國金證券：通用機(jī)械左側(cè)布局良機(jī)逐漸顯現(xiàn) 建議關(guān)注埃斯頓(002747.SZ)等

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國金證券發(fā)布研究報(bào)告稱，通用機(jī)械行業(yè)具有板塊性投資機(jī)會(huì)，左側(cè)布局良機(jī)逐漸顯現(xiàn)。根據(jù)歷史規(guī)律，預(yù)計(jì)新一輪通用機(jī)械需求上升周期有望在2022年年底附近啟動(dòng)?？春玫毒摺⒐I(yè)機(jī)器人、激光設(shè)備等細(xì)分方向。建議關(guān)注埃斯頓(002747.SZ)、埃夫特-U(688165.SH)、拓斯達(dá)(300607.SZ)、銳科激光(300747.SZ)、柏楚電子(688188.SH)等。

該行表示，通用機(jī)械為資本品，主要為下游投資擴(kuò)產(chǎn)所用，與下游行業(yè)景氣度和需求直接相關(guān)。該行觀測(cè)如工業(yè)機(jī)器人、金屬切削機(jī)床、叉車等典型資本品的產(chǎn)量數(shù)據(jù)可見，通用機(jī)械需求變化周期時(shí)間跨度約為43個(gè)月。根據(jù)歷史規(guī)律，該行預(yù)計(jì)，新一輪通用機(jī)械行業(yè)需求上升周期有望在2022年年底附近啟動(dòng)。通用機(jī)械行業(yè)下游需求領(lǐng)域較多，因而整體呈現(xiàn)較強(qiáng)的韌性。需求的主要驅(qū)動(dòng)因素有：

一是新能源汽車、鋰電、光伏等新興產(chǎn)業(yè)的持續(xù)投資旺盛，帶動(dòng)通用機(jī)械行業(yè)需求高增長(zhǎng)。

二是國產(chǎn)替代，國產(chǎn)企業(yè)逐漸趕超外資企業(yè)，成長(zhǎng)飛速。

三是產(chǎn)品持續(xù)迭代升級(jí)，且自動(dòng)化和智能化是制造強(qiáng)國的內(nèi)在要求，將催生出通用機(jī)械裝備持續(xù)的需求。

風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情失控的風(fēng)險(xiǎn);原材料價(jià)格大幅上漲的風(fēng)險(xiǎn);新興行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期。

本文來源于國金證券研究所微信公眾號(hào)，作者：滿在朋，智通財(cái)經(jīng)編輯：楊萬林