美銀證券：重申長(zhǎng)和(00001)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)70港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，重申長(zhǎng)和(00001)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)70港元。其去年業(yè)績(jī)符預(yù)期，看好集團(tuán)承諾在第二或三季完成向Cellnex出售英國(guó)通訊塔后重啟股份回購(gòu)，總體而言，認(rèn)為長(zhǎng)和估值具有吸引力，在承諾更多股東回報(bào)的同時(shí)，管理層還有意參與歐洲，尤其是英國(guó)電信整合。盡管上一次整合沒有產(chǎn)生良好的回報(bào)，但之前的收購(gòu)表明，如果所需的監(jiān)管措施不太繁重，整合可以產(chǎn)生良好的協(xié)同效應(yīng)。

報(bào)告中稱，長(zhǎng)和去年純利增長(zhǎng)15%至335億元，符合該行預(yù)期，全年派息2.66元，派息比率達(dá)30.5%，業(yè)績(jī)強(qiáng)勁增長(zhǎng)受益于港口和零售業(yè)務(wù)從疫情中復(fù)蘇，但部分被歐洲電信業(yè)務(wù)持續(xù)的壓力所抵銷。這兩年的一次性項(xiàng)目估計(jì)基本利潤(rùn)增長(zhǎng)43%至290億元，集團(tuán)將繼續(xù)尋找能夠增加收益和現(xiàn)金流的收購(gòu)，例如電信整合、新零售店、新基建投資等。