受益于油價回升等 預(yù)計今年無縫鋼管需求將好于去年 華菱鋼鐵（000932.SZ）：市場預(yù)期鐵礦石需求向好

智通財經(jīng)APP訊，3月2日，華菱鋼鐵（000932.SZ）在接受capital group、中信建投證券等投資者調(diào)研時表示，公司品種鋼中部分板材、精品棒材和無縫鋼管具有耐腐蝕等性能，但公司并不直接生產(chǎn)不銹鋼產(chǎn)品。公司主要子公司華菱衡鋼屬于國內(nèi)三大專業(yè)化無縫鋼管生產(chǎn)商之一。受益于油價回升，油氣開采活動增多，預(yù)計今年無縫鋼管需求將好于去年。未來隨著無縫鋼管行業(yè)集中度逐漸提升，有利于提高無縫鋼管企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈的話語權(quán)。

近期鐵礦石價格的上漲，一方面是輿論對預(yù)期的炒作，另一方面是基本面上一季度季節(jié)性發(fā)運降低。全鋼鐵行業(yè)需求旺季即將到來，加之穩(wěn)經(jīng)濟政策“專項債發(fā)行加速+資金面寬松”組合拳出臺，市場預(yù)期鐵礦石需求向好。全年看，在“碳達峰碳中和”背景下，鋼鐵行業(yè)政策上仍是產(chǎn)能和產(chǎn)量控制的大原則，而鐵礦石供給預(yù)計仍有增量，隨著供給端發(fā)運逐漸恢復(fù)，以及目前處于歷史高位的鐵礦石庫存現(xiàn)狀，不支持鐵礦石價格繼續(xù)上漲。中長期來看，鋼鐵行業(yè)是中國經(jīng)濟的基礎(chǔ)性和支柱產(chǎn)業(yè)，鋼材也是綠色可循環(huán)、供應(yīng)量大且最廉價的基礎(chǔ)原材料。

針對近期鐵礦石市場供需總體穩(wěn)定、港口庫存持續(xù)上升至多年高位，但價格大幅上漲的異常情況，國家發(fā)改委、市場監(jiān)管總局聯(lián)合召開專題會議研究防范鐵礦石過度囤積工作。川財證券點評稱，國內(nèi)鐵礦石價格走勢平穩(wěn)，穩(wěn)增長主題背景下，地產(chǎn)端最差的時間已經(jīng)過去，汽車用鋼需求及制造業(yè)用鋼需求逐步恢復(fù)，鋼鐵行業(yè)正逐步趨向高端化和定制化，未來一段時間鋼鐵行業(yè)更加值得期待，全年噸鋼盈利水平有望超市場預(yù)期。

據(jù)悉，公司制定了《未來三年(2019-2021年度)股東回報規(guī)劃》，在符合利潤分配條件的情況下，預(yù)計2022年現(xiàn)金分紅將“不少于最近三年實現(xiàn)的年均可分配利潤的30%”，且“不低于2021年公司實現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤的20%”。

公司目前的生產(chǎn)經(jīng)營保持穩(wěn)定，訂單比較飽滿。板材方面，造船、風(fēng)電、汽車、家電等需求較好，工程機械、重卡等需求較去年上半年偏弱;長材方面，受益于房地產(chǎn)政策托底，其需求相對2021年四季度低點有所回升，高建橋梁等需求保持穩(wěn)定;無縫鋼管需求相較于2021年四季度低點有所回升。

具體問答實錄如下：

問：公司對今年鐵礦石的供需格局如何看?

答：近期鐵礦石價格的上漲，一方面是輿論對預(yù)期的炒作，另一方面是基本面上一季度季節(jié)性發(fā)運降低。全鋼鐵行業(yè)需求旺季即將到來，加之穩(wěn)經(jīng)濟政策“專項債發(fā)行加速+資金面寬松”組合拳出臺，市場預(yù)期鐵礦石需求向好。針對鐵礦石價格出現(xiàn)的異動，國家發(fā)改委、市場監(jiān)管總局、證監(jiān)會等部委雷霆動作、步步深入，醞釀并推動“基石計劃”，提升我國鋼鐵行業(yè)資源保障能力，嚴(yán)控嚴(yán)查鐵礦石違背供需基本面炒作的決心非常堅決。全年看，在“碳達峰碳中和”背景下，鋼鐵行業(yè)政策上仍是產(chǎn)能和產(chǎn)量控制的大原則，而鐵礦石供給預(yù)計仍有增量，隨著供給端發(fā)運逐漸恢復(fù)，以及目前處于歷史高位的鐵礦石庫存現(xiàn)狀，不支持鐵礦石價格繼續(xù)上漲。

問：地產(chǎn)增速負增長下怎么看待鋼鐵行業(yè)的需求和鋼企的盈利?

