央視《財(cái)訪》對(duì)話石頭科技(688169.SH)昌敬 暢談智能清潔行業(yè)前景

每一份上市公司財(cái)報(bào)，就是一份企業(yè)成長報(bào)告，是企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告，更是把握趨勢、探秘財(cái)富的說明書。

5月16日，北京石頭世紀(jì)科技股份有限公司（688169.SH）董事長昌敬應(yīng)邀做客央視財(cái)經(jīng)《財(cái)訪·看財(cái)報(bào)》欄目，與主持人、記者共同圍繞石頭科技2021年年報(bào)、經(jīng)營情況、戰(zhàn)略布局與行業(yè)趨勢等話題進(jìn)行深度探討，并解答投資者關(guān)注的熱點(diǎn)話題。

梳理企業(yè)財(cái)報(bào)來看，“逆勢增長”是石頭2021年度成績單的核心亮點(diǎn)所在，其實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入58.37億元，凈利潤14.02億元，近五年復(fù)合增長率達(dá)84%；境內(nèi)外收入分別為24.73億元、33.64億元，占比42.37%、57.63%；自有品牌營收占比提升至98.80%。

昌敬介紹，盡管過去一年公司在疫情反復(fù)及國際形勢變幻、海運(yùn)價(jià)格高漲、全球市場競爭加劇等方面持續(xù)承壓，但通過在新品迭代、國內(nèi)營銷推廣、海外渠道拓展等方向上的努力和措施完善，給企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

此外，節(jié)目當(dāng)中，昌敬也詳細(xì)介紹了公司最新的戰(zhàn)略布局動(dòng)向，石頭科技明確全球化市場方向，積極發(fā)揮科技創(chuàng)新的核心優(yōu)勢、推進(jìn)創(chuàng)新簡化生活的理念，持續(xù)豐富SKU，拓寬服務(wù)體驗(yàn)，打造差異化競爭優(yōu)勢。

圍繞資本市場關(guān)切的股票腰斬、跨界造車等問題，昌敬也坦言公司股價(jià)波動(dòng)屬于正?，F(xiàn)象，不能讓短期股價(jià)波動(dòng)影響到企業(yè)長期發(fā)展；同時(shí)，造車企業(yè)也有專門的團(tuán)隊(duì)去經(jīng)營管理，其工作重心還在石頭科技的管理上。

對(duì)此次對(duì)話欄目中探討的核心熱點(diǎn)問答，內(nèi)容整理如下：

一、業(yè)績解讀

主持人：為什么石頭科技產(chǎn)品銷量突破千萬臺(tái)，但公司凈利潤、毛利水平等卻持續(xù)承壓？

昌敬：2021年公司受到很大壓力，凈利潤、毛利水平的持續(xù)承壓內(nèi)外部因素都有，一是受疫情影響供應(yīng)鏈緊張，從芯片供給到原材料都在漲價(jià)，而且公司海外市場占比較多，海運(yùn)運(yùn)力的影響也是一個(gè)比較大的挑戰(zhàn)。不過從公司2021年收入水平能看出，目前公司整體能力還是比較全面、健康，有能力去抵控抵御外部的各種風(fēng)險(xiǎn)。而且今年因?yàn)榻?jīng)歷了去年的風(fēng)波，我們在供應(yīng)鏈上做了更充分的準(zhǔn)備，但是整體原材料的價(jià)格確實(shí)是沒有看到特別明顯的改善。

