大和：下調(diào)明源云(00909)評(píng)級(jí)至“持有” 目標(biāo)價(jià)降50%至10港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報(bào)告稱，將明源云(00909)評(píng)級(jí)由“跑贏大市”降至“持有”，預(yù)期今年ERP業(yè)務(wù)收入將同比跌13%，而公司今年持續(xù)研發(fā)投資可能令毛利率受壓，下調(diào)2022-23財(cái)年收入預(yù)測(cè)1%至2%，每股盈利預(yù)測(cè)削26%至30%，目標(biāo)價(jià)由20港元下調(diào)50%至10港元。

報(bào)告中稱，公司去年業(yè)績(jī)顯示，ERP業(yè)務(wù)及客戶關(guān)系管理云端(CRM Cloud)于下半年收入增長(zhǎng)遜于預(yù)期。該行認(rèn)為，在宏觀環(huán)境疲弱及疫情的影響下，數(shù)碼化需求于今年第二季及下半年仍將持續(xù)疲弱。鑒于房地產(chǎn)垂直復(fù)蘇過(guò)程可能延長(zhǎng)，以及近期股價(jià)缺乏催化劑，建議投資者保持觀望。