鳳祥股份（09977）2021年業(yè)績解讀：逆勢穩(wěn)增長背后，優(yōu)形同比增長翻倍

由于玉米等原材料的漲價，導致雞肉養(yǎng)殖行業(yè)普遍出現(xiàn)業(yè)績大幅下降或者虧損的局面。

不過也有的企業(yè)早早轉型，通過產(chǎn)業(yè)結構的調整和零售業(yè)務的發(fā)力，即使在這樣至暗時刻，業(yè)績仍舊實現(xiàn)逆勢增長，典型的如鳳祥股份(09977)。

智通財經(jīng)APP通過財報了解到，2021年，鳳祥股份圍繞產(chǎn)業(yè)結構調整、產(chǎn)品創(chuàng)新升級、產(chǎn)能效率提升這三大主題，旗下優(yōu)形品牌實現(xiàn)了快速發(fā)展，同比增長111.8%，實現(xiàn)銷售收入4.89億元。挑起了新零售業(yè)務的大梁，助力鳳祥股份取得歷史最佳成績，年內銷售收入至44.17億元人民幣(單位下同)，同比增長13.2%。

優(yōu)形保持高速增長，“三駕馬車”盤活全局

在優(yōu)形的帶動下，鳳祥股份新零售業(yè)務繼續(xù)快速擴張，2021年公司新零售業(yè)務實現(xiàn)營收近10億元，同比增長19.5%，業(yè)務占比達到21.5%，繼續(xù)領跑行業(yè)。

這個數(shù)字的背后，是產(chǎn)品結構的重大調整。年報顯示，鳳祥股份深加工雞肉業(yè)務成為公司的最大收入來源，2021年該業(yè)務收入達到22.95億元，同比增長29.44%，占總收入比例的51.95%;生雞肉業(yè)務占比由2020年同期的49.28%下降至2021年的43.31%。

值得一提的是，公司的深加工雞肉的大幅度提升，主要得益于高毛利高附加值的優(yōu)形品牌在新零售業(yè)務的快速增長，優(yōu)形品牌占新零售業(yè)務的比重由2020年的29.1%上升到2021年的51.6%，撐起了公司新零售業(yè)務的半壁江山與未來增長。

智通財經(jīng)APP獲悉，在深加工雞肉制品中，鳳祥股份堅持走健康食品+休閑食品的路線。

隨著客戶范圍進一步擴大，銷量增長，鳳祥股份的2B、2C業(yè)務都得到快速增長。

在B2B業(yè)務方面，公司B端渠道涵蓋麥當勞、肯德基、711等知名客戶，現(xiàn)金流比較好，且采用成本加成法定價，保證公司的盈利能力。和2020年相比，公司2B端收入增長11.6%，2B端業(yè)務收入占比達到78.5%。

而C端業(yè)務方面，2016年起，公司開始轉型向C端發(fā)展，逐步向食品行業(yè)轉型。在C端業(yè)務渠道方面，鳳祥股份采用通過聊城模式+優(yōu)形模式+線上模式進行布局，針對不同系列產(chǎn)品采取不同渠道銷售模式。在研發(fā)+品牌雙重優(yōu)勢下，2021年C端業(yè)務取得快速增長。財報顯示，2021年公司B2C端收入至9.48億元，同比增長19.5%，占比達到21.5%。在B2C中，公司的線下業(yè)務在去年實現(xiàn)快速增長，從2020年同期的3.11億元同比增長48.3%至2021年的4.6億元。

除新零售外，鳳祥股份“三駕馬車”中的另外“兩駕”的表現(xiàn)同樣不俗。

年報披露，2021年鳳祥股份新集采業(yè)務營收9.02億元，同比增長11.3%，業(yè)務占比達到20.4%。其中“小B”業(yè)務(中小型餐飲連鎖企業(yè)、便利店熱箱等)達到了突進的預期效果。

不僅如此，公司在新出口業(yè)務即使在2021年上半年同比下降的壓力下，全年最終實現(xiàn)了強勢反彈和逆勢回升。年報顯示，2021年，鳳祥股份新出口業(yè)務整體營收9.77億元，同比增長12.9%，業(yè)務占比達到22.1%。在上半年同比下降17.2%的壓力下，下半年實現(xiàn)了強力反彈與逆勢回升，其中，馬來西亞與歐洲市場全年增長分別達到了27.3%與29.3%，帶動整體出口實現(xiàn)飛躍。

尤其值得一提的是，鳳祥系列產(chǎn)品努力克服了新冠疫情的全球影響，首度進入中東市場并站住了腳跟，并通過英國連鎖快餐/酒吧巨頭JDW公司的嚴苛審核，成為該公司史上第一家來自中國的雞肉供應商。

海外出口業(yè)務的快速增長，表明公司產(chǎn)品在國際范圍內都十分有競爭力，同時也表明公司產(chǎn)品品牌影響力在擴大。

在主營業(yè)務持續(xù)增長的同時，鳳祥股份的成本控制能力也得到進一步提升。報告期內，鳳祥股份倉儲能力增長10%，運量增長13.5%，C端單量增長50%，新零售線上配送成本得以大幅下降。非自動化屠宰車間分割效率顯著提升，全自動化的屠宰車間已從試運營到開始投產(chǎn)，分割效率有更明顯的改善;熟調生產(chǎn)線降費提效取得顯著效果。

健康消費盛行下，鳳祥股份精準把握市場動向

談到2022年的行業(yè)熱點趨勢，輕食代餐這一品類不容忽然。當“宅”成為年輕人的標簽，當“低卡、扛餓、減肥”的口號成為年輕人的飲食座右銘時，代餐越來越受到年輕人的追捧。

