行業(yè)點(diǎn)睛 | 基建午后走強(qiáng) 今年板塊大漲22% 本輪行情或?qū)⒗^續(xù)

今日盤面上最靚的仔是光伏，但受新能源帶動(dòng)，午后基建也大幅走強(qiáng)。

截至收盤，甘咨詢(000779.SZ)三連板，永福股份(300712.SZ)漲超10%，中國電建(601669.SH)、新建交建(002941.SZ)等大漲超7%。

消息面上，國家能源局局長章建華近日撰文指出，要加快實(shí)施可再生能源替代行動(dòng)。推進(jìn)建設(shè)總規(guī)模4.5億千瓦的大型風(fēng)電光伏基地，加快分布式新能源發(fā)展。積極穩(wěn)妥發(fā)展水電、核電，開工建設(shè)一批重大工程項(xiàng)目。

此前，國家發(fā)改委副主任胡祖才也表示，大力推動(dòng)能源革命，要大力發(fā)展新能源，在沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)規(guī)劃建設(shè)4.5億千瓦大型風(fēng)電光伏基地，8500萬千瓦項(xiàng)目已經(jīng)開工建設(shè)。第二批項(xiàng)目正在抓緊前期工作，加快構(gòu)建新能源供給消納體系。

川財(cái)證券表示，風(fēng)電、電網(wǎng)及光伏項(xiàng)目建設(shè)等屬于泛新能源基建，主要是受政策驅(qū)動(dòng)，受宏觀經(jīng)濟(jì)下行影響較小，且受益于穩(wěn)增長政策的利好，新基建是今年發(fā)力重點(diǎn)，在雙碳背景下是投資重點(diǎn)方向。目前，相關(guān)板塊估值已調(diào)整到相對(duì)較低水平，疊加新能源具備較確定的增長空間，待市場(chǎng)情緒有所恢復(fù)，新能源基建仍具備長期提估值邏輯。

當(dāng)然了，拋開光伏帶動(dòng)，2022年基礎(chǔ)建設(shè)可謂表示亮眼。

從二級(jí)市場(chǎng)本身看，今年以來當(dāng)市場(chǎng)連續(xù)調(diào)整，大多數(shù)板塊跌幅達(dá)20-40%之時(shí)，基建卻逆勢(shì)走強(qiáng)。截至5月19日收盤，板塊取得了22%的驚人正收益，大幅跑贏大盤36個(gè)點(diǎn)。

這離不開穩(wěn)增長的大邏輯?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為經(jīng)濟(jì)逆周期調(diào)節(jié)的重要工具，具有巨大的乘數(shù)效應(yīng)，在經(jīng)濟(jì)承壓情況下，加大基礎(chǔ)設(shè)施投資。一方面，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)涉及產(chǎn)業(yè)鏈廣，可以推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長起到促進(jìn)作用;另一方面，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)可以有效拉動(dòng)投資，擴(kuò)大內(nèi)需。

今年以來，政府工作報(bào)告、中央財(cái)經(jīng)會(huì)議等多次強(qiáng)調(diào)，適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，一季度專項(xiàng)債發(fā)行速度明顯加快，基建領(lǐng)域投資也取得了一定成效，如一季度交通固定資產(chǎn)投資完成約6360億元，同比增長9.8%;1至4月份，水利項(xiàng)目已落實(shí)地方政府專項(xiàng)債720億元，較去年同期增加386億元，增長115%。

興業(yè)證券指出，類比2018年基建行情，本輪基建行情有望表現(xiàn)出“同樣的穩(wěn)增長，不同的行情脈絡(luò)”。2018年行情結(jié)束的原因，基本面沒有兌現(xiàn)，2019年一季度上市公司訂單和基建投資不及預(yù)期，行情龍頭中國鐵建（601186.SH）2019年Q1的業(yè)績(jī)低于預(yù)期。

本輪行情的脈絡(luò)略有不同，基建托底的政策不斷加碼;從企業(yè)訂單情況來看，部分建筑企業(yè)Q1訂單爆發(fā)式增長;本輪行情龍頭中國中鐵業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)，判斷本輪基建行情持續(xù)的時(shí)間會(huì)更長。