智通財經(jīng)港股8月投資策略及十大金股

港股七月的走勢再度超出預(yù)期，恒指突破了27000點大關(guān)，運行區(qū)間25199.86-27324.38，調(diào)整的下限和預(yù)期的差不多沒有跌破25000點，但上升如此犀利超乎想象。主要原因是資金面的大幅改善，各種資金不斷涌入港股市場，而美聯(lián)儲也是不斷釋放鴿派言論，美股的強勢上升對港股起到了很好的牽引作用。

從市場情況看，有幾大板塊對恒指的上揚起到了很大的推動作用，首先是保險和銀行股，如中國平安(02318)、招商銀行(03968)，其次是強者恒強的內(nèi)房股和汽車股，如中國恒大(03333)、中升控股(00881)，再是周期品的強勢崛起，如洛陽鉬業(yè)(03993)、中國鋁業(yè)(02600)等。當然市場的龍頭騰訊(00700)及匯豐控股(00005)依然起到了定海神針的作用。

盡管恒指已經(jīng)連續(xù)上漲了7個月，但智通財經(jīng)對8月的行情還是偏向樂觀，主要的原因有：一是美聯(lián)儲方面對美國經(jīng)濟的看法已經(jīng)不再像以前那么鷹派，承認通脹還很難達到預(yù)期，這就意味著接下來的加息已經(jīng)漸行漸遠，而縮表可能先行一步，但也沒有預(yù)想的那么可怕，只會采取漸進的方式，對市場的沖擊應(yīng)該不大，美聯(lián)儲的緊縮政策對市場的制約已經(jīng)大大放松。另外從全球來看，響應(yīng)美聯(lián)儲加息號召的目前只有加拿大，其他如歐洲、日本依然是延續(xù)寬松政策。這就給了新興市場國家特別是中國有了一個很好的喘息的機會。二是市場比較擔心的中美貿(mào)易摩擦問題預(yù)計也不會有大的動作，因為特朗普目前自顧不暇：“通俄門”事件、醫(yī)改的失敗、稅改的遙遙無期等等，還有國會對其的各種制衡，都可以看出特朗普難以有太大的作為，再加上特朗普奉行的反全球化、崇尚雙邊貿(mào)易的孤立主義政策已經(jīng)在國際上遭受詬病，使得美國的形象大打則扣，特別是最新對俄羅斯的制裁，導致和俄羅斯關(guān)系陷入冰點，這都給中國帶來了難得的發(fā)展良機。三是中國股市方面，在經(jīng)歷了一連串的嚴厲監(jiān)管及去杠桿等措施之后，市場逐步走向正軌，市場生態(tài)和投資者信心不斷修復(fù)，預(yù)計滬市大概率突破3300點，將迎來修復(fù)性的上漲行情，對港股會起到很好的推動作用。四是8月上旬部分OPEC和非OPEC國家的代表將會面，討論為何其中部分國家未能按照承諾削減石油產(chǎn)量，考慮到阿聯(lián)酋已經(jīng)答應(yīng)減產(chǎn)及沙特和俄羅斯的積極減產(chǎn)，預(yù)計對接下來的控產(chǎn)方面相對樂觀，國際油價有望保持相對穩(wěn)定。

當然，我們也要小心8月出現(xiàn)的一些意外事件，比如說朝鮮半島局勢，因為朝鮮屢次的試驗導彈，不排除特朗普會采取軍事干預(yù)，這是特朗普的權(quán)利。另外卡塔爾斷交風波依然沒有停息，還有就是和俄羅斯之間的緊張關(guān)系是否會升級也是需要引起警惕的地方。

不出現(xiàn)意外黑天鵝事件的話，恒指8月有望沖擊28500點附近。調(diào)整的下限主要看20日均線28300點附近。

8月的投資策略：周期性品種強者恒強

回顧七月十大金股，總體表現(xiàn)繼續(xù)強于大盤，恒指月度最大張幅6.09%，而智通七月金股整體漲幅9.32%。具體如下，智通七月十大金股月度最大漲幅：中國鋁業(yè)(02600)漲25.05%、中集安瑞科(03899)漲16.06%、華潤置地(01109)漲11.86%、中國食品(00506)漲10.25%、中聯(lián)重科(01157)漲10.11%、五龍動力(00378)漲8.13%、中國利郎(01234)漲4.23%、超盈國際控股(02111)漲0.31%、西部水泥(02233)漲0%、中國能源建設(shè)(03996)漲0%。

