崔東樹：2021年新能源車鋰電池需求為1.5億度 應(yīng)鼓勵(lì)高能量密度電池

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，根據(jù)崔東樹個(gè)人測(cè)算，按照汽車生產(chǎn)數(shù)據(jù)2021年1-12月的電池需求15542萬(wàn)度，同比增長(zhǎng)143%。雖然磷酸鐵鋰發(fā)展很快，但提升能量密度是趨勢(shì)，2021年12月的三元電池占比仍是主力地位。由于國(guó)內(nèi)電池技術(shù)提升緩慢，產(chǎn)能決定銷量，磷酸鐵鋰恢復(fù)增長(zhǎng)過快。

從電池配套特征看，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局劇烈變化，寧德時(shí)代(300750.SZ)、LG、比亞迪(002594.SZ)的總體優(yōu)勢(shì)地位明顯。二線企業(yè)的表現(xiàn)巨變，中航鋰電、合肥國(guó)軒、蜂巢能源等隨著配套企業(yè)的高增長(zhǎng)而表現(xiàn)很好。

建議：應(yīng)鼓勵(lì)高能量密度電池，加大車載鈷資源儲(chǔ)備

工信部明確提出：新能源汽車動(dòng)力電池，面臨鋰鈷鎳等礦石資源保障和價(jià)格上漲的壓力，必須要提高鋰鈷鎳等關(guān)鍵資源保障能力。

目前新能源車發(fā)展的制約因素是鈷等資源的保障，因此有發(fā)展磷酸鐵鋰的思路。2021年新能源乘用車的發(fā)展主要在于磷酸鐵鋰電池的巨大增量。

近期歐美新能源車的高能量密度趨勢(shì)明顯，尤其是美國(guó)電動(dòng)皮卡市場(chǎng)即將大幅增長(zhǎng)，加大對(duì)高端電池需求。我們也要加速推動(dòng)高能量密度電池裝車，實(shí)現(xiàn)鈷資源的充分利用，把鈷礦庫(kù)存變成車載鈷庫(kù)存，通過政策引導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)有效配置鈷礦資源，提高鎳鈷鋰資源的保障。

由于美國(guó)皮卡市場(chǎng)規(guī)模巨大，加之未來美國(guó)重卡產(chǎn)品也是要用三元電池，因此未來世界范圍內(nèi)三元電池需求會(huì)很大。美國(guó)發(fā)展新能源車，目前的需求亮點(diǎn)在皮卡。美國(guó)皮卡初創(chuàng)公司Rivian最新推出的R1T裝載135度電池，行駛160公里需要48千瓦時(shí)的能量。Rivian計(jì)劃在2022年推出更大的180千瓦時(shí)電池組，該電池組將提供640公里的續(xù)航里程。目前皮卡內(nèi)部電池布置的空間不大，而2170電池提供135千瓦的電量，類似4680電池的高能量密度電池估計(jì)達(dá)到180千瓦。

雖然鈷礦價(jià)格高，但我們是補(bǔ)貼高技術(shù)和鈷資源。對(duì)消費(fèi)者來說，購(gòu)買三元電池，由于鈷礦的價(jià)值實(shí)際是增值的，消費(fèi)者買的三元電池可能在報(bào)廢車時(shí)是最寶貴的資源，回收電池的價(jià)值也更高，補(bǔ)貼后的消費(fèi)者也應(yīng)樂于接受。

今年國(guó)內(nèi)電池企業(yè)三強(qiáng)是寧德時(shí)代、比亞迪和LG電池，線路各不相同。中國(guó)目前的外部資源環(huán)境還是很好的，目前智利、剛果、印尼等的關(guān)系維護(hù)都較好，鼓勵(lì)高能量密度電池，加大車載鈷資源儲(chǔ)備，獲得更好的能源轉(zhuǎn)型的資源保障。

一、新能源電池總體需求特征

1. 2021年新能源車和電池需求

根據(jù)崔東樹個(gè)人測(cè)算，按照汽車生產(chǎn)數(shù)據(jù)2021年12月新能源汽車產(chǎn)量49萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)114%，環(huán)比增長(zhǎng)21%；電池裝機(jī)總電量約2296萬(wàn)度，同比增長(zhǎng)85%。2021年1-12月的電池需求15542萬(wàn)度，同比增長(zhǎng)143%。

電池聯(lián)盟發(fā)布的裝車量方面，前12月，我國(guó)動(dòng)力電池裝車量累計(jì)154.5GWh,同比累計(jì)增長(zhǎng)142.8%。其中三元電池裝車量累計(jì)74.3GWh,占總裝車量48.1%，同比累計(jì)增長(zhǎng)91.3%；磷酸鐵鋰電池裝車量累計(jì)79.8GWh,占總裝車量51.7%，同比累計(jì)增長(zhǎng)227.4%。

