小摩：予騰訊控股(00700)“增持”評級 目標價降至570港元

智通財經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報告稱，予騰訊控股(00700)“增持”評級，下調(diào)今年盈利預(yù)測，以反映近期的不利因素，2021年第四季度和2022年經(jīng)調(diào)整每股盈利預(yù)測分別下調(diào)7%和4%，預(yù)計2021年第四季度經(jīng)調(diào)整每股盈利同比跌12%，并在2022年第一季度再下降7%。該2022年經(jīng)調(diào)整每股盈利預(yù)測比市場預(yù)期低10%，目標價由618港元降至570港元。

報告中稱，公司公布去年第四季財報前，將2022年的每股盈利預(yù)測下調(diào)4%，但不認為新一輪的盈利下調(diào)會在短期內(nèi)嚴重拖累騰訊的股價，因為預(yù)計騰訊以及其他大多數(shù)大型中國互聯(lián)網(wǎng)公司將在今年第二季度恢復(fù)收入勢頭，原因是政策刺激及監(jiān)管環(huán)境正常化等。因此目前應(yīng)關(guān)注2022年第二季度的收入恢復(fù)是否符合市場預(yù)期，而非去年第四季度和今年第一季度的財務(wù)疲軟程度。另外，小摩預(yù)計騰訊在進一步處置其投資組合并將部分收益返還給股東后，其表現(xiàn)將優(yōu)于同行。

小摩預(yù)計，經(jīng)濟和消費放緩、對一些上游廣告商類別的監(jiān)管阻力以及疫情的重新出現(xiàn)，將對騰訊第四季度的廣告、金融科技和云計算收入產(chǎn)生負面影響。在成本方面，預(yù)計對游戲和商業(yè)服務(wù)人員的持續(xù)投資將導(dǎo)致連續(xù)的利潤壓力。此外，由于該行業(yè)的普遍疲軟，來自聯(lián)營公司的損失或擴大。