內(nèi)部因素有兩點(diǎn)：一是研發(fā)力度投入持續(xù)加大，從2018年到2021年，我們的研發(fā)費(fèi)用率一路上漲，從4%漲到8%，并且公司未來還會(huì)長期去做持續(xù)性投入；二是為進(jìn)一步拓展海內(nèi)外市場，做好長期的品牌建設(shè)而加大了營銷投入?，F(xiàn)在公司的占比規(guī)模上來了，全年收入做到近60億，基本上是自有品牌貢獻(xiàn)的，也到了全球市場規(guī)模，在擁有好產(chǎn)品之后，公司需要加強(qiáng)品牌曝光和渠道拓展，讓更多用戶來認(rèn)識(shí)我們，避免公司失去關(guān)鍵銷售契機(jī)。另外，加上目前大家對(duì)今年G10S系列的產(chǎn)品在功能、性價(jià)比上面的認(rèn)可，我們預(yù)測今年整體的銷售費(fèi)用投放效率可能還會(huì)更高一些。

主持人：海運(yùn)價(jià)格遲遲不降，且預(yù)測公司22年?duì)I銷費(fèi)用還會(huì)增加，會(huì)否造成凈利潤率繼續(xù)下滑？

昌敬：這個(gè)事情不好說，因?yàn)楣究隙〞?huì)持續(xù)的在研發(fā)和營銷方面進(jìn)行投入，但是凈利潤是一個(gè)結(jié)果，我們不能因?yàn)檫^度關(guān)注凈利潤，而在研發(fā)和營銷方面就停止投入，影響公司的發(fā)展節(jié)奏。

主持人：在研發(fā)方面，管理者如何去保持團(tuán)隊(duì)的戰(zhàn)斗力？

昌敬：讓專業(yè)的人干專業(yè)的事，讓所有員工能發(fā)自內(nèi)心的干自己想干的事兒，注重內(nèi)在驅(qū)動(dòng)，這是我們公司最核心的管理理念，也是團(tuán)隊(duì)保持長期戰(zhàn)斗力的秘訣之一。我們習(xí)慣于讓團(tuán)隊(duì)向內(nèi)尋找動(dòng)力，主動(dòng)成長，而不是說外在驅(qū)動(dòng)人去做，否則主動(dòng)性就缺失了。

我們還有一個(gè)價(jià)值觀叫擔(dān)當(dāng)，自己的事情自己做主。比如在新品功能開發(fā)、產(chǎn)銷運(yùn)營、價(jià)格體系制定等方面，很多都是由各部門leader說了算，給予他們充分的信任。同時(shí)在治理結(jié)構(gòu)上，我們也建立了有效的競爭、激勵(lì)、約束機(jī)制和晉升渠道，設(shè)置專門的考核指標(biāo)，對(duì)于在關(guān)鍵性研究上有突出貢獻(xiàn)的人員，和表現(xiàn)特別優(yōu)異的骨干人員給予相應(yīng)激勵(lì)，充分調(diào)動(dòng)起大家的工作積極性，獲取企業(yè)在研發(fā)方面的競爭力。

二、市場布局

記者：去年3月石頭科技簽約了頂流明星代言，是出于什么考量？對(duì)公司產(chǎn)品銷售及業(yè)績，關(guān)注度上有何影響？

昌敬：請代言人是因?yàn)檫^去石頭品牌的知名度比較小，我們可以通過代言人去拓展新的人群。那么從結(jié)果來看，確實(shí)也起到了一個(gè)比較不錯(cuò)的效果。去年石頭品牌的認(rèn)知度有了一個(gè)很大增長，消費(fèi)者開始慢慢熟悉了石頭品牌。那么對(duì)于公司來說，我們未來的營銷策略還是不斷去拓展新的人群，并在這些人群中不斷加深品牌認(rèn)知，建立品牌信任度。

主持人：目前公司線上和線下的銷售比例如何？未來渠道怎么規(guī)劃？

昌敬：國內(nèi)和海外的情況不同，國內(nèi)主要以線上銷售為主，海外以經(jīng)銷為主。具體來看，在國內(nèi)我們已經(jīng)開始拓展線下渠道，比如在成都開出首家直營線下體驗(yàn)店，接下來也會(huì)陸續(xù)在其他地區(qū)去嘗試開設(shè)快閃店或體驗(yàn)店，建立品牌，目前整體還屬于一個(gè)起步階段。那么對(duì)于海外來說，因?yàn)楹Ｍ獾南M(fèi)習(xí)慣不一樣，有很多國家更愿意在線下消費(fèi)，那么在這一塊我們也會(huì)不斷的去拓展線下渠道，便于消費(fèi)者接觸購買。