來自艾媒咨詢的數(shù)據(jù)顯示，2017-2020 年，中國代餐市場規(guī)模呈持續(xù)增長態(tài)勢，年復合增長率為68.8%，其中，2020 年中國代餐市場規(guī)模達472.6億元，預計2021 年將達到924.3 億元。而根據(jù)歐睿國際的預測，到2022年，代餐市場規(guī) 模將進一步擴大至 1200 億元，這意味著近兩年代餐市場將有數(shù)百億規(guī)模的市場空間釋放。

面對這一千億規(guī)模的代餐市場，近兩年持續(xù)有更多的各類型知名的傳統(tǒng)品牌與新銳品牌積極布局進入代餐行業(yè)，根據(jù) CBNData 發(fā)布的《2020代餐輕食消 費洞察報告》顯示，2019 年中國代餐品牌數(shù)量為2837個，2020 年增加到3540個，行業(yè)整體市場規(guī)模連年保持超過15%的增長。在針對一份消費者使用代餐調查的數(shù)據(jù)報告中，“減肥、增肌、塑形需求”成為最主要的購買原因。

雞胸肉尤其以其高蛋白、低脂肪的鮮明特點，成為健康代餐市場增長最快的品類。2017年，優(yōu)形開創(chuàng)即食雞胸肉品類后，市場高速增長，2019年前年復合增長率超過160%，預計2019年到2024年復合增長率仍將接近60%。Ecdataway數(shù)據(jù)顯示，2021年，天貓、京東兩大傳統(tǒng)主力電商平臺上，雞胸肉產(chǎn)品增長超過38%;其中，優(yōu)形等前三大品牌，貢獻了市場增長的90%。

在消費變革、電商洗牌的情況下，興趣電商成為企業(yè)在傳統(tǒng)電商平臺之外的另一重要營銷領域，抖音、小紅書、快手等社交和短視頻平臺正在成為電商2.0時代搶灘的重心。

優(yōu)形在歷經(jīng)線下布局、線上井噴、全渠道共贏后，率先進入增量市場的爭先。去年8月，優(yōu)形與抖音達成戰(zhàn)略合作，在818新潮好物節(jié)中抖音單平臺成交額就超過1500萬元，排名雞肉品類銷量TOP1。

在超級IP的締造下，優(yōu)形旗艦店的180天復購率指標，會員超過50%，非會員接近22%。再者，2021年“618”營銷戰(zhàn)役，優(yōu)形入選天貓618 TOP 100案例，天貓旗艦店同比增長246.6%，京東旗艦店同比增長56%。與此同時，抖音618生鮮類帶貨主播榜前五名，優(yōu)形獨占兩席(第二位，第五位);抖音平臺2021年8月份單月銷售額達到2019萬元。優(yōu)形還被選擇成為淘寶造物節(jié)唯一的首席寶藏品牌和抖音首屆電商節(jié)的首席合作品牌。2021年“雙十一”營銷戰(zhàn)役，優(yōu)形全渠道銷售收入超過3000萬元，蟬聯(lián)品類第一，全網(wǎng)自有旗艦店銷售額同比增長 104.2%，抖音電商平臺日均活動值較活動前增長226%，線下銷售門店總數(shù)突破43000家。

不難看出，鳳祥股份的優(yōu)形系列能取得如此成功的戰(zhàn)績，一方面是即食雞胸肉正處于藍海市場，另一方面，公司精準把握住了各銷售渠道的命脈。

為了進一步搶占市場份額，鳳祥股份在去年下半年對三個“優(yōu)形”產(chǎn)品車間的生產(chǎn)線進行改造升級和產(chǎn)線擴充，從年報來看，公司的在建工程已經(jīng)投產(chǎn)。

除了擴產(chǎn)以外，鳳祥股份還新推出“優(yōu)形不炸π”、“每日優(yōu)優(yōu)”及“優(yōu)形小Q”等新品，均順利通過市場測試，正式加入優(yōu)形陣營。從色拉雞胸肉的產(chǎn)品創(chuàng)新，到結合中國飲食風味的口味迭代，再到“加個雞腿”、“不炸π”非油炸脆皮雞塊、“干脆不忍”雞胸薯片、一口不忍腸等一系列對傳統(tǒng)雞肉產(chǎn)品的多維升級，優(yōu)形品牌不斷壯大并正在逐步建立一個全場景低卡優(yōu)形家族。

隨著產(chǎn)能的釋放以及新品的放量，公司新零售業(yè)務占比將進一步提高，盈利能力也將進一步增強。

結語

總的來看，從鳳祥股份的這份年報可以看出，在行業(yè)至暗時刻，得益于優(yōu)形的放量，使得鳳祥股份業(yè)績逆勢增長。此外，在健康消費的觀念帶領下，鳳祥股份精準把握即食雞胸肉這一藍海市場，經(jīng)過各方面的努力，公司旗下的優(yōu)形系列產(chǎn)品成功出圈。為進一步擴大優(yōu)形的影響力，鳳祥股份陸續(xù)推出多款新品，逐步建立一個全場景低卡優(yōu)形家族。在電商2.0時代，鳳祥股份亦精準把握住各個營銷渠道，已成功打造優(yōu)形這一超級IP。

優(yōu)形的巨大成功，也讓鳳祥股份更加堅定將資源繼續(xù)傾斜于新零售業(yè)務，伴隨著新零售業(yè)務占比的進一步提高，公司的消費屬性將更加凸顯，成長天花板亦再次打開。