對于8月的熱點，智通財經(jīng)認為周期性品種將繼續(xù)展現(xiàn)出強者恒強的本色。人民日報評論：供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不是應(yīng)對經(jīng)濟下行壓力的權(quán)宜之策，而是推動中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的長遠大計，是一場攻堅戰(zhàn)、持久戰(zhàn)。去產(chǎn)能是除舊布新，為新動能留足空間。千萬別放慢改革步伐，更大的甜頭還在前方呢。這充分說明了供給側(cè)改革還將深入，改革再加上美元的走弱，這就是智通財經(jīng)看好周期性品種的邏輯。當然要要注意一點，一旦美元出現(xiàn)走強，需要警惕其出現(xiàn)轉(zhuǎn)向。因此8月的金股選擇，智通財經(jīng)重點以周期性品種為主如煤炭、鋼鐵、有色，加上業(yè)績明顯改善的品種如券商、香港交易所，另外就是房地產(chǎn)、消費類及高速公路品種。

具體如下：

周期品種：中煤能源(01898)、鞍鋼股份(00347)、江西銅業(yè)(00358)

黃金類：紫金礦業(yè)(02899)

券商服務(wù)類：HTSC(06886)、港交所(00388)

高速公路：越秀交通基建(01052)

海運服務(wù)：中遠海發(fā)(02866)

房地產(chǎn)：合景泰富(01813)

消費娛樂：天鴿互動(01980)

詳細清單如下：

1，中煤能源(01898)： 7至8月夏季用電高峰將繼續(xù)支持煤電需求;加上煤炭供應(yīng)仍緊張，預(yù)測每1%的煤價上升，公司2017財年凈利將上升3.5%。上半年在中國會計準則之下稅后凈利約15-18億元人民幣，全年業(yè)績有望炒預(yù)期。

2，鞍鋼股份(00347)：公司首季實現(xiàn)營業(yè)收入193.71億元人民幣，同比增加71.8%，同樣實現(xiàn)扭虧為盈，純利10.69億元。預(yù)計集團2017年上半年歸屬于股東的凈利潤約人民幣18.23億元，較2016年同期凈利人民幣3億元增加507.67%。受惠扁鋼庫存偏低及汽車、家電需求旺盛，令公司增長動力強勁。

3，江西銅業(yè)(00358)：公司披露2017年半年度業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計2017年1月至6月實現(xiàn)凈利潤與上年同期相比將增長60%至80%。去年上半年，公司實現(xiàn)凈利潤47337.67萬元，每股收益0.14元。公司稱，上半年，公司主要金屬產(chǎn)品價格同比上漲，推動業(yè)績增長。

4，紫金礦業(yè)(02899)：上半年純利約為15億元人民幣，按年增長1.79倍，考慮到期內(nèi)金價強勁、銅及鋅價格企穩(wěn)，相信后續(xù)業(yè)績會有進一步良好預(yù)期。“黑天鵝”避險品種。

5，HTSC(06886)：今年上半年，9大券商業(yè)績整體平穩(wěn)，但內(nèi)部分化卻不小。華泰證券(06886)憑借坐火箭般的業(yè)績增速，逆襲稱王，登頂券商利潤榜。上半年，華泰證券實現(xiàn)營收72.39億，同比大增46.38%，在9家券商中排名第三。其凈利潤為43.85億，同比暴漲104.43%，力壓群雄，排名第一。當A股市場成交回暖，華泰證券作為內(nèi)地券商領(lǐng)導者，將可跑贏同業(yè)。

6，港交所(00388)：擁有并經(jīng)營香港唯一的股票交易所及期貨交易所，以及其有關(guān)的結(jié)算所，于英國營運基本金屬期貨及期權(quán)合約買賣。市場成交換手率上升，但現(xiàn)在港交所的成交換手率仍處于歷史低位，預(yù)期未來有關(guān)比率會上升，這將帶動股價跑贏大市。

7，越秀交通基建(01052)：2017年6月路費收入為人民幣2.06億，路費收入與去年同期相比增長12.0%。2017年上半年累計路費收入為12.40億元，同比增長12.3%。公司旗下項目廣州北二環(huán)高速、河南尉許高速、湖北隨岳南高速、廣州西二環(huán)高速、清連高速合共五個項目2017年上半年日均收費車流量及路費收入均錄得雙位數(shù)累計同比增長，主要受益于地區(qū)經(jīng)濟及汽車保有量的增長。

8，中遠海發(fā)(02866)：斥2億美元收購佛羅倫集裝箱，中遠海運集團與中國鐵路總公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議發(fā)展海上絲綢之路。

9，合景泰富(01813)：公司第三季在廣州、順德等將推出多個新項目，預(yù)期銷量會回升，加上今年在北京可供出售6棟商廈估值達100億元人民幣，集團今年收購步伐加快，已斥145億元收購香港、蘇州、合肥、武漢等多塊地皮，未來業(yè)績可期。

10，天鴿互動(01980)：公司是唯一一只視頻社交平臺股，具有不可替代的優(yōu)勢。視頻串流平臺持續(xù)增長，只要二季度能再度釋放業(yè)績，則該股特殊屬性容易獲得內(nèi)地資金的青睞。

文/ 萬永強 (智通財經(jīng)研究中心總監(jiān))

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