記者：2021年，海外市場出現(xiàn)了疫情、運(yùn)力等很多不可控因素，公司是如何去克服這些難關(guān)的？22年如何去這些風(fēng)險(xiǎn)？

昌敬：在2021年有很多黑天鵝事件是我們之前沒有預(yù)料到的，包括去年的原材料供應(yīng)問題，我們當(dāng)時(shí)一度面臨停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。而今年因?yàn)橛腥ツ甑慕?jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，所以我們提前把一些包括芯片等原材料進(jìn)行了鎖定，去規(guī)避已知風(fēng)險(xiǎn)。

海運(yùn)方面，去年2月份的蘇伊士運(yùn)河沉船事件讓我們的貨輪堵了大概20天左右，導(dǎo)致我們海外市場一度缺貨。另外，今年因?yàn)橐咔橛绊?，海運(yùn)再次受阻，這些問題都是屬于不可控的，但是我們也在想辦法去分散風(fēng)險(xiǎn)，比如因?yàn)橄愀垡咔楦劭谕＿\(yùn)，我們就會(huì)把貨運(yùn)分散到不同的港口去運(yùn)輸，一定程度上就避免了因?yàn)橐粋€(gè)地方疫情被封閉以后其他地方出不了貨的情況。所以我們也是努力在可做的范圍內(nèi)一定要做到最好，盡可能的降低風(fēng)險(xiǎn)。

主持人：石頭科技海外占比已經(jīng)達(dá)到80%，未來是否會(huì)把更多精力放到國內(nèi)市場的競爭中去？

昌敬：我們并沒有把海外和國內(nèi)區(qū)分來看，中國也是屬于全球戰(zhàn)略的一個(gè)市場。對(duì)于我們來說，我們的策略是去看一些重點(diǎn)市場，包括像中國、歐洲、美國。

另外，我們針對(duì)于不同的市場也有不同的策略，我們整個(gè)大戰(zhàn)略方向，第一是全球化，第二是針對(duì)于不同的細(xì)分市場進(jìn)行本地化的精細(xì)化運(yùn)營。我們的核心目標(biāo)是不斷的去拓展，在各個(gè)市場做到領(lǐng)先。當(dāng)然也會(huì)有優(yōu)先級(jí)，市場規(guī)模越大，優(yōu)先級(jí)肯定是越高的，所以中國肯定是優(yōu)先級(jí)非常高的這樣一個(gè)市場。

三、行業(yè)趨勢

主持人：目前掃地機(jī)器人行業(yè)處在哪個(gè)發(fā)展階段，具體競爭態(tài)勢怎么樣？

昌敬：目前智能清潔行業(yè)還比較新、成長快且潛力大，市場也很認(rèn)可。我們肯定也會(huì)持續(xù)投入不斷創(chuàng)新，而且我們也有信心能夠把這個(gè)產(chǎn)品做得越來越好。

在競爭方面，因?yàn)樾袠I(yè)成長空間大，肯定會(huì)吸引很多新玩家進(jìn)入，競爭也會(huì)越來越激烈。但對(duì)于我們來說，考慮的是如何能夠不去競爭、不去參與內(nèi)卷，而是想辦法去創(chuàng)新、創(chuàng)造更多用戶價(jià)值，做到一直“領(lǐng)先半步”，這樣我們就不會(huì)參與到打價(jià)格戰(zhàn)的這種競爭態(tài)勢了。

