牽手頂流大廠 部分產(chǎn)品即將放量！富瀚微（300613.SZ）：預(yù)計(jì)Foundry、封測產(chǎn)能在今年不會成為公司發(fā)展的瓶頸

智通財(cái)經(jīng)APP訊，富瀚微（300613.SZ）在2月11日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，2021年年底行業(yè)龍頭包括幾家量級比較大的廠商都已開始導(dǎo)入公司的產(chǎn)品，一部分已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，今年預(yù)計(jì)將會有一定放量。目前公司在前后端的設(shè)備上與大華均有合作。此外，雖然供應(yīng)鏈還在持續(xù)緊張，但公司預(yù)計(jì)Foundry、封測產(chǎn)能在2022年不會成為公司發(fā)展的瓶頸。

在競爭格局方面，富瀚微表示現(xiàn)在先進(jìn)工藝節(jié)點(diǎn)上面，全球供應(yīng)鏈的產(chǎn)能仍屬于短缺的狀況，疊加中美貿(mào)易、在科技領(lǐng)域?qū)α⒌臓顩r，對中國廠商來說影響非常大。目前公司在專業(yè)安防里面最大的競爭對手還是來自于這些競爭者。去年由于存在產(chǎn)品導(dǎo)入客戶的過程，其中大半年的時(shí)間是花在導(dǎo)入產(chǎn)品上，如今年產(chǎn)品順利達(dá)產(chǎn)的話應(yīng)有望在市場份額上進(jìn)一步提升。除極小部分特別高端產(chǎn)品之外，大部分已可實(shí)現(xiàn)替代；通常來說，客戶新供應(yīng)商導(dǎo)入落地之后也比較難替代。

在談及安防廠商對芯片供應(yīng)商的采購趨勢減緩問題，公司表示有一部分產(chǎn)品公司去年供的是比較充足的，所以客戶庫存可能會相對多一些，但是像IPC這一塊的話還是處于供不應(yīng)求狀態(tài)。國內(nèi)晶圓廠還是緊張，中芯國際的產(chǎn)能目前還處于緊張狀態(tài)。

在被問及公司在代工廠的成本或價(jià)格在2022年的變化時(shí)公司表示，目前沒得到給公司漲價(jià)的信號，2022年還是執(zhí)行2021年的價(jià)格，新的價(jià)格從去年Q4開始執(zhí)行，今年?duì)幦〔粷q。封測這一塊來講的話，特別是封裝產(chǎn)能，目前來講還是比較充足。

關(guān)于機(jī)構(gòu)們關(guān)心的產(chǎn)能問題，富瀚微表示公司去年業(yè)績成長較快大家都能看到，業(yè)績之所以有保障，公司實(shí)際上是在供應(yīng)鏈管控方面相對是比較好的，去年的產(chǎn)能橫向比較來看的話，不能說100%滿足，客戶大部分的需求還是能得到保障。雖然供應(yīng)鏈還在持續(xù)緊張，但公司預(yù)計(jì)Foundry、封測產(chǎn)能在2022年不會成為公司發(fā)展的瓶頸。

具體調(diào)研內(nèi)容如下：

一、公司董事長楊小奇先生介紹公司業(yè)務(wù)發(fā)展情況：

公司業(yè)務(wù)主要聚焦于智慧安防、智能家居、智慧車行?；诮甑膽?zhàn)略布局和大力投入研發(fā)，2021年公司在品牌和市場份額方面已經(jīng)有了非常大的進(jìn)步，在銷售額上首次突破10億元；產(chǎn)品線、產(chǎn)品覆蓋面有很大的增長，產(chǎn)品從前端到后端、模擬和數(shù)字均實(shí)現(xiàn)完整覆蓋；到2021年底，行業(yè)龍頭包括幾家量級比較大的廠商都已開始導(dǎo)入我們的產(chǎn)品，一部分已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，今年預(yù)計(jì)將會有一定放量。