2. 總體電池需求特征

2021年新能源車補(bǔ)貼政策沒有大幅退坡，基本延續(xù)2020年的政策，因此2021年全年的新能源車和電池需求呈現(xiàn)旺盛的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)狀態(tài)。

2021年的總體補(bǔ)貼處于低位。隨后今年1-12月的需求上升較快，導(dǎo)致目前的電池需求增速迅猛。

3. 歷年新能源車產(chǎn)量數(shù)據(jù)

2020年的新能源車產(chǎn)品增速低，但2020年下半年的新能源車極其火爆，2021年1-12月的整車的增速回歸高增長(zhǎng)，這也是體現(xiàn)了高基數(shù)壓力化解。

4. 電池需求結(jié)構(gòu)特征明顯

2021年1-12月的電池需求15542萬(wàn)度，大幅好于2020年1-12月的電池6405萬(wàn)度需求。由于2019年補(bǔ)貼退坡前后的干擾因素消失，因此2020年和2021年的7-12月的電池需求相對(duì)較強(qiáng)。

5. 各類車型電池需求結(jié)構(gòu)特征明顯

今年1-12月的乘用車電池需求持續(xù)拉升，同比增長(zhǎng)2倍，表現(xiàn)較強(qiáng)。去年1-12月乘用車的電池需求較好，今年的環(huán)比持續(xù)走強(qiáng)，需求平穩(wěn)增長(zhǎng)。

電池需求與車輛生產(chǎn)需求基本一致，但年末的單車電池裝載較大，拉動(dòng)需求增長(zhǎng)。

今年由于疫情影響的1-12月乘用車的電池需求較強(qiáng)，同比去年的年末的高位，2021年4季度的電池增長(zhǎng)增幅很強(qiáng)。

由于電池的生產(chǎn)與消耗的節(jié)奏不同，年末的電池使用應(yīng)該耗盡大量的前期庫(kù)存。但1月的新能源車生產(chǎn)依舊很好，因此電池的生產(chǎn)能力看來是很強(qiáng)的。

二、新能源車產(chǎn)品電池需求特征

1. 整車產(chǎn)品電池需求特征-按電池?cái)?shù)量角度

以上數(shù)據(jù)為電池電量的數(shù)據(jù)，2018年是5664萬(wàn)度，2019年是6218萬(wàn)度，2020年達(dá)到6409萬(wàn)度，數(shù)量提升較高，2021年1-12月突破150G。

2020年的三元電池占比達(dá)到64%，較2019年下降2個(gè)百分點(diǎn)。2021年1-12月三元鋰占比稍有下降，2021年4季度12月的三元鋰電池占比達(dá)到50%。磷酸鐵鋰保持穩(wěn)定。錳酸鋰的需求逐步減弱。鈦酸鋰基本沒有市場(chǎng)。

電池聯(lián)盟發(fā)布的裝車量方面，2021年1-12月，我國(guó)動(dòng)力電池裝車量累計(jì)154.5GWh，同比累計(jì)增長(zhǎng)142.8%，其中三元電池裝車量累計(jì)74.3GWh，占總裝車量48.1%，同比累計(jì)增長(zhǎng)91.3%；磷酸鐵鋰電池裝車量累計(jì)79.8GWh，占總裝車量51.7%，同比累計(jì)增長(zhǎng)227.4%。

2. 三元鋰電池結(jié)構(gòu)需求

三元鋰電池近幾年持續(xù)爆發(fā)式增長(zhǎng)，每年的平均增長(zhǎng)速度在100%左右，2020年三元鋰電池需求量達(dá)到4108萬(wàn)度，其中上半年相對(duì)偏弱，下半年表現(xiàn)增長(zhǎng)較強(qiáng)。2021年走勢(shì)雖持平于2020年，但相對(duì)好于2020年較多，尤其是1季度改善較大。

3. 磷酸鐵鋰電池需求

2019年磷酸鐵鋰電池，需求相對(duì)比較平穩(wěn)，整體需求量達(dá)到2014萬(wàn)度，相對(duì)于2018年同期降低9%。

2021年在9-12月份的電池需求較高，同比增長(zhǎng)巨大的。

磷酸鐵鋰電池需求逐步增長(zhǎng)，近幾個(gè)月的電池需求較大，微型車靠磷酸鐵鋰翻身的機(jī)會(huì)很大。

三、近幾年電動(dòng)車電池需求特征

乘用車的三元鋰電的需求暫時(shí)回落，2021年4季度的達(dá)到乘用車電池需求的56%。4季度的磷酸鐵鋰需求明顯回升，達(dá)到44%。

客車產(chǎn)品的磷酸鐵鋰2021年的4季度占比99%，仍是相對(duì)保守。

專用車的三元鋰占比下降。在降成本的推動(dòng)下，專用車的磷酸鐵鋰相對(duì)是穩(wěn)定的狀態(tài)。

四、電池企業(yè)表現(xiàn)分析

1. 主力電池廠家表現(xiàn)優(yōu)秀

由于目前電池企業(yè)擴(kuò)張過快，很多電池企業(yè)，在很多地方設(shè)立的不同的公司，電池企業(yè)數(shù)量大幅增長(zhǎng)。我們?yōu)榱吮阌诜治?，把各地公司都匯總成為總體公司。

