花旗：下調(diào)理文造紙(02314)評級至“沽售” 目標(biāo)價削53%至4港元

智通財經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布研究報告稱，將理文造紙(02314)評級由“買入”一舉降至“沽售”，目標(biāo)價由8.6港元下調(diào)53%至4港元，并下調(diào)2022-23年盈利預(yù)測41%至46%。受疫情影響，近期木漿成本飆升，導(dǎo)致衛(wèi)生紙業(yè)務(wù)利潤率承壓。

該行指出，理文造紙去年下半年盈利跌幅大過玖龍紙業(yè)(02689)，原因是理文造紙未能如玖紙般滿足發(fā)改委使用再生紙的要求、從而獲取退稅，另外，由于行業(yè)供應(yīng)增加，掛面紙板是理文造紙最薄弱的板塊，去年下半年的毛利率同比收縮幅度更大。