應(yīng)用領(lǐng)域方面：在智慧安防領(lǐng)域，公司占有比較好的基礎(chǔ)，從出貨量到銷售額均在國內(nèi)位居前列；在智能家居領(lǐng)域，運(yùn)營商與我們建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，運(yùn)營商的品牌實(shí)力對我們新客戶導(dǎo)入也起到非常關(guān)鍵的作用；以及支付掃碼產(chǎn)品等廣泛導(dǎo)入，消費(fèi)類智能家居、智能硬件市場成長空間不??；在智慧車行領(lǐng)域，公司前幾年出貨量基本在后裝市場如4S店、客戶DIY產(chǎn)品等。近三年我們發(fā)力于車載前裝市場，聚焦于車載前裝攝像頭模組和傳輸鏈路芯片。在電動汽車智能化、造車新勢力發(fā)展背景下，車載視覺裝置如倒車、360度全景、電子后視鏡逐漸成為汽車的標(biāo)配；駕駛員行為分析用來監(jiān)測駕駛艙安全并實(shí)現(xiàn)報(bào)警等，如比亞迪、滴滴等，公司產(chǎn)品基本能做到該市場領(lǐng)先。從最低端到最高端的車型，攝像頭的數(shù)量可以從一個(gè)到十幾個(gè)，平均下來我們看起來應(yīng)該每輛車不低于4個(gè)，數(shù)量還在增加，前景很好。

在產(chǎn)品性能上，我們著重于低功耗、高性能還有低成本。除了提供芯片之外，還要提供完整的解決方案；我們沒有把自己標(biāo)成一個(gè)AI算法公司，但是公司算法部其實(shí)能夠交付給客戶可商用算法庫。在工藝升級上，目前公司主要的工藝平臺還是22納米節(jié)點(diǎn)。今年開始我們會涉及12納米，主要是為了提高SOC的性能和降低功耗。在市場格局方面，外部因素比較多，現(xiàn)在先進(jìn)工藝節(jié)點(diǎn)上面，全球供應(yīng)鏈的產(chǎn)能仍屬于短缺的狀況；疊加中美貿(mào)易、在科技領(lǐng)域?qū)α⒌臓顩r，對中國廠商來說影響非常大。競爭對手方面，大家可能也研究過其他的一些廠商，如sigmastar、Novatek等。目前我們在專業(yè)安防里面最大的競爭對手還是來自于這些競爭者。在研發(fā)投入上，我們每年都會做很大的投入在基礎(chǔ)技術(shù)；如果要保持公司的競爭力的話，智能化、高清化、多傳感器的融合，這些都是市場的趨勢，我們會不斷去迭代自己的產(chǎn)品；芯片行業(yè)眾所周知人才爭奪比較激烈，因?yàn)楣净旧鲜且匀瞬艦榛A(chǔ)的公司，人才和技術(shù)是公司發(fā)展的基礎(chǔ)，這也是我們要面對的狀況。從銷售目標(biāo)和發(fā)展戰(zhàn)略上來說，我們一直以業(yè)內(nèi)標(biāo)桿企業(yè)的高度要求自身，接下來仍將不斷優(yōu)化和強(qiáng)化產(chǎn)品線。公司宣傳不多，是一個(gè)比較專注于做事情的公司，項(xiàng)目和工程壓力都非常大。

2022年及未來幾年，我們還是會專注于影像處理、視覺芯片的研發(fā)設(shè)計(jì)，研發(fā)并量產(chǎn)行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先的產(chǎn)品，鞏固已占領(lǐng)陣地，全力爭取擴(kuò)大自己的領(lǐng)地。

二、互動提問環(huán)節(jié)

問：競爭格局方面，2022年公司如何看市場份額？有沒有擔(dān)心過競爭對手回歸？

答：去年由于存在產(chǎn)品導(dǎo)入客戶的過程，其中大半年的時(shí)間是花在導(dǎo)入產(chǎn)品上，如今年產(chǎn)品順利達(dá)產(chǎn)的話應(yīng)有望在市場份額上進(jìn)一步提升。除極小部分特別高端產(chǎn)品之外，大部分已可實(shí)現(xiàn)替代；通常來說，客戶新供應(yīng)商導(dǎo)入落地之后也比較難替代。競爭是常態(tài)，擔(dān)心也無濟(jì)于事，公司會抓緊一切時(shí)間、拼命往前跑。

