小摩：維持海螺水泥(00914)“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至53港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報(bào)告稱，維持海螺水泥(00914)“增持”評(píng)級(jí)，將2022/23盈測(cè)分別-2%/+1%，以反映每噸毛利的假設(shè)，目標(biāo)價(jià)由56港元降至53港元。該行表示，行業(yè)中海螺水泥及中國(guó)建材(03323)同為該行首選。

報(bào)告提到，公司股價(jià)年初至今上升約7%，表現(xiàn)持續(xù)跑贏恒指。而首季盈利疲弱，同比下跌15%至49.3億元人民幣，但應(yīng)已被市場(chǎng)充份預(yù)期，表現(xiàn)差主因下雨天氣及疫情令需求低迷。

該行認(rèn)為，由于供應(yīng)紀(jì)律的執(zhí)行仍然良好，預(yù)計(jì)在疫情后會(huì)有非常強(qiáng)勁的銷量和每噸毛利反彈。不過，因目前不清楚疫情的程度及將持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間，因此水泥股仍是一個(gè)等待游戲。