(jì)劃增長目標(biāo)不低于15%

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，5月26日，口子窖(603589.SH)在2021年業(yè)績說明會(huì)上表示，公司銷售情況整體呈現(xiàn)出穩(wěn)中有增的局面，基本達(dá)成公司預(yù)期，2022年計(jì)劃增長目標(biāo)不低于15%。隨著口子產(chǎn)業(yè)園的陸續(xù)投產(chǎn)，公司65°原酒產(chǎn)能將突破5萬噸，儲(chǔ)酒規(guī)模達(dá)到30萬噸，形成國內(nèi)領(lǐng)先的現(xiàn)代化白酒生產(chǎn)基地。此外，雖受疫情影響，近期安徽宴席餐飲市場的停擺，副總經(jīng)理黃紹剛表示，整體來說安徽控制較好，并且針對(duì)傳統(tǒng)的幾個(gè)大節(jié)日如端午節(jié)、中秋節(jié)、春節(jié)一般都會(huì)給予一定的政策支持。

公司總體業(yè)績方面，2021年全年和2022年第一季度，公司銷售情況整體呈現(xiàn)出穩(wěn)中有增的局面，基本達(dá)成公司預(yù)期。其中，一季度口子窖系列各產(chǎn)品市場銷售穩(wěn)定提升，尤其200元以上價(jià)位產(chǎn)品增速較快。

省內(nèi)外銷售費(fèi)用對(duì)比，公司2021年安徽省內(nèi)468家經(jīng)銷商(期末，下同)創(chuàng)造40.77億元收入，而安徽省外297家經(jīng)銷商只創(chuàng)造8.89億元收入，安徽省內(nèi)經(jīng)銷商創(chuàng)收的“效率”相當(dāng)于安徽省外經(jīng)銷商的3倍。公司表示，安徽省內(nèi)市場作為公司的基地市場，品牌相對(duì)成熟，消費(fèi)者對(duì)企業(yè)及品牌認(rèn)知度相對(duì)較高;同時(shí)，安徽各地經(jīng)銷商也相對(duì)成熟，渠道完善，銷售表現(xiàn)自然大于安徽省外市場。

針對(duì)安徽省外市場薄弱的現(xiàn)象，公司積極采取措施提升省外市場運(yùn)作。一是加大招商、扶商、育商的支持;二是將堅(jiān)持以團(tuán)購(重點(diǎn)消費(fèi)單位)為核心、以具有團(tuán)購資源的煙酒店終端及具有大量客戶資源的終端為抓手，提高渠道終端推廣積極性;三是有針對(duì)性的導(dǎo)入中高端產(chǎn)品，提升產(chǎn)品優(yōu)化布局。

宣傳費(fèi)用，公司2021年廣告宣傳投入與2020年投入相比較稍微有所減少。公司2021年的廣告宣傳費(fèi)同比下滑約5%，是因?yàn)楣驹趶V告投放的策略上做出了一定的調(diào)整，優(yōu)化了部分戶外、高鐵及高速廣告的投放。

公司的合同負(fù)債，近2年有下降的趨勢，副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)范博稱，因公司近幾年包裝生產(chǎn)自動(dòng)化提升，發(fā)貨周期縮短所致。

董事長、總經(jīng)理徐進(jìn)表示，2020年，我們建設(shè)了2萬噸大曲酒釀造提質(zhì)增效項(xiàng)目，即口子產(chǎn)業(yè)園二期。項(xiàng)目占地近700畝，設(shè)計(jì)產(chǎn)能2萬噸，項(xiàng)目建設(shè)正在順利推進(jìn)中。但因疫情影響，原定今年5月投產(chǎn)的兩棟釀酒車間，將推遲到9月投產(chǎn)。隨著口子產(chǎn)業(yè)園的陸續(xù)投產(chǎn)，公司65°原酒產(chǎn)能將突破5萬噸，儲(chǔ)酒規(guī)模達(dá)到30萬噸，形成國內(nèi)領(lǐng)先的現(xiàn)代化白酒生產(chǎn)基地。

徐進(jìn)表示，2022年計(jì)劃增長目標(biāo)不低于15%，公司將持續(xù)以安徽市場為主陣地，以長三角、大灣區(qū)為重點(diǎn)進(jìn)行布局，大范圍多元化發(fā)展各類經(jīng)銷商，培育經(jīng)銷商。在安徽全渠道、全系列產(chǎn)品強(qiáng)化運(yùn)營，在安徽以外市場，大力招商育商，有重點(diǎn)的推進(jìn)團(tuán)購和酒行核心渠道，進(jìn)一步放大中高端產(chǎn)品的銷售體量，來完成增長目標(biāo)。并且，未來公司將進(jìn)一步豐富線上傳播機(jī)制，完善電商渠道，形成傳播銷售一體化運(yùn)營體系。

在應(yīng)對(duì)后來者直追局面情況下，徐進(jìn)表示公司將會(huì)系統(tǒng)從生產(chǎn)、品質(zhì)、營銷、品牌建設(shè)、管理等全方位進(jìn)行檢索，提升系統(tǒng)能力。一、深化廠商關(guān)系，加大招商、扶商、育商力度；二、明確口子窖品牌以商務(wù)、社交宴請(qǐng)用酒為產(chǎn)品定位；三、確立以團(tuán)購渠道為核心；四、優(yōu)化促銷資源，將促銷資源用到關(guān)鍵環(huán)節(jié)上；五、加大人力資源建設(shè)。此外，徐進(jìn)表示，公司股權(quán)激勵(lì)草案需要在取得股東大會(huì)審議通過后才能實(shí)施，公司會(huì)根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況適時(shí)推出激勵(lì)方案。

受疫情影響，近期安徽宴席餐飲市場的停擺。副總經(jīng)理黃紹剛表示，整體來說安徽疫情控制較好，雖然部分區(qū)域出現(xiàn)了宴席的限制措施，但大部分區(qū)域依然能夠正常消費(fèi)，有一定影響，但影響不是很大。端午節(jié)是中國長江流域重要的傳統(tǒng)節(jié)日，公司主體市場恰位于此區(qū)域，針對(duì)傳統(tǒng)的幾個(gè)大節(jié)日如端午節(jié)、中秋節(jié)、春節(jié)一般都會(huì)給予一定的政策支持。安徽市場渠道庫存整體合理。

白酒行業(yè)的“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/營業(yè)收入”近5年基本上維持在1.13~1.17之間，而公司近5年“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/營業(yè)收入”這個(gè)比值基本在1以下。公司表示，主要是因?yàn)槠滗N售收款方式為：貨幣資金+承兌匯票。同時(shí)公司支付應(yīng)付賬款及其他應(yīng)付款采用承兌匯票背書的方式，因此銷售商品收取的承兌匯票，并不全部實(shí)現(xiàn)日后的現(xiàn)金流量，導(dǎo)致銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與營業(yè)收入存在差異。