通信行業(yè)投資三條核心主線 ：智能制造、智能網(wǎng)聯(lián)、海風(fēng)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，信達(dá)證券發(fā)布研究報(bào)告稱，2022年上半年，需求逐步復(fù)蘇，但上游原材料缺貨漲價(jià)、運(yùn)輸成本增長等不利因素仍然給部分企業(yè)造成壓力。展望2022年下半年，該行判斷疫情和上游成本壓力將逐步緩解，5G用戶滲透率有望持續(xù)提升，隨著國家堅(jiān)定推動雙碳政策、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等，認(rèn)為通信行業(yè)投資將圍繞“智能制造、智能網(wǎng)聯(lián)、海風(fēng)”三條核心主線展開，同時(shí)建議重點(diǎn)關(guān)注云計(jì)算、運(yùn)營商等重點(diǎn)板塊投資機(jī)會。

“智能制造、智能網(wǎng)聯(lián)、海風(fēng)”三條核心主線

2022年下半年核心賽道一：乘“智能制造+智能網(wǎng)聯(lián)”之風(fēng)，聚焦優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

雙碳時(shí)代【智能制造/工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)】為企業(yè)降本增效優(yōu)勢明顯，當(dāng)前滲透率低，萬億藍(lán)海發(fā)展空間廣闊，建議聚焦“全生態(tài)布局流程型智能制造龍頭+綁定核心大客戶的離散型智能制造提供商+基礎(chǔ)工業(yè)軟件企業(yè)”三大投資主線;汽車三化時(shí)代【智能網(wǎng)聯(lián)&新能源汽車】長期發(fā)展趨勢確定，將帶動車載鏡頭、激光雷達(dá)、控制器、車載模組、連接器等汽車電子細(xì)分賽道實(shí)現(xiàn)跨越式成長;5G時(shí)代【AIOT&電力物聯(lián)網(wǎng)】智聯(lián)萬物，重點(diǎn)關(guān)注模組、電力物聯(lián)網(wǎng)等核心賽道。

2022年下半年核心賽道二：“十四五”海風(fēng)規(guī)劃近140GW，帶來幾千億投資規(guī)模，重視海纜等確定性賽道。

海風(fēng)長期發(fā)展空間廣闊，【海纜】是海風(fēng)產(chǎn)業(yè)鏈最確定性環(huán)節(jié)，“十四五”投資規(guī)模有望近千億，具備競爭壁壘高、競爭格局穩(wěn)定等特性，同時(shí)深遠(yuǎn)海的開發(fā)有望帶動海纜行業(yè)迎來“量價(jià)齊升”新機(jī)遇，并提升對于柔性直流技術(shù)海纜的需求，海纜龍頭有望核心受益。同時(shí)建議關(guān)注積極布局儲能溫控等賽道的通信企業(yè)。

2022年下半年核心賽道三：國家大力推動數(shù)字經(jīng)濟(jì)，云計(jì)算作為核心底座，運(yùn)營商作為踐行者，具備長期投資價(jià)值。

國家高度重視數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，多次發(fā)文力推，受到上游缺芯、下游新應(yīng)用尚未爆發(fā)等因素影響，【云計(jì)算】產(chǎn)業(yè)鏈短期陷入發(fā)展低谷，從長期來看，隨著元宇宙等新應(yīng)用的崛起，將帶動云計(jì)算重回高增長階段;同時(shí)【運(yùn)營商】在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，也將迎來2B端發(fā)展新機(jī)遇。

投資建議：

賽道一：智能制造+智能網(wǎng)聯(lián)——1)智能制造：重點(diǎn)推薦：寶信軟件(600845.SH)、中控技術(shù)(688777.SH)、中興通訊(000063.SZ)、紫光股份(000938.SZ)、賽意信息(300687.SZ)、能科科技(603859.SH)等;建議關(guān)注：工業(yè)富聯(lián)(601138.SH)、容知日新(688768.SH)、怡合達(dá)(301029.SZ)、英威騰(002334.SZ)、維宏股份(300508.SZ)等;

2)智能網(wǎng)聯(lián)汽車：重點(diǎn)推薦：廣和通(300638.SZ)、移遠(yuǎn)通信(603236.SH)、美格智能(002881.SZ)、永新光學(xué)(603297.SH)、炬光科技(688167.SH)、聯(lián)創(chuàng)電子(002036.SZ)、宇瞳光學(xué)(300790.SZ)、水晶光電(002273.SZ)、科博達(dá)(603786.SH)等;建議關(guān)注：移為通信(300590.SZ)、和而泰(002402.SZ)、拓邦股份(002139.SZ)、華測導(dǎo)航(300627.SZ)、舜宇光學(xué)科技(02382)、虹軟科技(688088.SH)、華陽集團(tuán)(002906.SZ)、光庫科技(300620.SZ)、騰景科技(688195.SH)、天孚通信(300394.SZ)、鴻泉物聯(lián)(688288.SH)、電連技術(shù)(300679.SZ)、瑞可達(dá)(688800.SH)、得潤電子(002055.SZ)、勝藍(lán)股份(300843.SZ)、意華股份(002897.SZ)、永貴電器(300351.SZ)、鼎通科技(688668.SH)、合興股份(605005.SH)、徠木股份(603633.SH)等;

3)物聯(lián)網(wǎng)：重點(diǎn)推薦：廣和通、移遠(yuǎn)通信、美格智能(002881.SZ)、映翰通(688080.SH)等;建議關(guān)注：威勝信息(688100.SH)、鴻泉物聯(lián)、漢威科技(300007.SZ)、移為通信、翱捷科技-U(688220.SH)、力合微(688589.SH)等。

賽道二：海風(fēng)新能源——1)海纜：重點(diǎn)推薦：中天科技(600522.SH);建議關(guān)注：東方電纜(603606.SH)、亨通光電(600487.SH)等;2)溫控儲能等其他：建議關(guān)注：英維克(002837.SZ)、申菱環(huán)境(301018.SZ)、高瀾股份(300499.SZ)、科華數(shù)據(jù)(002335.SZ)等。

賽道三：云計(jì)算+運(yùn)營商——1)云計(jì)算：重點(diǎn)推薦：寶信軟件(600845.SH)、光環(huán)新網(wǎng)(300383.SZ)、中興通訊、紫光股份、金山辦公(688111.SH)、嗶哩嗶哩-SW(09626)等;建議關(guān)注：秦淮數(shù)據(jù)(CD.US)、萬國數(shù)據(jù)-SW(09698)、科華數(shù)據(jù)(002335.SZ)、奧飛數(shù)據(jù)(033738.SZ)、英維克、星網(wǎng)銳捷(002396.SZ)、新易盛(300502.SZ)、中際旭創(chuàng)(300308.SZ)、光迅科技(002281.SZ)、天孚通信、視源股份(002841.SZ)、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)(300628.SZ)、會暢通訊(300578.SZ)、夢網(wǎng)科技(002123.SZ)等;2)運(yùn)營商：建議關(guān)注：中國移動(600941.SH)、中國電信(601728.SH)、中國聯(lián)通(600050.SH)。