由于龍頭企業(yè)的份額快速下降，帶來行業(yè)很多機(jī)遇。

LG化學(xué)和比亞迪是前2-3位的，占比26%，比亞迪仍是超強(qiáng)優(yōu)勢(shì)的電池企業(yè)。裝機(jī)增長(zhǎng)較快，這主要是比亞迪電池產(chǎn)能大，技術(shù)創(chuàng)新很強(qiáng)。

4-10位的電池企業(yè)份額相對(duì)提升，主要是目前技術(shù)提升緩慢，二線企業(yè)在產(chǎn)能緊張下有很多增量機(jī)會(huì)。

目前可能主要是中航鋰電、蜂巢能源的電池進(jìn)入較強(qiáng)，其它的中間企業(yè)下降幅度目前不大。

2. 主力電池品種的廠家表現(xiàn)

電池的技術(shù)線路很重要，如果技術(shù)方向正確，其發(fā)展的勢(shì)頭就很順利，政策也會(huì)使其受益。日本松下、韓國(guó)LG化學(xué)、三星SDI等多采用三元鋰電池的技術(shù)路線，比如新能源巨頭特斯拉就采用了松下的鎳鈷鋁酸鋰三元鋰電池，就是所謂的NCA，而且21700圓柱體電池組，效果較好。

各類車型的電池線路的企業(yè)差異較大。三元和磷酸鐵鋰的線路各有強(qiáng)勢(shì)廠家。比亞迪的三元電池的占比在三年內(nèi)上升，2019年達(dá)到近30%的月度峰值，也是很好的。2020年比亞迪發(fā)力磷酸鐵鋰，近期的刀片電池成為比亞迪的亮點(diǎn)技術(shù)。

磷酸鐵鋰的電池仍是寧德時(shí)代最強(qiáng)，2020年達(dá)到58%，今年降到47%。磷酸鐵鋰的主力廠家優(yōu)勢(shì)相對(duì)明顯，主要是擴(kuò)產(chǎn)速度的優(yōu)勢(shì)，近期國(guó)軒等表現(xiàn)優(yōu)秀，主要技術(shù)相對(duì)成熟，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)穩(wěn)定。

五、電池配套企業(yè)變化

1、特斯拉(TSLA.US)用LG和寧德

特斯拉與松下應(yīng)該說是超級(jí)強(qiáng)合作體系，LG應(yīng)該說在中國(guó)配合了特斯拉的發(fā)展；而寧德時(shí)代在特斯拉的低端國(guó)產(chǎn)化產(chǎn)品中起到了重要作用，尤其是在磷酸鐵鋰在降成本中起到了重要的一個(gè)作用，所以寧德時(shí)代在特斯拉的產(chǎn)品貢獻(xiàn)度在不斷提升之中，表現(xiàn)很優(yōu)秀。

2、歐美系主力車企從LG轉(zhuǎn)寧德

因?yàn)閷汃R的支持和技術(shù)輔導(dǎo)，前期就及早奠定了成就寧德時(shí)代的輝煌，因此歐美系車企也是認(rèn)同寧德時(shí)代的質(zhì)量體系和良好服務(wù)。

3、日韓系車企用寧德和中航鋰電

日系車企基本來說還是寧德時(shí)代為主的一個(gè)配套特征，但是由于廣汽旗下的自主意識(shí)較強(qiáng)，豐田、本田等日系車企仍然是與廣汽有相對(duì)較強(qiáng)的關(guān)系，而廣汽又是一個(gè)獨(dú)立自強(qiáng)的企業(yè)，所以廣汽傳祺培育中航鋰電等電池企業(yè)產(chǎn)品，使中航鋰電成為較為優(yōu)秀的電池主力企業(yè)。

4、新勢(shì)力自主車企多元化電池配套

5、傳統(tǒng)車企用比亞迪、中航、國(guó)軒和蜂巢

自主新能源車發(fā)展很快，其配套體系的發(fā)展也是務(wù)實(shí)靈活。廣汽乘用車培育的中航鋰電是很好的產(chǎn)業(yè)配套代表。而安徽的奇瑞汽車培育的國(guó)軒高科等也還是很好的。

長(zhǎng)城汽車的蜂巢能源自配率已經(jīng)到40%左右，體現(xiàn)自主電池的前瞻眼光；而吉利的電池配套體系也要開始自主建設(shè)，畢竟比亞迪和長(zhǎng)城的經(jīng)驗(yàn)證明，車企自造電池是必然選擇。

本文選編自微信公眾號(hào)“崔東樹”，智通財(cái)經(jīng)編輯：謝青海。