里昂：重申友邦保險(01299)“買入”評級 目標(biāo)價降至100港元

智通財經(jīng)APP獲悉，里昂發(fā)布研究報告稱，重申友邦保險(01299)“買入”評級，目標(biāo)價從103港元下調(diào)至100港元;其現(xiàn)價水平降至股價對內(nèi)涵價值比率1.5倍，對比一年前為2.2倍，仍低于平均1.8倍的水平，預(yù)期回購改善資本效率，可能會引發(fā)重新評級。

報告中稱，友邦保險2021年新業(yè)務(wù)價值(NBV)同比增長18%，較預(yù)期高出3%，對友邦去年下半年中國香港業(yè)務(wù)強勁表現(xiàn)及回購計劃感到非常驚訝，因應(yīng)業(yè)績表現(xiàn)調(diào)整對未來幾年預(yù)測，預(yù)期2022-24年友邦NBV將分別增長2%/20%/21%。

該行表示，今年首季市場充滿挑戰(zhàn)，因去年基數(shù)高及目前疫情發(fā)展帶來影響，但相信趨勢會持續(xù)好轉(zhuǎn)。公司宣布將進(jìn)行大型回購，該行對大規(guī)模的回購感到非常驚訝，預(yù)期回購股份可能占其目前市值的8%，將緩解部分投資者對資本過剩的擔(dān)憂，有助支持股價表現(xiàn)與提升資本效率。