問：我們高端的產(chǎn)品出來了，現(xiàn)在的IPC產(chǎn)品線現(xiàn)在能覆蓋到大致多少的需求？

答：如果這些產(chǎn)品順利量產(chǎn)的話，從數(shù)量上可以覆蓋絕大部分需求。時(shí)間點(diǎn)上看，今年上半年產(chǎn)品做出來后需要導(dǎo)入、測試、量產(chǎn)。

問：公司前幾年沒有和大華合作，目前和大華的合作進(jìn)展？

答：目前公司在前后端的設(shè)備上與大華均有合作。

問：安防廠商去年四季度對芯片供應(yīng)商的采購，好像在減弱趨緩，有沒有這個(gè)情況？

答：看產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，有一部分產(chǎn)品我們?nèi)ツ旯┑氖潜容^充足的，所以客戶庫存可能會相對多一些，但是像IPC這一塊的話還是處于供不應(yīng)求狀態(tài)。

問：友商說要做安防市場，不知道現(xiàn)在實(shí)際上在客戶那邊看到有什么使用？

答：像去年這種缺貨情況下面，供應(yīng)商只要有貨不排除有些客戶就會使用，但是在貨源比較充足的情況下，客戶還是會從風(fēng)險(xiǎn)控制角度去選擇供貨更有保障的產(chǎn)品。

問：在消費(fèi)類安防這塊，運(yùn)營商在合作這方面，行業(yè)生態(tài)和之前的專業(yè)安防有什么不一樣的地方嗎？

答：運(yùn)營商比較厲害，以前靠廠商去推難度很大，現(xiàn)在運(yùn)營商推起來很順暢，他們擅長推廣及做運(yùn)維，尤其是農(nóng)村市場攝像機(jī)業(yè)務(wù)也變成剛需了，在農(nóng)村市場推的很快。我們跟三大運(yùn)營商戰(zhàn)略合作，是他們主要芯片供應(yīng)商之一，2021年三家運(yùn)營商做的4數(shù)量在千萬片量級。

問：汽車鏈路芯片的主要功能？在汽車?yán)锩娴膬r(jià)值量、用到的數(shù)量？

答：車載視頻鏈路芯片是模擬4路和2路的接收芯片。中汽協(xié)數(shù)據(jù)公布年銷售約二千多萬輛汽車，其中鏈路芯片有很大份額主要是TI和Maxim，國內(nèi)目前沒有別的競爭對手在做。單顆價(jià)值量、售價(jià)大約是3-4美金。它和ISP不是綁定銷售，是選擇性的，客戶可以選擇我們單個(gè)的產(chǎn)品，也可以選擇完整一套的產(chǎn)品。

問：從產(chǎn)品的參數(shù)來看，我們相對TI和Maxim的優(yōu)勢？這一個(gè)芯片它核心的難點(diǎn)在哪里？它會需要跟主控那邊去做一些適配嗎？

答：技術(shù)上突破不是特別難，但在車?yán)锩嫠纳芷诤荛L，這兩家公司產(chǎn)品成為了事實(shí)標(biāo)準(zhǔn)，歐美車廠比較固化較難突破。因此我們現(xiàn)在基本上找的突破點(diǎn)還是國內(nèi)廠商，從性價(jià)比上切入。

問：如果從技術(shù)或參數(shù)上面來看，sensor與ISP二合一和單獨(dú)的ISP，它們兩者的優(yōu)劣勢是什么？從公司接觸的終端汽車廠商角度來說，二合一和單獨(dú)的方案哪個(gè)偏好更多一些？

答：CIS是標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)，有些做sensor的廠家把觸角伸到ISP這一塊來，然后他們?nèi)プ鲆粋€(gè)完整的芯片；我們是獨(dú)立的ISP，但我們這一塊也會去找一些sensor廠家一起來合作。我們ISP從整體的性價(jià)比來說比較好，積累的時(shí)間長，應(yīng)該說在這一塊上是有技術(shù)優(yōu)勢的。