答：短期來看，2022年是換屆之年，經(jīng)濟目標(biāo)的制定堅持“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進”這個總基調(diào)，今年新增地方政府專項債、科技型中小企業(yè)研發(fā)費用加計扣除、制造業(yè)增值稅留抵退稅等政策力度會較大?？萍紕?chuàng)新仍處于成長階段，對經(jīng)濟的影響有限，經(jīng)濟的托底仍需傳統(tǒng)基建、房地產(chǎn)的發(fā)力，對鋼材的需求形成較大支撐。中長期來看，鋼鐵行業(yè)是中國經(jīng)濟的基礎(chǔ)性和支柱產(chǎn)業(yè)，鋼材也是綠色可循環(huán)、供應(yīng)量大且最廉價的基礎(chǔ)原材料。中國未來很長一段時間對鋼材的需求體現(xiàn)在兩個方面，一是城鎮(zhèn)化的持續(xù)推進。我國目前城鎮(zhèn)化率為64%左右，與美國綜合城鎮(zhèn)化率83%相比還有較大空間，城鎮(zhèn)化率的推進必須將持續(xù)帶動基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求，此外，高建橋梁等行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展將促使鋼結(jié)構(gòu)替代混泥土結(jié)構(gòu)，有助于提高單位鋼材消費量;二是與美國以服務(wù)業(yè)為主的經(jīng)濟模式不一樣，中國作為一個制造業(yè)大國，未來將會往制造業(yè)強國轉(zhuǎn)型，在轉(zhuǎn)型過程中鋼鐵行業(yè)也會進行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，以滿足其需求。從這個維度，有助于提升人均鋼材消費量。

近年來，中國部分代表性鋼鐵企業(yè)經(jīng)過多年苦煉內(nèi)功，克服上游鐵礦石價格上漲的壓力挑戰(zhàn)，不斷適應(yīng)下游制造業(yè)企業(yè)需求轉(zhuǎn)型升級的需要，通過進口替代等方式滿足下游制造企業(yè)關(guān)鍵原材料的制造需求，大幅度的降低了該類產(chǎn)品的價格，為促進相關(guān)行業(yè)發(fā)展、提升產(chǎn)品國際競爭力作出重要貢獻，自身抗風(fēng)險能力也不斷夯實。在“雙碳”背景下，鋼鐵行業(yè)迎來了控碳、超低排放和兼并重組的供給新周期，其二十年的產(chǎn)能擴張大周期基本結(jié)束，產(chǎn)量向上彈性有限，但噸鋼附加值的提升還有較大空間。隨著鋼鐵行業(yè)并購重組步伐的加快、集中度的提升，有助于合理優(yōu)化上中下游產(chǎn)業(yè)鏈的鋼鐵企業(yè)的利潤分配。同時，在存量市場中，具備品種結(jié)構(gòu)和環(huán)保相對優(yōu)勢的公司在面對弱周期沖擊時的底部平臺將不斷提升，公司作為行業(yè)龍頭板材企業(yè)之一，過去經(jīng)營業(yè)績不斷驗證，未來也有望實現(xiàn)相對穩(wěn)定較好的盈利水平。

問：公司今年的分紅計劃是什么?

答：公司制定了《未來三年(2019-2021年度)股東回報規(guī)劃》，在符合利潤分配條件的情況下，預(yù)計2022年現(xiàn)金分紅將“不少于最近三年實現(xiàn)的年均可分配利潤的30%”，且“不低于2021年公司實現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤的20%”。具體分紅安排請關(guān)注公司將于2022年4月30日前披露的關(guān)于2021年度利潤分配預(yù)案的公告。

問：公司2022年各品種同比需求變化?

答：公司目前的生產(chǎn)經(jīng)營保持穩(wěn)定，訂單比較飽滿。板材方面，造船、風(fēng)電、汽車、家電等需求較好，工程機械、重卡等需求較去年上半年偏弱;長材方面，受益于房地產(chǎn)政策托底，其需求相對2021年四季度低點有所回升，高建橋梁等需求保持穩(wěn)定;無縫鋼管需求相較于2021年四季度低點有所回升。

問：公司是否生產(chǎn)不銹鋼?

答：公司品種鋼中部分板材、精品棒材和無縫鋼管具有耐腐蝕等性能，但公司并不直接生產(chǎn)不銹鋼產(chǎn)品。

問：今年華菱衡鋼的需求如何?

答：受益于油價回升，油氣開采活動增多，預(yù)計今年無縫鋼管需求將好于去年。未來隨著無縫鋼管行業(yè)集中度逐漸提升，有利于提高無縫鋼管企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈的話語權(quán)。公司主要子公司華菱衡鋼屬于國內(nèi)三大專業(yè)化無縫鋼管生產(chǎn)商之一，通過對現(xiàn)有裝備的升級改造，繼續(xù)瞄準(zhǔn)高端油氣用管領(lǐng)域，有助于建立和鞏固細分市場競爭優(yōu)勢。

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