大摩：維持IMAX中國(01970)“增持”評級 目標(biāo)價下調(diào)至15.8港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布研究報告稱，維持IMAX中國(01970)“增持”評級，預(yù)計2022年收入增長4%，凈利潤預(yù)測下調(diào)8%，預(yù)計調(diào)整后凈利潤持平;對其長期市場份額的增長保持積極的態(tài)度，目標(biāo)價由16.8港元下調(diào)至15.8港元。

報告中稱，因劇院快速擴張和IMAX票房的彈性，2021財年業(yè)績勝于預(yù)期;鑒于本地電影、好萊塢復(fù)蘇和劇院擴建，對2022年的展望正面。但是電影進口法規(guī)及擴張速度放緩是主要的下行風(fēng)險。

該行表示，去年總收入取得1.13億美元的，超出預(yù)期24%。劇院業(yè)務(wù)實現(xiàn)強勁的收入增長，得益于快速的擴張速度和每家影院收入的增長。網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)收入恢復(fù)至2019年水平的74%;盡管去年好萊塢影片的表現(xiàn)不佳，受IMAX票房的推動，和來自中國電影的更高份額票房回升至2019年的6%。調(diào)整后凈利潤強勁反彈至4170萬美元，是2019年的93%。

大摩展望，今年大中華區(qū)IMAX票房預(yù)計增長12%，由于本地電影市場份額強勁增長;好萊塢片名復(fù)蘇，但對進口電影的監(jiān)管知之甚少;和在大片化的情況下繼續(xù)擴大影院，但2021年底積壓和2021年新簽約下降可能表明未來的擴張步伐放緩。