問：我們在車的這邊客戶拓展，今后兩三年是什么規(guī)劃？包括拓展Tier1，接下來跟哪些會開展更多的合作？

答：隨著我們前裝芯片產(chǎn)品在車內(nèi)DMS/OMS和車外環(huán)視和DVR應(yīng)用的逐漸成熟，已獲得多個(gè)頭部Tier1部件商的產(chǎn)品導(dǎo)入，也成功在多個(gè)整車廠產(chǎn)品量產(chǎn)，包括上汽、長安、BYD、北汽、廣汽等。車內(nèi)應(yīng)用成功替代了國外廠商的方案，在這一領(lǐng)域開始引領(lǐng)市場。我們今年目標(biāo)是拓展到更多Tier1廠商，我們也已經(jīng)在做這方面的事情。

問：眸芯現(xiàn)在只做NVR、DVR，后續(xù)有沒有往大芯片別的方向去拓展？

答：未來公司方案是在一個(gè)平臺上的，我們并沒有限制眸芯只做后端，當(dāng)前首要任務(wù)還是把后端產(chǎn)品補(bǔ)全，將來會根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行產(chǎn)品布局和分工。

問：公司NVR的產(chǎn)品做的比較好的有？

答：基本上現(xiàn)在4路的8路的已經(jīng)現(xiàn)在都大規(guī)模量產(chǎn)了。高路數(shù)NVR這一塊現(xiàn)在已經(jīng)做出來了，現(xiàn)在在客戶這邊做導(dǎo)入，最高能做到32路。

問：產(chǎn)能方面今年的進(jìn)展？

答：公司去年業(yè)績成長較快大家都能看到，業(yè)績之所以有保障，公司實(shí)際上是在供應(yīng)鏈管控方面相對是比較好的，去年的產(chǎn)能橫向比較來看的話，不能說100%滿足，客戶大部分的需求還是能得到保障。雖然供應(yīng)鏈還在持續(xù)緊張，但我們預(yù)計(jì)Foundry、封測產(chǎn)能在2022年不會成為公司發(fā)展的瓶頸。

問：公司在代工廠的成本或價(jià)格在2022年的變化？

答：我們目前沒得到給我們漲價(jià)的信號，2022年還是執(zhí)行2021年的價(jià)格，新的價(jià)格從去年Q4開始執(zhí)行，今年?duì)幦〔粷q。封測這一塊來講的話，特別是封裝產(chǎn)能，目前來講還是比較充足。

問：公司業(yè)績預(yù)告來看，四季度業(yè)績利潤端環(huán)比增速有所下滑，這個(gè)主要原因？

答：利潤確實(shí)是有一部分是受到成本影響所致。

問：供應(yīng)鏈端漲價(jià)對于公司傳導(dǎo)到客戶如何？

答：客戶這邊還是取決于市場競爭，今年這一塊這個(gè)市場競爭格局可能會有些變化，供應(yīng)鏈壓力減小后競爭還是比去年要激烈很多，所以價(jià)格調(diào)整還是要根據(jù)市場供求與客戶協(xié)商溝通。

問：國內(nèi)晶圓廠實(shí)際的情況，他們的緊缺性環(huán)比去年四季度來看怎么樣？

答：國內(nèi)晶圓廠還是緊張，中芯國際的產(chǎn)能目前還處于緊張狀態(tài)。

問：2022年的招聘計(jì)劃？

答：每年年底我們會梳理招人計(jì)劃，確實(shí)人才競爭非常激烈，招到合適人才比較難，我們會盡最大努力通過校招、社招、推薦等多渠道招聘，使得人員規(guī)模適應(yīng)公司銷售規(guī)模的增長。

問：公司未來三五年的成長規(guī)劃？

答：最大市場還是在智能安防，我們還未達(dá)業(yè)內(nèi)先進(jìn)曾經(jīng)達(dá)到的高度，我們將為之不懈努力。同時(shí)，在智能家居和智慧車行這兩塊，我們也將積極布局，爭取更大市場空間。

[免責(zé)申明]股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。本資訊來源于企業(yè)發(fā)布的投資者活動記錄表，文字略有整理，不構(gòu)成投資建議，原始紀(jì)錄以及更多信息請參考企業(yè)相關(guān)公告。