美銀證券：重申長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)(01113)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)61港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，重申長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)(01113)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)61港元。其現(xiàn)時(shí)估值較資產(chǎn)凈值折讓了59%，具有一定吸引力。在長(zhǎng)實(shí)近期的資產(chǎn)出售后，集團(tuán)正處于有利位置，可以再投資于收益更高的資產(chǎn)或向股東回報(bào)價(jià)值。如果集團(tuán)對(duì)英國(guó)電力網(wǎng)絡(luò)的收購(gòu)最終成事，更多資金將被循環(huán)使用。

報(bào)告中稱，長(zhǎng)實(shí)去年業(yè)績(jī)符預(yù)期，而派末期息每股1.79元有驚喜，集團(tuán)四成的業(yè)務(wù)趨于穩(wěn)定或已見(jiàn)底。雖然市場(chǎng)對(duì)集團(tuán)未能承諾回購(gòu)股票而感到失望，但管理層表明對(duì)回購(gòu)持開(kāi)放態(tài)度，但正在進(jìn)行的資產(chǎn)回收可能暫時(shí)令回購(gòu)窗口受阻。

報(bào)告提到，集團(tuán)最近將資產(chǎn)出售獲得可觀的投資回報(bào)，包括來(lái)自飛機(jī)租賃約13億元利潤(rùn)和出售英國(guó)辦公室Broadgate的11億元收益;連同出售上海City Link的收益，認(rèn)為這些可能抵銷由于實(shí)體市場(chǎng)疲弱而可能導(dǎo)致的2022年中國(guó)盈利下降。而在中國(guó)香港業(yè)務(wù)方面，今年盈利將受到康城Sea to Sky和半山波老道豪宅的認(rèn)購(gòu)訂單所支持，預(yù)計(jì)涉及的252億元將計(jì)入2022財(cái)年業(yè)績(jī)。