智通每日大行研報丨花旗重申中國海外發(fā)展(00688)“買入”評級 比亞迪股份(01211)獲機構唱好

智通提示：

美銀證券看好比亞迪股份(01211)未來電動汽車銷量的增長以及更好的產品組合，以使其利潤增長。

美銀證券預計，中遠?？?01919)第二季仍有上升空間，主要由于跨太平洋的合約仍大量增加。

花旗重申中國海外發(fā)展(00688)“買入”評級，因估值低廉和可持續(xù)5%股息率支持;相信毛利率接近見底，進一步收窄空間有限。

興業(yè)證券表示，龍源電力(00916)將最先受益于補貼拖欠問題解決的可能性，現(xiàn)金流有望迎來實質性改善，估值或有進一步抬升的空間。

美銀證券：予比亞迪股份(01211)“買入”評級 目標價350港元

美銀證券稱，比亞迪股份(01211)3月總銷量為10.5萬輛，同比增長157%，環(huán)比增長15%，年初至三月的銷售額達到該行預期今年銷量的21%，看好未來電動汽車銷量的增長以及更好的產品組合，以使其利潤增長。公司自今年3月起停止生產燃油汽車，未來將專注于純電動汽車(BEV)和插電式電動汽車(PHEV)，也認為上述舉動表明該公司積壓的電動汽車訂單穩(wěn)固，釋放更多的電動汽車產能，并表明公司成功轉型為純電動汽車公司。公司優(yōu)于同行的交付能力，是由于其具有競爭力的成本，電動汽車車型，新增產能以及一些關鍵零部件的自供。

美銀證券：維持中遠?？?01919)“買入”評級 目標價21.5港元

美銀證券稱，中遠?？?01919)首季凈收入按季預計升27%至276億元(人民幣.下同)，該行認為表現(xiàn)強勁，預計第二季仍有上升空間，主要由于跨太平洋的合約仍大量增加。公司去年的低股息比率是出于保守主義和未來資本支出，而不是任何近期前景擔憂。公司對集裝箱航運前景表示相當樂觀，管理層認為，上半年集裝箱運輸極其緊張的情況不會有太大改善，供應鏈恢復正常還需要很長時間，又認為供應不平衡將在2022年持續(xù)，支持長期走強的利率和收益。

高盛：維持萬科企業(yè)(02202)“買入”評級 目標價降7%至25港元

高盛預計，萬科企業(yè)(02202)隨著經(jīng)營效率改善將為各方利益關系者創(chuàng)造更大價值，將2022-24年各年每股盈測下調25%、17%和14%，目標價下調至25港元。公司去年純利同比跌46%，遠差過該行及市場預期，主要是由于毛利率恢復慢于預期、減值準備、合營收益急劇下降。

花旗：重申中國海外發(fā)展(00688)“買入”評級 目標價升至29港元

花旗稱，由于中國海外發(fā)展(00688)估值低廉和可持續(xù)5%股息率支持;另下調2022-23年每股盈利預測11.4%及14.3%，不過相信其毛利率接近見底，進一步收窄空間有限，目標價由22.24港元上調至29港元，相當預測今年市盈率7倍。公司隨著在同業(yè)競爭減少的情況下，預計更高投資回報率的項目會有更多，預計內房毛利率收窄的問題可以逐漸緩解，對于公司這樣擁有強勁資產負債表的領先國企來說是一個明顯的利好因素。

光大證券：綠城服務(02869)各板塊業(yè)務均衡發(fā)展 科技賦能穩(wěn)中求進

光大證券稱，綠城服務(02869)發(fā)布2021年度業(yè)績報告，營收增長24%，歸母凈利潤增長19%，公司具備品牌和規(guī)模優(yōu)勢，各板塊業(yè)務均衡發(fā)展，科技業(yè)務獲得高新技術企業(yè)認證，有望在未來社區(qū)建設和政企科技服務中獲取更大的發(fā)展空間。

報告提到，公司近年來在孵化科技業(yè)務，建設智慧園區(qū)方面成果頗豐，下屬多家企業(yè)(綠城信息、慧享信息、綠城建科等)獲得高新技術企業(yè)認證，享受15%的優(yōu)惠所得稅率;2021年，公司組建了數(shù)智科技集團，對內進行科技一體化賦能提升效率，對外加大科技成果輸出，力爭在未來社區(qū)建設和政企科技服務中獲取更大的發(fā)展空間。

中泰國際：重申天倫燃氣(01600)“買入”評級 目標價9港元

中泰國際稱，天倫燃氣(01600)去年12月公布2022-24年新發(fā)展戰(zhàn)略綱要，其中提及大力發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務，其中包括光伏在內的低碳能源服務。該行預計公司將以輕資產模式參與，提供EPC(工程采購施工)及運營管理服務。公司最新定下2022-25年鄉(xiāng)鎮(zhèn)光伏累計開發(fā)量達到約1GW的目標，預期公司于今年內落實展開新業(yè)務，透過與第三方合作，例如國家電投集團河南電力有限公司或戰(zhàn)略性股東珠海港(000507SZ)，開拓屋頂光伏發(fā)電項目。中泰國際強調，公司就2022年零售銷氣量定下20-25%同比增長目標，低于2021年實際增長率，但遠高于中泰國際原本的14.4%升幅假設。綜合地緣政治風險因素，中泰國際微降2022年股東凈利潤預測0.8%，但上調2023年預測3.5%。

興業(yè)證券：維持龍源電力(00916)“買入”評級 目標價22.1港元

興業(yè)證券維持龍源電力(00916)“買入”評級，目標價22.1港元，對應2022年20倍PE。作為全國風電運營龍頭，將最先受益于補貼拖欠問題解決的可能性，現(xiàn)金流有望迎來實質性改善，估值或有進一步抬升的空間。資產負債率有一定優(yōu)勢，順利回歸A股實現(xiàn)兩地上市，用A股融資配售有利于港股股東，該行期待母公司資產注入帶來的盈利彈性。保守估計，2022-24年公司營收將達到414.9/444.18/482.64億元;歸母凈利將達到75.3/85.11/92.21億元。

小摩：下調中國重汽(03808)評級至“減持” 目標價下調53%至8港元

小摩將中國重汽(03808)評級由“中性”降至“減持”，下調2022-23年盈利預測53%及60%，較外界共識預測低約46%至55%;股價年初至今下跌11%，預測未來會繼續(xù)下跌，目標價由17港元下調53%至8港元。報告中稱，公司繼重型卡車(HDT)行業(yè)去年下滑14%，該行預測HDT行業(yè)將會再有約20%的結構性下降趨勢。即使中國重汽管理層預計新能源卡車和出口業(yè)務，會為部分收入帶來支持，但該行認為，公司盈利下降趨勢屬結構性，并持續(xù)至2022-23年。