國泰君安：維持阿里巴巴-SW(09988)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降8.6%至160港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國泰君安發(fā)布研究報(bào)告稱，維持阿里巴巴-SW(09988)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由175港元下調(diào)8.6%至160港元;下調(diào)2022財(cái)年的盈利能力預(yù)測，但略微上調(diào)未來盈利能力預(yù)測。公司股價(jià)近期表現(xiàn)不佳是由于港股市場情緒低迷，但公司基本面穩(wěn)健。

報(bào)告中稱，阿里巴巴2022財(cái)年第三季度業(yè)績符合預(yù)期;收入稍差于預(yù)期;而非GAAP凈利好于預(yù)期。該行預(yù)測公司收入將在2022財(cái)年實(shí)現(xiàn)約20%的同比增長，達(dá)到其更新后的年度收入指引下限。該行將2022-24財(cái)年的毛利率預(yù)測小幅上調(diào);預(yù)計(jì)公司可能會(huì)放慢投資步伐。為推動(dòng)業(yè)務(wù)擴(kuò)張和提高滲透率，預(yù)計(jì)總運(yùn)營費(fèi)用率將更高。國內(nèi)消費(fèi)疲軟很有可能在中短期持續(xù)，因此公司可能需要維持高支出以刺激消費(fèi)和支持商家，以及為社會(huì)創(chuàng)造正面價(jià)值。