大摩：維持阿里巴巴(BABA.US)“增持”評級 目標(biāo)價降至145美元

智通財經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布研究報告稱，維持阿里巴巴(BABA.US)“增持”評級，目標(biāo)價由165美元調(diào)低約12%至145美元，預(yù)計2023財年經(jīng)調(diào)整EBITA將上升14%至1476億元人民幣;并下調(diào)2023-24財年的經(jīng)調(diào)整凈利潤預(yù)測4%。

報告中稱，公司日前公布第三財季業(yè)績，受宏觀因素和行業(yè)競爭拖累，阿里在下半財年的零售商業(yè)客戶管理(CMR)保持疲弱，并遜于該行預(yù)估。隨著淘菜菜和淘特的規(guī)模不斷擴大，預(yù)計其盈利能力將在今年逐步改善。然而，阿里可能會繼續(xù)重新投資增長領(lǐng)域包括國際商務(wù)、云計算和物流。

該行提到，展望第四財季，盡管消費疲弱、疫情影響和激烈的行業(yè)競爭，仍預(yù)計阿里商品成交金額(GMV)將同比增長1%，但鑒于持續(xù)對商家支持和不利的GMV組合，貨幣化表現(xiàn)仍將受壓，預(yù)計第四財季CMR將同比跌3%。該行認(rèn)為，中國的云市場仍有巨大潛力，因為滲透率仍然很低，而由于阿里云擁有行業(yè)領(lǐng)先的能源技術(shù)，將在日趨嚴(yán)格的環(huán)保政策下受益。