民生證券：政策持續(xù)發(fā)力 迎接醫(yī)療IT觸底向上拐點

智通財經APP獲悉，民生證券發(fā)布研究報告稱，從在線醫(yī)療、公立醫(yī)院運營管理信息化改革到醫(yī)保支付模式改革、再到推進醫(yī)療新基建，都表明了國家希望通過推動醫(yī)療信息化行業(yè)的快速發(fā)展以解決當前醫(yī)療資源分配不均的相關問題。伴隨政策持續(xù)發(fā)力，我國醫(yī)療IT內生需求有望得到持續(xù)釋放，且各醫(yī)療機構有望展開新一輪的數字化轉型;同時，DRG/DIP作為新增系統(tǒng)建設，且包含咨詢服務的特性，已經出現(xiàn)SaaS模式的萌芽，隨著醫(yī)療機構數字化改革的深化，有望進入DRG/DIP付費全面覆蓋的新時代。建議把握近期醫(yī)療IT板塊的整體回調機遇，該行重點推薦創(chuàng)業(yè)慧康(300451.SZ)、久遠銀海(002777.SZ)、衛(wèi)寧健康(300253.SZ)、東軟集團(600718.SH)及萬達信息(300168.SZ)等醫(yī)療IT龍頭企業(yè)。

民生證券主要觀點如下：

聚焦醫(yī)療民生，醫(yī)保改革滲透各省。

自國家衛(wèi)健委于2021年11月19日發(fā)布《國家醫(yī)療保障局關于印發(fā)DRG/DIP支付方式改革三年行動計劃的通知》以來，陜西、福建、安徽、遼寧、湖南、江西、青海、甘肅、內蒙古等省份便密集地發(fā)布了相關三年行動計劃，推動國家政策落地，并旨在減輕群眾就醫(yī)負擔，同時讓患者享受到更好的診療服務和就醫(yī)體驗?！秶裔t(yī)保局三年行動計劃》中提出，從2022到2024年，我國各統(tǒng)籌區(qū)內的醫(yī)療機構需全面完成DRG/DIP付費方式改革任務，推動醫(yī)保改革的高質量發(fā)展。到2024年底，全國所有統(tǒng)籌地區(qū)全部開展DRG/DIP付費方式改革工作;到2025年底，DRG/DIP支付方式需覆蓋所有符合條件的開展住院服務的醫(yī)療機構，基本實現(xiàn)病種、醫(yī)?；鹑采w。

中辦、國辦于2022年5月6日印發(fā)《關于推進以縣城為重要載體的城鎮(zhèn)化建設的意見》。

《意見》指出“(二十一)完善醫(yī)療衛(wèi)生體系。推進縣級醫(yī)院(含中醫(yī)院)提標改造，提高傳染病檢測診治和重癥監(jiān)護救治能力，依托縣級醫(yī)院建設縣級急救中心。支持縣域人口達到一定規(guī)模的縣完善縣級醫(yī)院，推動達到三級醫(yī)院設施條件和服務能力。推進縣級疾控中心建設，配齊疾病監(jiān)測預警、實驗室檢測、現(xiàn)場處置等設備。完善縣級婦幼保健機構設施設備。建立省(自治區(qū)、直轄市)和地級及以上城市三甲醫(yī)院對薄弱縣級醫(yī)院的幫扶機制?！薄?/p>

三大“新”維度詮釋“醫(yī)療新基建”。

醫(yī)療新基建主要包括醫(yī)療工程、醫(yī)療設備和醫(yī)療信息化等幾個主要環(huán)節(jié)。其中，醫(yī)療信息化是現(xiàn)代醫(yī)療行業(yè)的新基礎與新模式，伴隨著互聯(lián)網醫(yī)療、人工智能及醫(yī)療行業(yè)的起步，也隨著醫(yī)保制度、審評審批制度的進一步完善，在來醫(yī)療信息化行業(yè)中，醫(yī)療信息化將對醫(yī)療新基建中大量的醫(yī)療數據的安全與利用效率起到至關重要的作用，SaaS模式也有望成為中國醫(yī)療信息化企業(yè)主流的商業(yè)模式。

風險提示：市場競爭加劇，政策落地不及預期，醫(yī)療IT行業(yè)發(fā)展不及預期。