主持人：下一代的掃地機(jī)器人產(chǎn)品迭代方向？

昌敬：我們在2016年的產(chǎn)品是行業(yè)中劃時(shí)代的一款產(chǎn)品，應(yīng)用激光雷達(dá)解決了覆蓋率的問題以及智能性的問題，做到了掃地解放雙手。但我們還是需要去拖地、倒垃圾。那么我們的產(chǎn)品就慢慢朝向自動(dòng)洗抹布、自動(dòng)集成、自動(dòng)換水方向演進(jìn)，讓用戶干預(yù)的越來越少。所以我們想掃地機(jī)器人產(chǎn)品的最終形態(tài)應(yīng)該是用戶感知不到這個(gè)產(chǎn)品在家里的存在，但家里每時(shí)每刻都是干凈的，這是我們一個(gè)最理想的狀況。

四、網(wǎng)友關(guān)注

主持人：公司股價(jià)從最高1492.93元/股至今已經(jīng)跌去6成，對(duì)這種波動(dòng)你怎么看？

昌敬：事實(shí)上一個(gè)公司的股價(jià)并不能完全反映企業(yè)狀況，因?yàn)楣蓛r(jià)它是一個(gè)果，它不是因。公司過去的股價(jià)高，是因?yàn)槲覀冞^去在掃地機(jī)智能性上的創(chuàng)新帶來的紅利，反映在當(dāng)時(shí)的股價(jià)上的表現(xiàn)就是上漲。但是這波紅利對(duì)應(yīng)的企業(yè)時(shí)間點(diǎn)上，公司規(guī)模還比較小，研發(fā)投入也相對(duì)較小，在市場方面也處于早期階段，營銷投入也沒有那么多，所以在這種情況下公司整體凈利潤就比較高。

隨著公司的發(fā)展，我們要不斷的去拓展新品類、新市場，那么銷售費(fèi)用率自然增加，支出變多就一定會(huì)影響到利潤。另外，去年公司利潤增幅趨緩，大家就會(huì)想是不是石頭科技不行了？一旦投資者有這樣的擔(dān)心，公司股價(jià)也就會(huì)有波動(dòng)表現(xiàn)。但實(shí)際來講，公司的發(fā)展要從長期考慮，如果過度關(guān)注凈利潤、股價(jià)，公司整體發(fā)展必然會(huì)受到影響。

股價(jià)是個(gè)短期行為，而做企業(yè)是長期行為，所以這兩者之間肯定是有矛盾的。我也會(huì)跟同事們講，不要受股價(jià)影響，該投入就投入，不要嘗試短期控制股價(jià)去影響公司整體的發(fā)展戰(zhàn)略。我們也能看到，過去有很多企業(yè)都是因?yàn)檫^分關(guān)注股價(jià)，而沒有完全按照客觀因素去推進(jìn)，導(dǎo)致公司很難做到可持續(xù)發(fā)展。所以作為一家持續(xù)創(chuàng)新的企業(yè)，我們更看重長期價(jià)值，避免讓短期股價(jià)波動(dòng)影響到企業(yè)長期發(fā)展。

主持人：另一個(gè)是，有消息稱，“昌敬成立了一個(gè)智能汽車公司開始造車了”，掃地機(jī)行業(yè)前景廣闊，為什么不把精力都投入進(jìn)去，而去做智能電動(dòng)車項(xiàng)目？

昌敬：因?yàn)槲易约浩鋵?shí)是一個(gè)汽車發(fā)燒友，造車項(xiàng)目其實(shí)更多的還是我個(gè)人的喜好和投資，和石頭科技并沒有太大關(guān)系。然后事實(shí)上我也沒有直接參與到造車企業(yè)的日常運(yùn)營上，有專門的團(tuán)隊(duì)去管理，所以沒有耗費(fèi)我很大的精力。我的工作重心還是在石頭科技的管理上。

主持人：那這就給很多投資者包括網(wǎng)友吃了一顆定心丸，我也看了一下股價(jià)，雖然說是從1400多跌到了500多，但在最近 A股市場走勢非常弱的情況下，你們的股價(jià)反而是穩(wěn)定的，可能這也是一個(gè)好勢頭。